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昌都市(丁青县、芒康县、江达县、洛隆县、边坝县、类乌齐县、卡若区、贡觉县、左贡县、察雅县、八宿县)
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恩施土家族苗族自治州(建始县、咸丰县、巴东县、来凤县、宣恩县、鹤峰县、利川市、恩施市)
吉安市(井冈山市、泰和县、遂川县、新干县、吉州区、安福县、峡江县、万安县、青原区、永丰县、吉水县、永新县、吉安县)
威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市) 迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)
兴安盟(阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)
伊犁哈萨克自治州(奎屯市、巩留县、特克斯县、伊宁县、伊宁市、新源县、昭苏县、霍城县、尼勒克县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县)
蚌埠市(禹会区、五河县、淮上区、蚌山区、龙子湖区、怀远县、固镇县)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
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怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)
南充市(仪陇县、西充县、高坪区、阆中市、顺庆区、蓬安县、嘉陵区、南部县、营山县)
湘潭市(岳塘区、韶山市、湘乡市、雨湖区、湘潭县)
河池市(天峨县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、宜州区、东兰县、大化瑶族自治县、金城江区)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)
红河哈尼族彝族自治州(石屏县、弥勒市、绿春县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、红河县、屏边苗族自治县、建水县、河口瑶族自治县、泸西县、开远市、个旧市)
萍乡市(莲花县、湘东区、安源区、上栗县、芦溪县)
乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)
海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、格尔木市、乌兰县、德令哈市、茫崖市)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)
铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)
本溪市(南芬区、桓仁满族自治县、平山区、本溪满族自治县、明山区、溪湖区)
固原市(隆德县、西吉县、原州区、彭阳县、泾源县)
自贡市(贡井区、沿滩区、富顺县、自流井区、荣县、大安区)
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合肥市(蜀山区、长丰县、包河区、瑶海区、肥东县、巢湖市、肥西县、庐阳区、庐江县)
鄂尔多斯市(鄂托克旗、鄂托克前旗、准格尔旗、康巴什区、达拉特旗、东胜区、乌审旗、伊金霍洛旗、杭锦旗)
盐城市(盐都区、建湖县、射阳县、阜宁县、大丰区、滨海县、东台市、亭湖区、响水县)
江门市(新会区、开平市、鹤山市、恩平市、蓬江区、台山市、江海区) 曲靖市(罗平县、会泽县、宣威市、麒麟区、陆良县、沾益区、马龙区、富源县、师宗县)
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4月以来,在外部扰动因素影响下,国内权益市场震荡加剧。部分主动权益类基金(不同份额分开统计)凭借前瞻布局有色金属、创新药、半导体等活跃板块,依然在波动的市场环境下获得了一定的收益。截至4月22日,重点布局创新药板块的汇添富医疗服务A、布局有色金属板块的前海开源金银珠宝A等主动权益类产品月内收益率均达到10%以上。
部分基金经理表示,本轮市场调整后,商品类、低估值类资产将成为重要配置方向。同时,随着避险情绪持续走高,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。此外,不论外部扰动因素如何演绎,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步的提升,而内需板块投资性价比也会持续放大。
数据显示,截至4月22日,长城医药产业精选A、中银医疗保健A、泰信医疗服务A、汇添富医疗服务A、富国精准医疗A、华宝医药生物A、鹏华医药科技A、财通资管创新医药A等多只医药主题基金4月以来的收益率均在10%以上,位居全市场前列。
以月内收益率最高的长城医药产业精选A为例,最新发布的2025年一季报显示,该基金一季度持仓集中在创新药领域,核心配置具有颠覆性创新研发、有望形成海外重磅产品的个股,以及创新药产品已经进入商业化放量、带来业绩逐季快速改善的个股。
从具体持仓来看,截至4月23日,该基金一季度末重仓的一品红、热景生物4月以来涨幅均在40%以上;该基金重仓的康方生物、诺诚健华、信达生物等港股标的涨幅也在10%以上。
汇添富基金的张韡凭借对医药板块行情的准确把握,成为4月以来业绩最为亮眼的百亿级基金经理。以其管理的汇添富医疗服务为例,该基金一季度末重仓的百利天恒、海思科、信立泰、新诺威、荣昌生物等4月以来涨幅均在10%以上,为组合贡献了较为丰厚的收益。
张韡表示,随着市场风险偏好显著提升,具备核心竞争力的创新药企业长期成长空间凸显,其管理的投资组合主要沿着以下方向布局:一是产品有全球竞争力和成长空间的制药公司、生物科技公司;二是进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头企业。
除医药板块外,近期有色金属板块在金价持续攀升的带动下也累积了较大涨幅。根据一季报披露的持仓,华富永鑫A、前海开源金银珠宝A、招商瑞智优选、银华内需精选A、平安鑫利A等主动权益类产品运用部分仓位参与了有色金属板块,4月以来的收益率都达到7%以上。
其中,华富永鑫A当月收益率超过12%。回顾来看,早在2023年一季度基金经理李孝华接管该基金时,投资组合持仓就开始“拥抱”贵金属板块。今年一季度,该基金全面增持紫金矿业、山金国际、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金、恒邦股份、山东黄金、西部黄金、兴业银锡、盛达资源,前十大重仓股总仓位占比高达78.23%。
银河创新成长的基金经理郑巍山表示,继续看好人工智能(AI)带来的新需求以及传统半导体产业周期复苏,对国产化前景继续持乐观态度。华富半导体产业的基金经理陈奇也表示,在人工智能、物联网、新能源车等下游应用拉动下,相关半导体细分领域仍有长期成长空间,同时国产替代正在持续深化,“卡脖子”环节终会获得突破。
中欧基金蓝小康认为,本轮市场调整后,政策面将出现共振,商品类、低估值类资产将是未来一个阶段内最重要的方向。在贵金属投资方面,在短期波动之后,可以密切观察去美元化的投资逻辑是否出现。
随着美联储降息周期持续,银华基金李晓星、张萍看好受益于流动性改善的有色板块,制造业重回扩张趋势更有利于工业金属。他们认为,由于避险情绪增强,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。
另外,随着医药政策的逐渐优化,李晓星、张萍表示,当前行业风险基本出清,叠加商业保险开源,医药板块本身景气度已出现拐点。从业绩表现看,创新药板块总体收入呈高增长趋势,多家企业实现扭亏或亏损收窄,这表明创新药的研发投入正逐渐转化为实际收益,优秀创新药企业的商业模式正在得到验证。
展望后市,不论接下来外部扰动因素如何演绎,兴证全球基金董理认为,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步提升,而以建筑材料为代表的内需板块的投资性价比也会持续放大,可以积极关注其中蕴含的投资机会。