褪色的憎恨第2集：揭开高清摄影的神秘面纱，捕捉每个细节！

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抚州市(崇仁县、南丰县、乐安县、东乡区、资溪县、黎川县、临川区、宜黄县、广昌县、南城县、金溪县)

邢台市(平乡县、南宫市、临西县、襄都区、巨鹿县、沙河市、内丘县、广宗县、威县、南和区、任泽区、临城县、新河县、清河县、柏乡县、信都区、宁晋县、隆尧县)

北京市(延庆区、昌平区、东城区、密云区、门头沟区、海淀区、通州区、平谷区、丰台区、房山区、西城区、顺义区、朝阳区、怀柔区、大兴区、石景山区)

惠州市(惠城区、惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区)  九江市(都昌县、庐山市、修水县、瑞昌市、共青城市、濂溪区、永修县、德安县、湖口县、浔阳区、柴桑区、彭泽县、武宁县)

肇庆市(端州区、封开县、德庆县、广宁县、鼎湖区、怀集县、四会市、高要区)

大庆市(萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、红岗区、让胡路区、林甸县、肇州县、大同区、龙凤区)

西宁市(湟中区、湟源县、城中区、城北区、城西区、大通回族土族自治县、城东区)

滨州市(惠民县、沾化区、阳信县、无棣县、滨城区、博兴县、邹平市)  泉州市(石狮市、德化县、泉港区、惠安县、安溪县、南安市、金门县、洛江区、鲤城区、丰泽区、永春县、晋江市)

金华市(义乌市、东阳市、永康市、武义县、婺城区、浦江县、兰溪市、磐安县、金东区)

济南市(济阳区、章丘区、历下区、天桥区、历城区、钢城区、槐荫区、市中区、长清区、平阴县、商河县、莱芜区)

曲靖市(陆良县、沾益区、富源县、麒麟区、会泽县、马龙区、师宗县、罗平县、宣威市)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

甘孜藏族自治州(九龙县、泸定县、雅江县、白玉县、甘孜县、稻城县、色达县、新龙县、道孚县、乡城县、康定市、得荣县、石渠县、巴塘县、德格县、丹巴县、理塘县、炉霍县)

延安市(延川县、宝塔区、甘泉县、洛川县、吴起县、富县、子长市、宜川县、延长县、黄陵县、志丹县、黄龙县、安塞区)

武汉市(武昌区、东西湖区、洪山区、江岸区、硚口区、黄陂区、汉南区、江汉区、新洲区、江夏区、汉阳区、青山区、蔡甸区)

咸阳市(武功县、秦都区、渭城区、乾县、长武县、彬州市、旬邑县、礼泉县、永寿县、淳化县、三原县、兴平市、杨陵区、泾阳县)

绍兴市(新昌县、上虞区、越城区、柯桥区、诸暨市、嵊州市)

梅州市(五华县、大埔县、梅县区、兴宁市、平远县、梅江区、蕉岭县、丰顺县)

临夏回族自治州(临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、东乡族自治县、永靖县、和政县、临夏市、康乐县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、五原县、杭锦后旗、临河区、乌拉特中旗、磴口县)

玉溪市(红塔区、易门县、江川区、新平彝族傣族自治县、华宁县、通海县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市)

衢州市(常山县、开化县、龙游县、衢江区、江山市、柯城区)

衡阳市(南岳区、衡东县、衡山县、蒸湘区、石鼓区、祁东县、衡阳县、耒阳市、珠晖区、雁峰区、常宁市、衡南县)

焦作市(孟州市、中站区、武陟县、马村区、博爱县、解放区、沁阳市、温县、山阳区、修武县)

廊坊市(广阳区、三河市、文安县、永清县、安次区、固安县、大厂回族自治县、香河县、霸州市、大城县)

晋中市(介休市、灵石县、榆社县、寿阳县、昔阳县、榆次区、左权县、祁县、和顺县、太谷区、平遥县)

香港特别行政区

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阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

沈阳市(大东区、沈北新区、苏家屯区、辽中区、康平县、法库县、和平区、沈河区、于洪区、皇姑区、新民市、浑南区、铁西区)

晋城市(沁水县、陵川县、泽州县、高平市、阳城县、城区)  湛江市(霞山区、雷州市、遂溪县、吴川市、廉江市、麻章区、赤坎区、坡头区、徐闻县)

唐山市(古冶区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、路北区、滦州市、滦南县、路南区、遵化市、玉田县、迁西县、开平区、乐亭县、迁安市)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、伊宁市、伊宁县、尼勒克县、奎屯市、霍尔果斯市、特克斯县、昭苏县、霍城县、新源县、巩留县)

天水市(甘谷县、张家川回族自治县、秦安县、武山县、秦州区、麦积区、清水县)商洛市(镇安县、商南县、商州区、洛南县、丹凤县、柞水县、山阳县)

娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、新化县、娄星区)  景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

阿克苏地区(沙雅县、柯坪县、拜城县、库车市、阿克苏市、阿瓦提县、新和县、乌什县、温宿县)

孝感市(汉川市、云梦县、应城市、孝昌县、安陆市、孝南区、大悟县)

牡丹江市(穆棱市、林口县、海林市、宁安市、爱民区、东安区、西安区、东宁市、阳明区、绥芬河市)本溪市(溪湖区、平山区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、南芬区)

昌都市(卡若区、贡觉县、八宿县、洛隆县、芒康县、边坝县、丁青县、江达县、左贡县、类乌齐县、察雅县)

兰州市(城关区、西固区、永登县、七里河区、红古区、安宁区、榆中县、皋兰县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、芒市、盈江县、梁河县)

阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、福海县、阿勒泰市、青河县、哈巴河县、布尔津县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

南昌市(西湖区、青云谱区、青山湖区、东湖区、南昌县、进贤县、安义县、新建区、红谷滩区)

来宾市(合山市、兴宾区、武宣县、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

张家口市(蔚县、尚义县、阳原县、万全区、宣化区、桥西区、涿鹿县、下花园区、赤城县、沽源县、康保县、怀安县、桥东区、怀来县、张北县、崇礼区)

太原市(万柏林区、古交市、小店区、娄烦县、清徐县、杏花岭区、迎泽区、尖草坪区、阳曲县、晋源区)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

大理白族自治州(弥渡县、巍山彝族回族自治县、宾川县、漾濞彝族自治县、洱源县、永平县、大理市、鹤庆县、祥云县、云龙县、剑川县、南涧彝族自治县)

石家庄市(灵寿县、鹿泉区、深泽县、赵县、藁城区、赞皇县、元氏县、辛集市、桥西区、晋州市、长安区、无极县、井陉矿区、栾城区、行唐县、正定县、新华区、新乐市、平山县、裕华区、井陉县、高邑县)

鸡西市(麻山区、滴道区、密山市、城子河区、梨树区、鸡冠区、恒山区、虎林市、鸡东县)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、榕江县、镇远县、从江县、施秉县、黎平县、麻江县、岑巩县、丹寨县、黄平县、天柱县、雷山县、锦屏县、凯里市、剑河县、台江县)

　　界面新闻记者|张晓云

　　出现净值异常回撤的光大信托安享睿享系列产品又有新进展。

　　近日，界面新闻记者独家获悉，光大信托安享系列睿享系列产品发布临时公告披露相关事件进展，称已与私募基金公司上海通怡投资管理有限公司（下称上海通怡）达成仲裁和解。

　　稍早前，界面新闻获取的另一份《关于拓源安享等系列信托计划与上海通怡仲裁和解事项的说明》显示，目前存续的拓源安享等系列信托计划中有28只信托计划持有了通怡明曦8号私募证券投资基金，合计投资本金余额约1．76亿元。光大信托和上海通怡双方通过分步付款等达成和解，和解金额合计约19381万元，即包含剩余未变现投资本金和计算至4月3日的每日资金占用利息。

　　就此和解事项，界面新闻向光大信托发去相关采访问题，截至发稿未获回复。

　　此外，光大信托与其余两只私募基金的基金管理人浙江安诚数盈投资管理有限公司（下称安诚数盈）还有45起仲裁案件。据了解，部分仲裁确定于2025年4月下旬至2025年5月上旬开庭审理。

　　达成仲裁和解

　　据了解，光大信托安享系列睿享系列产品披露的引发净值异常回撤的风险投资底层，涉及4只私募基金，分别是安诚数盈安越浦盈私募证券投资基金（下称安越浦盈）、安诚数盈安越嘉盈私募证券投资基金（下称安越嘉盈）、通怡明曦8号私募证券投资基金（下称通怡明曦8号）、信弘聚盈1号量化私募证券投资基金（下称信弘聚盈1号）。

　　出现异常回撤后，光大信托调查私募基金投资雪球结构的场外衍生品合约、估值方法等事项，已在上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心） （以下简称“仲裁委”）对私募基金管理人提起仲裁。

　　其中，上海通怡为通怡明曦8号的基金管理人，目前已成功裁成仲裁和解。

　　以光信·光禄·睿享全天候数量组合5号集合资信托计划临时公告为例，该信托计划项下以上海通怡为被申请人的基金合同争议仲裁案已于2025年3月21日由仲裁委开庭审理，光大信托与上海通怡通过仲裁程序达成和解。根据仲裁委出具的裁决文书，上海通怡应向该信托计划支付剩余投资本金16，120，000 元、计算至2025年4月3日资金占用损失1，133，427.89元、前期律师费9640元和财产保全费5000元，合计17，268，067.89元。

　　公告称，上海通怡分三期支付前述款项，支付进度为于2025年4月30日前支付2，672，925.25 元、于2025年5月31日前支付4，454，875.41 元、于2025年6月30日前支付10，140，267.23元；光大信托（代表信托计划）应于上海通怡支付第一期款项后三个工作日内向法院申请解除对上海通怡采取的财产保全措施。若上海通怡未按照前述规定的期限支付任意一期欠付款项的，剩余欠付款项视为全部到期，光大信托（代表信托计划）有权立即就剩余欠付款项直接向法院申请强制执行。

　　公告称，通过仲裁程序达成和解后，信托计划持有的通怡明曦8号份额转化为具有法律效应的确定债权，信托计划将从2025年4月11日起根据正式裁决文书体现该应收债权价值，并在收到和解金额回款且根据信托合同约定支付信托费用后及时向投资者进行分配并出具分配报告。 

　　和解金额约2亿

　　以上仅是一只产品（睿享全天候数量组合5 号）的和解金额。稍早前，界面新闻获取的另一份《关于拓源安享等系列信托计划与上海通怡仲裁和解事项的说明》（下称文件）文件显示，目前存续的拓源安享等系列信托计划中有28只信托计划持有了通怡明曦8号私募证券投资基金，合计投资本金余额约1．76亿元。

　　该文件显示，和解金额总计约19381万元。构成中包括由28只信托计划投资通怡明曦8号的剩余未变现投资本金、信托计划首笔投资明曦8号时点2023年2月8日至2025年4月3日期间每日资金占用利息合计（每日资金占用利息为当日信托计划投资通怡明曦8号存续本金余额*同期全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率/360）、28只信托计划因仲裁案支付的固定律师费和财产保全费构成，和解金额合计约19381万元。即28只信托计划于2024年12月23日向投资人分配的通怡明曦8号赎回资金，资金占用利息也进行计算。

　　3月底，就有知情人士向界面新闻透露光大信托和上海通怡将达成和解，上海通怡将在6月底向信托计划支付投资本金和计算至4月3日的同期贷款利息。就此事项，界面新闻向光大信托求证，截至发稿未获回复。

　　相关采访消息与这次的文件说明吻合。

　　文件称，出险以来，光大信托密切关注私募基金底层合约变现情况，并与上海通怡持续保持沟通，以期在最大限度维护投资者权益的原则下，尽快完成资产处置。2025年3月以来，股市持续向好，通怡明曦8号净值有所上涨，在上海通怡提出和解意愿后，为保障28只信托计划委托人最大利益，公司对不同和解方案多次测算研究，经过双方多轮磋商，基本达成和解框架意向。然而2025年3月19日至2025年3月21日指数行情接连下跌，受此影响，上海通怡单方和解意愿突然减弱，不同意原和解框架。在3月21日庭审现场，历时11个小时与上海通怡进行沟通谈判，最终在公司不懈努力和仲裁庭的积极调解下，双方通过分步付款等达成和解。仲裁庭预计于4月初确认双方和解方案，并根据和解方案出具仲裁裁决。

　　在和解金的支付上，文件称，双方根据仲裁庭调解，确定和解金额分别于2025年4月底至2025年6月底分笔进行支付，各个信托计划将在收到回款金额后根据信托合同约定支付信托费用后及时向投资者进行分配并出具分配报告。

　　这里的分配报告指的就是前述每一只产品的临时公告。临时公告的披露同时也代表仲裁委的正式裁决文书已落定。

　　仲裁和解的必要性

　　与此同时，文件还描述了仲裁和解的必要性。

　　一是以法律程序缩短回款周期。通过仲裁和解一次性锁定28只信托计划未变现本金回收，相较于等待底层资产变现及仲裁裁决的漫长周期，和解方案将争议解决进程压缩至法律程序可控范围内，显著提升了信托财产回款效率。通过仲裁程序和解是获得具有法律效力文书的保障，确保了整个解决过程的规范性和结果的可执行性。

　　二是锁定市场风险，收回全部投资本金。仲裁开庭时，通怡明曦8号持有的未变现合约对应的保证金（即合约投资成本）约为1亿元，此部分合约盈亏与市场密切相关，且和解时合约整体处于浮亏状态，在高度不确定性的股票市场环境下，底层合约的未来收益亦具有不确定性，存在损失进一步扩大的可能。以上海通怡提供的2025年3月28日通怡明曦8号基金净值为例，基金市值约17168万元，与和解金额19381万元相比，差额约为2213万元。

　　通过此次和解，市场波动产生的风险承担者将由信托计划转移到私募基金管理人，实现信托计划投资通怡明曦8号风险的出清，达到了收回全部投资本金及一定资金占用利息的目的。

　　双方和解后，对于信托计划持有的通怡明曦8号而言，该信托资产由基金份额转化为具有法律效应的确定债权，信托计划在估值时将根据正式裁决文书体现该应收债权价值。

　　三是法律强制执行力保障回款安全。为避免和解后上海通怡不履行和解协议内容，仲裁庭将主要参考双方达成的和解协议出具仲裁裁决，具有强制执行效力，若上海通怡拒不履行裁决书要求的付款义务，光大信托可以直接向法院申请强制执行，强制执行程序将给予投资回款提供相应的保障。

　　安享睿享系列产品出现净值回撤的同时，投资者方面向多级监管投诉，并获得回复。

　　2024年11月，有投资者收到甘肃金融监管局的相关回复。

　　甘肃金融监管局在给投资者回复中认定光大信托在投中投后环节存在管理责任，认定的内容有六方面：一是投资雪球衍生品超出了基金合同的约定；二是使用成本法估值不符合基金合同约定；三是光大信托未穿透管理；四是光大信托存在管理不到位情况；五是止盈产品的部分投资收益实际来自于存续项目投资者投资本金；六是光大信托存在披露不到位情况。

　　但部分投资者并未完全认同该结论，就此事向金监总局提起复查申请，投资者于近日收到金监总局的回复。针对其反映的“对超基金合同范围投资及估值方法等事项光大信托仅为管理不到位责任不认可”“对无法证明投资管理团队故意滚动发行新的资金池类产品、将亏损转嫁后续投资人不认可”的问题，金监总局认为甘肃金融监管局核查不到位，拟督促甘肃金融监管局重新办理该事项。

　　与安诚数盈仲裁待解

　　虽然出现异常回撤的安享睿享系列底层涉及4只私募基金，但在2024年8月，光大信托将产品底层能变现的资产变现，向投资者进行了分配。

　　综合2025年1月投资者说明会的现场答疑沟通和之后以附件的形式针对投资人较为集中关注的五大问题和要求进行统一回复的文件，光大信托发起仲裁的对象为私募基金公司——上海通怡和安诚数盈（安越浦盈和安越嘉盈的基金管理人）。

　　光大信托在当时的答疑中表示，出险产品持有的未变现资产为3只出险私募基金份额，3只私募基金均分别有已变现合约形成的现金类资产，2024年12月，光大信托已就通怡8号现金类资产完成份额赎回并向投资人进行了分配，安越浦盈和安越嘉盈尚未接受信托计划的赎回申请，光大信托已向安越浦盈和安越嘉盈的管理人所属的证监部门书面反映当前赎回申请受阻的情况，并将争取向证监部门进行现场汇报，以期获得证监部门的关注与支持，促使安越浦盈和安越嘉盈就现金类资产尽快办理份额赎回和分配。

　　针对私募基金管理人的违约行为对出险产品造成的损失，光大信托此次表示，于2024年8月起陆续代表信托计划向仲裁委申请仲裁立案并已获受理，涉及案件73起已获受理。

　　扣除此次与上海通怡达成仲裁和解的28起案件，光大信托与安诚数盈的案件数量为45起。

　　据界面新闻多方采访了解，部分仲裁确定于2025年4月下旬至2025年5月上旬开庭审理。

　　文件称，光大信托和上海通怡的此次和解将为浙江安诚数盈的案件提供重要参考。尽管安诚数系列案件因案件数量较多、仲裁员数量较多、基金合约因建仓点位较高、叠加市场回调形成显著浮亏，双方达成和解可能存在较大难度，但光大信托将积极借鉴本次经验，继续秉持积极化解纠纷的态度，尽最大努力推动和解，同时做好仲裁与强制执行的双重准备，以最大限度维护信托计划的合法权益。