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亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

甘南藏族自治州(临潭县、合作市、迭部县、舟曲县、玛曲县、碌曲县、卓尼县、夏河县)

芜湖市(繁昌区、镜湖区、湾沚区、南陵县、弋江区、鸠江区、无为市)  绍兴市(越城区、嵊州市、新昌县、上虞区、诸暨市、柯桥区)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、韶山市、雨湖区、湘乡市)

广安市(武胜县、广安区、前锋区、邻水县、华蓥市、岳池县)

雅安市(芦山县、荥经县、宝兴县、天全县、名山区、雨城区、汉源县、石棉县)

新余市(分宜县、渝水区)  淮安市(淮阴区、盱眙县、清江浦区、金湖县、洪泽区、淮安区、涟水县)

香港特别行政区

秦皇岛市(青龙满族自治县、海港区、昌黎县、北戴河区、抚宁区、卢龙县、山海关区)

周口市(太康县、鹿邑县、项城市、商水县、西华县、川汇区、扶沟县、沈丘县、淮阳区、郸城县)

日喀则市(聂拉木县、南木林县、仁布县、昂仁县、拉孜县、定结县、白朗县、吉隆县、仲巴县、岗巴县、萨嘎县、亚东县、定日县、谢通门县、江孜县、桑珠孜区、萨迦县、康马县)

那曲市(班戈县、巴青县、比如县、嘉黎县、尼玛县、索县、双湖县、色尼区、聂荣县、申扎县、安多县)

鹤岗市(兴安区、向阳区、绥滨县、萝北县、兴山区、南山区、东山区、工农区)

六安市(霍山县、叶集区、金安区、金寨县、舒城县、裕安区、霍邱县)

扬州市(广陵区、仪征市、邗江区、高邮市、宝应县、江都区)

重庆市(城口县、北碚区、江津区、南岸区、武隆区、开州区、九龙坡区、南川区、黔江区、綦江区、酉阳土家族苗族自治县、梁平区、潼南区、沙坪坝区、秀山土家族苗族自治县、巫溪县、长寿区、江北区、荣昌区、铜梁区、石柱土家族自治县、渝中区、巴南区、合川区、璧山区、大足区、云阳县、万州区、永川区、大渡口区、彭水苗族土家族自治县、奉节县、巫山县、渝北区、丰都县、涪陵区、忠县、垫江县)

贵港市(平南县、港北区、港南区、桂平市、覃塘区)

梅州市(梅江区、五华县、兴宁市、梅县区、丰顺县、蕉岭县、大埔县、平远县)

南宁市(上林县、武鸣区、马山县、兴宁区、横州市、宾阳县、隆安县、江南区、邕宁区、青秀区、西乡塘区、良庆区)

河池市(宜州区、南丹县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、金城江区、东兰县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

南京市(溧水区、建邺区、秦淮区、玄武区、浦口区、雨花台区、六合区、江宁区、高淳区、鼓楼区、栖霞区)

柳州市(融水苗族自治县、柳北区、鹿寨县、柳城县、融安县、鱼峰区、柳江区、三江侗族自治县、城中区、柳南区)

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肇庆市(广宁县、高要区、德庆县、四会市、端州区、封开县、怀集县、鼎湖区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、开鲁县、库伦旗)

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阜阳市(颍东区、临泉县、阜南县、界首市、颍泉区、太和县、颍州区、颍上县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、本溪满族自治县、南芬区、明山区)

宜昌市(宜都市、猇亭区、当阳市、枝江市、远安县、长阳土家族自治县、西陵区、夷陵区、伍家岗区、兴山县、五峰土家族自治县、秭归县、点军区)  商丘市(梁园区、民权县、睢阳区、夏邑县、永城市、柘城县、宁陵县、虞城县、睢县)

桂林市(资源县、象山区、阳朔县、七星区、灌阳县、荔浦市、全州县、永福县、叠彩区、雁山区、灵川县、秀峰区、平乐县、兴安县、龙胜各族自治县、临桂区、恭城瑶族自治县)

武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

济宁市(鱼台县、邹城市、泗水县、任城区、汶上县、梁山县、嘉祥县、金乡县、兖州区、微山县、曲阜市)恩施土家族苗族自治州(利川市、建始县、恩施市、巴东县、来凤县、宣恩县、鹤峰县、咸丰县)

阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、彰武县、海州区、太平区、新邱区、细河区)  聊城市(茌平区、东阿县、高唐县、阳谷县、冠县、莘县、临清市、东昌府区)

青岛市(城阳区、市北区、平度市、市南区、莱西市、胶州市、黄岛区、李沧区、即墨区、崂山区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、都兰县、德令哈市、乌兰县、茫崖市)

攀枝花市(东区、米易县、盐边县、西区、仁和区)宁波市(余姚市、慈溪市、鄞州区、镇海区、宁海县、江北区、北仑区、海曙区、奉化区、象山县)

阳泉市(盂县、平定县、城区、郊区、矿区)

自贡市(大安区、荣县、富顺县、沿滩区、自流井区、贡井区)

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伊春市(乌翠区、铁力市、丰林县、伊美区、南岔县、汤旺县、大箐山县、嘉荫县、友好区、金林区)

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菏泽市(成武县、鄄城县、定陶区、牡丹区、曹县、单县、巨野县、东明县、郓城县)

定西市(临洮县、岷县、陇西县、漳县、安定区、渭源县、通渭县)

昭通市(镇雄县、水富市、威信县、盐津县、彝良县、巧家县、大关县、昭阳区、绥江县、鲁甸县、永善县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

张家口市(涿鹿县、怀安县、赤城县、沽源县、万全区、尚义县、宣化区、怀来县、下花园区、桥西区、崇礼区、康保县、阳原县、蔚县、桥东区、张北县)

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海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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