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拉萨市(当雄县、尼木县、城关区、堆龙德庆区、林周县、达孜区、曲水县、墨竹工卡县)

成都市(双流区、锦江区、邛崃市、龙泉驿区、新津区、蒲江县、成华区、简阳市、彭州市、大邑县、都江堰市、金堂县、郫都区、青羊区、温江区、新都区、崇州市、青白江区、武侯区、金牛区)

孝感市(大悟县、汉川市、安陆市、云梦县、孝南区、孝昌县、应城市)

韶关市(仁化县、翁源县、浈江区、始兴县、乐昌市、曲江区、南雄市、新丰县、武江区、乳源瑶族自治县)  南充市(高坪区、营山县、蓬安县、南部县、阆中市、嘉陵区、西充县、顺庆区、仪陇县)

内江市(隆昌市、东兴区、市中区、资中县、威远县)

驻马店市(汝南县、驿城区、泌阳县、西平县、平舆县、正阳县、上蔡县、确山县、新蔡县、遂平县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、茫崖市、格尔木市、天峻县、德令哈市)盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)

杭州市(桐庐县、钱塘区、临安区、萧山区、建德市、余杭区、富阳区、西湖区、滨江区、拱墅区、淳安县、上城区、临平区)  榆林市(米脂县、吴堡县、子洲县、佳县、榆阳区、靖边县、清涧县、绥德县、神木市、定边县、府谷县、横山区)

大连市(中山区、瓦房店市、旅顺口区、庄河市、沙河口区、甘井子区、普兰店区、金州区、西岗区、长海县)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市)

长治市(壶关县、平顺县、潞城区、上党区、襄垣县、屯留区、黎城县、潞州区、沁县、长子县、沁源县、武乡县)

崇左市(天等县、大新县、扶绥县、宁明县、凭祥市、江州区、龙州县)

盐城市(阜宁县、亭湖区、盐都区、建湖县、大丰区、射阳县、响水县、东台市、滨海县)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、汶川县、理县、黑水县、红原县、阿坝县、小金县、九寨沟县、松潘县、茂县、壤塘县、金川县、马尔康市)

宿州市(萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县)

柳州市(融水苗族自治县、城中区、鱼峰区、柳北区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳城县、融安县、柳江区、柳南区)

无锡市(新吴区、宜兴市、滨湖区、惠山区、梁溪区、江阴市、锡山区)

邢台市(临城县、临西县、沙河市、巨鹿县、柏乡县、清河县、威县、平乡县、广宗县、宁晋县、任泽区、信都区、新河县、内丘县、南和区、隆尧县、南宫市、襄都区)

泰州市(兴化市、靖江市、泰兴市、姜堰区、海陵区、高港区)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

晋中市(平遥县、昔阳县、介休市、榆次区、和顺县、灵石县、左权县、寿阳县、太谷区、祁县、榆社县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、青河县、福海县、吉木乃县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县)

广州市(越秀区、荔湾区、增城区、海珠区、花都区、南沙区、白云区、黄埔区、从化区、番禺区、天河区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

香港特别行政区

保山市(腾冲市、龙陵县、昌宁县、隆阳区、施甸县)

吕梁市(柳林县、岚县、兴县、临县、交城县、汾阳市、孝义市、离石区、中阳县、石楼县、文水县、方山县、交口县)

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赤峰市(克什克腾旗、宁城县、红山区、元宝山区、松山区、林西县、巴林左旗、喀喇沁旗、敖汉旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗)

沈阳市(康平县、苏家屯区、新民市、沈北新区、和平区、于洪区、辽中区、大东区、浑南区、沈河区、法库县、铁西区、皇姑区)

朝阳市(龙城区、凌源市、朝阳县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、建平县)

河源市(龙川县、东源县、紫金县、连平县、源城区、和平县)  阿里地区(札达县、措勤县、普兰县、革吉县、噶尔县、改则县、日土县)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、利通区、盐池县、同心县)

滁州市(来安县、南谯区、天长市、琅琊区、凤阳县、明光市、定远县、全椒县)

南阳市(方城县、唐河县、宛城区、社旗县、桐柏县、淅川县、新野县、卧龙区、内乡县、邓州市、镇平县、西峡县、南召县)岳阳市(临湘市、华容县、云溪区、君山区、湘阴县、平江县、岳阳县、岳阳楼区、汨罗市)

广元市(剑阁县、苍溪县、朝天区、利州区、昭化区、旺苍县、青川县)  乌兰察布市(商都县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼后旗、兴和县、凉城县、化德县、集宁区、察哈尔右翼中旗、丰镇市)

泉州市(德化县、永春县、安溪县、丰泽区、鲤城区、洛江区、晋江市、金门县、南安市、泉港区、石狮市、惠安县)

镇江市(丹阳市、句容市、丹徒区、扬中市、润州区、京口区)

西宁市(城东区、城西区、湟中区、城北区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区)广西壮族自治区

宁波市(江北区、海曙区、鄞州区、宁海县、奉化区、象山县、余姚市、北仑区、镇海区、慈溪市)

郴州市(嘉禾县、汝城县、永兴县、桂阳县、资兴市、临武县、安仁县、北湖区、苏仙区、桂东县、宜章县)

日喀则市(昂仁县、萨嘎县、萨迦县、定日县、白朗县、聂拉木县、谢通门县、江孜县、康马县、仲巴县、岗巴县、拉孜县、定结县、吉隆县、桑珠孜区、仁布县、南木林县、亚东县)

宁夏回族自治区

蚌埠市(淮上区、龙子湖区、固镇县、怀远县、禹会区、五河县、蚌山区)

攀枝花市(西区、米易县、东区、仁和区、盐边县)

荆州市(监利市、江陵县、沙市区、石首市、公安县、荆州区、松滋市、洪湖市)

那曲市(比如县、班戈县、聂荣县、申扎县、嘉黎县、尼玛县、索县、巴青县、安多县、双湖县、色尼区)

吉林市(桦甸市、昌邑区、丰满区、磐石市、舒兰市、龙潭区、蛟河市、永吉县、船营区)

泸州市(叙永县、泸县、江阳区、合江县、龙马潭区、纳溪区、古蔺县)

五指山市(昌江黎族自治县、万宁市、屯昌县、澄迈县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、东方市、临高县、陵水黎族自治县、定安县、乐东黎族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县)

林芝市(波密县、察隅县、米林市、墨脱县、巴宜区、朗县、工布江达县)

东莞市

娄底市(冷水江市、涟源市、娄星区、双峰县、新化县)

晋城市(陵川县、沁水县、高平市、阳城县、城区、泽州县)

秦皇岛市(抚宁区、昌黎县、北戴河区、海港区、青龙满族自治县、卢龙县、山海关区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。