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萍乡市(芦溪县、上栗县、莲花县、湘东区、安源区)








保山市(施甸县、龙陵县、腾冲市、昌宁县、隆阳区)








咸阳市(泾阳县、礼泉县、旬邑县、乾县、兴平市、彬州市、三原县、杨陵区、武功县、长武县、秦都区、渭城区、淳化县、永寿县)








商丘市(夏邑县、虞城县、宁陵县、永城市、民权县、睢县、柘城县、梁园区、睢阳区)  黑河市(五大连池市、逊克县、嫩江市、孙吴县、北安市、爱辉区)








盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)








滨州市(邹平市、阳信县、惠民县、无棣县、博兴县、沾化区、滨城区)








乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)








阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)  内蒙古自治区








兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗)








阳泉市(郊区、盂县、矿区、城区、平定县)








株洲市(茶陵县、醴陵市、石峰区、荷塘区、炎陵县、天元区、芦淞区、攸县、渌口区)








昆明市(嵩明县、盘龙区、西山区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、富民县、石林彝族自治县、安宁市、官渡区、宜良县、五华区、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、东川区)








临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、康乐县、和政县、永靖县、临夏市、临夏县、广河县)








聊城市(茌平区、临清市、冠县、东昌府区、高唐县、莘县、阳谷县、东阿县)








南充市(仪陇县、蓬安县、西充县、南部县、嘉陵区、营山县、顺庆区、高坪区、阆中市)








忻州市(忻府区、原平市、保德县、静乐县、岢岚县、神池县、五台县、定襄县、五寨县、宁武县、繁峙县、偏关县、河曲县、代县)








吕梁市(兴县、柳林县、岚县、文水县、临县、石楼县、方山县、交口县、中阳县、汾阳市、交城县、孝义市、离石区)








怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)








温州市(瑞安市、洞头区、平阳县、瓯海区、苍南县、鹿城区、永嘉县、龙湾区、龙港市、乐清市、文成县、泰顺县)








芜湖市(弋江区、鸠江区、镜湖区、南陵县、无为市、繁昌区、湾沚区)








贵阳市(息烽县、开阳县、花溪区、白云区、观山湖区、南明区、乌当区、清镇市、云岩区、修文县)








临沂市(蒙阴县、兰山区、罗庄区、郯城县、沂水县、河东区、兰陵县、费县、临沭县、平邑县、莒南县、沂南县)








厦门市(翔安区、同安区、湖里区、集美区、思明区、海沧区)








庆阳市(华池县、宁县、镇原县、环县、西峰区、庆城县、合水县、正宁县)








鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)








信阳市(新县、息县、光山县、商城县、固始县、浉河区、淮滨县、罗山县、潢川县、平桥区)








济南市(历城区、市中区、历下区、莱芜区、钢城区、平阴县、槐荫区、济阳区、章丘区、商河县、天桥区、长清区)
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上饶市(广丰区、弋阳县、广信区、德兴市、余干县、信州区、玉山县、婺源县、横峰县、万年县、鄱阳县、铅山县)








枣庄市(薛城区、滕州市、峄城区、台儿庄区、市中区、山亭区)








广安市(广安区、前锋区、邻水县、岳池县、华蓥市、武胜县)








绵阳市(北川羌族自治县、涪城区、梓潼县、盐亭县、江油市、游仙区、平武县、安州区、三台县)  通化市(柳河县、集安市、通化县、辉南县、梅河口市、二道江区、东昌区)








吉林市(磐石市、龙潭区、舒兰市、船营区、丰满区、桦甸市、蛟河市、永吉县、昌邑区)








黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、望谟县、贞丰县、晴隆县、普安县、册亨县、兴义市、安龙县)








赤峰市(翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、松山区、巴林右旗、宁城县、巴林左旗、林西县、红山区、喀喇沁旗、克什克腾旗、元宝山区)衡水市(武强县、饶阳县、景县、阜城县、安平县、武邑县、桃城区、故城县、冀州区、深州市、枣强县)








阜新市(阜新蒙古族自治县、太平区、细河区、清河门区、海州区、彰武县、新邱区)  沧州市(新华区、东光县、运河区、海兴县、盐山县、沧县、青县、泊头市、黄骅市、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河间市、任丘市)








平凉市(灵台县、崆峒区、庄浪县、华亭市、静宁县、崇信县、泾川县)








泉州市(德化县、安溪县、丰泽区、洛江区、金门县、晋江市、永春县、泉港区、南安市、鲤城区、石狮市、惠安县)








北京市(大兴区、石景山区、顺义区、房山区、西城区、东城区、昌平区、通州区、平谷区、朝阳区、门头沟区、怀柔区、海淀区、密云区、丰台区、延庆区)开封市(祥符区、顺河回族区、兰考县、杞县、通许县、鼓楼区、尉氏县、禹王台区、龙亭区)








兰州市(榆中县、城关区、西固区、永登县、七里河区、红古区、皋兰县、安宁区)








济宁市(鱼台县、微山县、嘉祥县、任城区、泗水县、汶上县、梁山县、金乡县、曲阜市、邹城市、兖州区)








眉山市(仁寿县、丹棱县、彭山区、青神县、洪雅县、东坡区)








齐齐哈尔市(富拉尔基区、讷河市、依安县、甘南县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、克东县、建华区、富裕县、昂昂溪区、克山县、龙江县、泰来县、拜泉县、铁锋区)








本溪市(南芬区、明山区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区)








邯郸市(磁县、成安县、丛台区、涉县、永年区、峰峰矿区、邯山区、魏县、馆陶县、肥乡区、邱县、武安市、鸡泽县、复兴区、大名县、曲周县、广平县、临漳县)








永州市(江华瑶族自治县、江永县、双牌县、零陵区、蓝山县、道县、宁远县、祁阳市、冷水滩区、新田县、东安县)








固原市(彭阳县、原州区、隆德县、西吉县、泾源县)








洛阳市(老城区、嵩县、汝阳县、偃师区、栾川县、涧西区、伊川县、西工区、新安县、洛龙区、孟津区、瀍河回族区、宜阳县、洛宁县)








朔州市(山阴县、朔城区、怀仁市、右玉县、平鲁区、应县)








鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)








哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)








宝鸡市(凤翔区、太白县、麟游县、陈仓区、眉县、扶风县、金台区、陇县、渭滨区、千阳县、凤县、岐山县)








宜春市(樟树市、上高县、高安市、靖安县、宜丰县、丰城市、铜鼓县、万载县、袁州区、奉新县)








锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、多伦县、二连浩特市、正镶白旗、正蓝旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、太仆寺旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗)








晋中市(寿阳县、昔阳县、灵石县、太谷区、榆次区、介休市、祁县、和顺县、平遥县、左权县、榆社县)

  美国运通(AmericanExpress)首席财务官ChristopheLeCaillec表示,公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象,同时,年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

  公司周四发布报告称,在此期间,美国运通卡的签账业务增长了6%,如果考虑到闰年的影响,调整后的增长率为7%。LeCaillec表示,这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

  LeCaillec称,尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退,美股下跌,但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期,意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

  美国运通的增长来自年轻持卡人,千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎,支出分别增长了5%和1%。

  LeCaillec表示,很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样,因为即将到来的关税而提前进行购买,从而人为地推高了购买量。但他补充说,一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

  有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费,你无法提前消费,所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

  港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报,这也是其在港交所上市后交出的第二份年报,然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下,归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑,仅为13.24亿元,呈现出增收不增利的态势。

  第一增长引擎销量连续4年下滑

  具体来看,2024年珍酒李渡营收出现明显失速,同比微增0.5%,营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段,2021年-2023年,其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

  影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌,其中珍酒营收贡献占比超6成,是第一增长引擎。

  财报显示,作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元,同比下降2.3%,占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上,珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年,珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

  湘窖和开口笑同样表现不佳,营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡,营收同比增长18.3%至13.13亿元。

  2024年,珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元,毛利率为58.6%,几乎与去年持平,但净利润同比下滑43.1%,这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

  对此珍酒李渡给出的解释是,主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

  据了解,2023年第四季度,珍酒李渡公布了一份股权激励计划,以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股,按授出日股价计算,该部分股权总价值达12.20亿港元。

  对于这一业绩表现,董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪,赚几年钱,就会下行几年,我都经历了五六次了,习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

  高端化承压,库存高企

  高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部,珍酒李渡在高端化上不可谓不努力,吴向东此前还曾透露,珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒,预计6月前上市。

  但从业绩表现来看,其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元,同比下滑10.82%;次高端产品营收29.95亿元,同比增长8.77%;中端及以下产品营收23.63亿元,同比微增0.87%。

  去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

  具体产品来看,李渡品牌营收虽实现了18.3%增长,但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

  同时,珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年,公司存货达到75.03亿元,同比增长17.54%,与2020年的17.37亿元相比,激增332%。

  库存高企可能导致渠道利润压缩,进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家,但单店年均销售额降至92万元,终端动销效率持续承压。

  东吴证券给出的风险提示就提到,次高端价格及费用竞争加剧,渠道库存消化不及预期等。

  在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下,如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵,同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

  在3月业绩说明会上,吴向东表示,白酒行业已经触底,但是拐点难以精准预测,在存量竞争趋势下,品牌化、品质化,将是未来发展的核心要素。

  2025年4月18日,广州瑞立科密汽车电子股份有限公司(下称“瑞立科密”)迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业,IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑,从关联方利益输送到估值泡沫争议,瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

  信披质量如何?

  瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾:

  分红信息“消失”数据。

  2023年12月26日,瑞立科密披露的第一版招股书显示,2021年,该公司曾现金分红4100万元,而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日,瑞立科密披露的第二版招股书显示,2021—2023年,该公司的现金分红金额均为0元,并且在此后更新的招股书中,2021年现金分红均为0元。

  招股书低级错误频现,保荐机构中信证券执业质量受拷问。

  在最新招股书中,瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”,且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

  在审核中心意见落实函中,深交所指出,瑞立科密在招股书“风险因素”部分,虽然对公司面临的风险进行了披露,但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况,全面梳理风险披露情况,对风险因素进行定性、定量分析论证。

  此外,招股书数据疑似与官方口径存出入。

  2022年10月15日,瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章,回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称:“从2012年近10万套的ABS产销量,到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书(上会稿),2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套,液压电控制动系统销量为49.95万套,两者合计仅109.16万套,远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

  业务模式隐忧:关联交易输血、业绩波动

  瑞立科密的业务增长背后,暗藏结构性风险与市场天花板:

  关联交易撑起半壁江山,独立性存疑:

  控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年,瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%,关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户,但应收账款余额仍高达2.67亿元,占应收账款总额的39.21%,被质疑通过关联方虚增收入。

  商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场,2022年因商用车销量暴跌31.14%,其收入锐减30.76%,净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹,但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆,行业天花板触手可及。值得一提的是,深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露:若芯片、铝锭涨价5%,毛利率将下降2.84%-2.06%。

  注:此文为AI工具生成,不构成任何投资建议。

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