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揭阳市(揭东区、普宁市、惠来县、榕城区、揭西县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、吉木萨尔县、昌吉市、呼图壁县、奇台县、木垒哈萨克自治县)

天水市(秦安县、甘谷县、麦积区、张家川回族自治县、武山县、秦州区、清水县)

萍乡市(芦溪县、湘东区、上栗县、安源区、莲花县)  昭通市(大关县、镇雄县、盐津县、水富市、威信县、鲁甸县、永善县、彝良县、昭阳区、巧家县、绥江县)

兰州市(皋兰县、永登县、安宁区、榆中县、七里河区、城关区、西固区、红古区)

张掖市(民乐县、高台县、临泽县、甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县)

遂宁市(蓬溪县、大英县、射洪市、船山区、安居区)

大庆市(肇源县、龙凤区、萨尔图区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、让胡路区、林甸县)  张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)

塔城地区(乌苏市、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、裕民县、托里县)

拉萨市(堆龙德庆区、墨竹工卡县、曲水县、当雄县、尼木县、达孜区、城关区、林周县)

香港特别行政区

开封市(尉氏县、顺河回族区、龙亭区、通许县、鼓楼区、祥符区、杞县、禹王台区、兰考县)

甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、舟曲县、迭部县、玛曲县、夏河县、卓尼县、临潭县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、茫崖市、天峻县、格尔木市、德令哈市)

喀什地区(莎车县、岳普湖县、疏勒县、伽师县、英吉沙县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、叶城县、巴楚县、疏附县、麦盖提县)

郴州市(宜章县、汝城县、临武县、永兴县、北湖区、嘉禾县、安仁县、桂阳县、苏仙区、资兴市、桂东县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区、磴口县、杭锦后旗、五原县)

河池市(东兰县、罗城仫佬族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、金城江区、天峨县、南丹县、大化瑶族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县)

营口市(大石桥市、老边区、盖州市、西市区、站前区、鲅鱼圈区)

漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

常州市(武进区、钟楼区、金坛区、溧阳市、新北区、天宁区)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

大同市(云州区、广灵县、新荣区、浑源县、灵丘县、左云县、平城区、阳高县、云冈区、天镇县)

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儋州市

平凉市(泾川县、灵台县、静宁县、华亭市、崆峒区、庄浪县、崇信县)

江门市(新会区、鹤山市、开平市、台山市、蓬江区、江海区、恩平市)

延安市(延川县、黄龙县、黄陵县、志丹县、富县、宝塔区、洛川县、甘泉县、吴起县、安塞区、延长县、子长市、宜川县)  白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、大安市、通榆县)

芜湖市(鸠江区、南陵县、繁昌区、无为市、镜湖区、湾沚区、弋江区)

温州市(平阳县、龙港市、文成县、泰顺县、乐清市、洞头区、龙湾区、苍南县、鹿城区、瑞安市、永嘉县、瓯海区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、库伦旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、扎鲁特旗)海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、富蕴县、青河县、阿勒泰市、福海县、哈巴河县)  自贡市(贡井区、荣县、沿滩区、大安区、富顺县、自流井区)

清远市(清城区、清新区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县、英德市、阳山县、连州市)

四平市(铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县、双辽市)

许昌市(襄城县、鄢陵县、禹州市、建安区、魏都区、长葛市)南京市(鼓楼区、秦淮区、江宁区、雨花台区、六合区、高淳区、玄武区、溧水区、浦口区、建邺区、栖霞区)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区)

石河子市(新星市、双河市、胡杨河市、图木舒克市、五家渠市、白杨市、北屯市、可克达拉市、铁门关市、昆玉市、阿拉尔市)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

湖州市(安吉县、长兴县、德清县、吴兴区、南浔区)

柳州市(三江侗族自治县、柳北区、柳南区、柳江区、鹿寨县、融安县、鱼峰区、城中区、融水苗族自治县、柳城县)

金昌市(金川区、永昌县)

泸州市(纳溪区、叙永县、江阳区、古蔺县、泸县、龙马潭区、合江县)

果洛藏族自治州(久治县、班玛县、甘德县、玛沁县、玛多县、达日县)

苏州市(吴中区、相城区、虎丘区、张家港市、常熟市、昆山市、吴江区、姑苏区、太仓市)

乌兰察布市(集宁区、卓资县、商都县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、化德县、凉城县、四子王旗)

鞍山市(铁东区、千山区、海城市、铁西区、岫岩满族自治县、立山区、台安县)

济源市

赤峰市(巴林左旗、敖汉旗、喀喇沁旗、松山区、巴林右旗、元宝山区、林西县、宁城县、红山区、克什克腾旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗)

上海市(闵行区、徐汇区、黄浦区、青浦区、浦东新区、崇明区、奉贤区、嘉定区、杨浦区、长宁区、宝山区、虹口区、普陀区、金山区、松江区、静安区)

大理白族自治州(大理市、祥云县、南涧彝族自治县、洱源县、漾濞彝族自治县、剑川县、巍山彝族回族自治县、宾川县、永平县、云龙县、弥渡县、鹤庆县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。