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甘南藏族自治州(夏河县、合作市、迭部县、临潭县、卓尼县、舟曲县、碌曲县、玛曲县)

张家口市(崇礼区、张北县、桥东区、尚义县、万全区、阳原县、怀安县、宣化区、桥西区、康保县、涿鹿县、蔚县、赤城县、下花园区、怀来县、沽源县)

贵港市(港北区、平南县、港南区、桂平市、覃塘区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)  咸阳市(三原县、渭城区、礼泉县、彬州市、杨陵区、武功县、淳化县、泾阳县、秦都区、永寿县、长武县、旬邑县、兴平市、乾县)

锦州市(义县、黑山县、北镇市、太和区、凌河区、凌海市、古塔区)

抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、新抚区、望花区、抚顺县、顺城区、清原满族自治县)

遵义市(绥阳县、习水县、桐梓县、播州区、红花岗区、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、正安县、凤冈县、赤水市)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)  无锡市(宜兴市、惠山区、江阴市、新吴区、梁溪区、锡山区、滨湖区)

揭阳市(榕城区、揭东区、揭西县、普宁市、惠来县)

商洛市(商州区、商南县、柞水县、丹凤县、洛南县、山阳县、镇安县)

南通市(启东市、通州区、如皋市、崇川区、海门区、海安市、如东县)

白城市(通榆县、镇赉县、大安市、洮北区、洮南市)

沈阳市(皇姑区、于洪区、沈河区、康平县、苏家屯区、新民市、和平区、大东区、辽中区、浑南区、铁西区、沈北新区、法库县)

南平市(延平区、建瓯市、顺昌县、邵武市、政和县、光泽县、武夷山市、建阳区、松溪县、浦城县)

白银市(白银区、靖远县、会宁县、平川区、景泰县)

永州市(冷水滩区、新田县、东安县、双牌县、祁阳市、零陵区、蓝山县、宁远县、江华瑶族自治县、道县、江永县)

安庆市(大观区、桐城市、迎江区、岳西县、潜山市、望江县、怀宁县、宜秀区、宿松县、太湖县)

香港特别行政区

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

洛阳市(洛龙区、栾川县、汝阳县、涧西区、新安县、伊川县、瀍河回族区、洛宁县、孟津区、老城区、西工区、偃师区、嵩县、宜阳县)

吕梁市(离石区、交口县、孝义市、文水县、石楼县、柳林县、汾阳市、岚县、临县、兴县、中阳县、方山县、交城县)

天津市(蓟州区、武清区、河东区、河西区、东丽区、津南区、西青区、南开区、宝坻区、河北区、北辰区、静海区、红桥区、滨海新区、和平区、宁河区)

盐城市(阜宁县、建湖县、大丰区、东台市、盐都区、滨海县、响水县、亭湖区、射阳县)

武汉市(江岸区、江汉区、硚口区、青山区、汉南区、江夏区、东西湖区、新洲区、蔡甸区、汉阳区、黄陂区、洪山区、武昌区)

德阳市(广汉市、罗江区、旌阳区、绵竹市、什邡市、中江县)

辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

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朔州市(山阴县、右玉县、怀仁市、朔城区、平鲁区、应县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、石拐区、昆都仑区、固阳县、九原区、土默特右旗、青山区、东河区、白云鄂博矿区)

新乡市(卫滨区、封丘县、牧野区、获嘉县、凤泉区、长垣市、原阳县、红旗区、卫辉市、延津县、辉县市、新乡县)

东莞市  开封市(通许县、顺河回族区、杞县、鼓楼区、禹王台区、龙亭区、祥符区、尉氏县、兰考县)

廊坊市(安次区、文安县、霸州市、固安县、大城县、广阳区、永清县、香河县、三河市、大厂回族自治县)

广州市(花都区、从化区、天河区、越秀区、增城区、海珠区、番禺区、南沙区、黄埔区、荔湾区、白云区)

福州市(鼓楼区、仓山区、闽侯县、罗源县、台江区、马尾区、晋安区、连江县、永泰县、平潭县、闽清县、福清市、长乐区)鄂尔多斯市(达拉特旗、乌审旗、东胜区、鄂托克旗、准格尔旗、康巴什区、杭锦旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗)

眉山市(丹棱县、东坡区、彭山区、洪雅县、青神县、仁寿县)  绥化市(绥棱县、安达市、青冈县、兰西县、肇东市、海伦市、北林区、庆安县、望奎县、明水县)

巴中市(巴州区、通江县、恩阳区、平昌县、南江县)

淄博市(临淄区、高青县、博山区、张店区、周村区、沂源县、淄川区、桓台县)

潍坊市(潍城区、安丘市、奎文区、寒亭区、诸城市、昌邑市、坊子区、临朐县、高密市、青州市、寿光市、昌乐县)佳木斯市(东风区、同江市、桦川县、向阳区、抚远市、郊区、富锦市、前进区、桦南县、汤原县)

内蒙古自治区

和田地区(和田县、洛浦县、民丰县、策勒县、皮山县、于田县、墨玉县、和田市)

儋州市

徐州市(沛县、云龙区、铜山区、睢宁县、新沂市、丰县、鼓楼区、邳州市、贾汪区、泉山区)

梧州市(蒙山县、岑溪市、龙圩区、藤县、苍梧县、万秀区、长洲区)

营口市(站前区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区、老边区、西市区)

怀化市(辰溪县、溆浦县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、麻阳苗族自治县、鹤城区、洪江市、会同县、中方县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县)

苏州市(昆山市、相城区、常熟市、吴江区、虎丘区、吴中区、姑苏区、太仓市、张家港市)

大庆市(红岗区、萨尔图区、林甸县、让胡路区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、肇源县、肇州县)

马鞍山市(含山县、当涂县、雨山区、博望区、和县、花山区)

惠州市(龙门县、惠城区、博罗县、惠阳区、惠东县)

渭南市(临渭区、华阴市、蒲城县、合阳县、华州区、白水县、潼关县、富平县、澄城县、韩城市、大荔县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

河源市(源城区、和平县、紫金县、连平县、东源县、龙川县)

郴州市(嘉禾县、苏仙区、安仁县、桂东县、宜章县、永兴县、桂阳县、北湖区、资兴市、汝城县、临武县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者张玫帅可聪北京报道

上海东方证券资产管理有限公司（下称“东证资管”）日前一纸公告，宣告了总经理张锋的离任。这位掌舵三年的高管因“个人原因”卸任，由董事长杨斌暂代总经理职务。

而据媒体报道，接棒者或为国信证券副总裁成飞。《华夏时报》记者4月10日从接近国信证券的人士处获悉，该消息“可能属实”，但官宣仍需“等公告”。4月14日，记者搜索国信证券官网时发现，成飞的任职信息仍在官网上，这或意味着，成飞尚未离职。

张锋的离职，不仅是一则人事变动，更折射出这家曾以“东方红”品牌叱咤资管行业的机构，在核心团队流失、产品业绩承压下的困局。

东证资管对《华夏时报》记者表示，张锋离职不会对公司的正常运作及经营管理产生影响。目前公司各项经营业务平稳有序推进，团队整体保持稳定。

明星机构“十年沉浮”

东证资管的前身是东方证券资产管理业务总部，2005年推出首只集合资管计划“东方红1号”，奠定了其主动权益投资的基因。

2013年，东证资管成为首家获公募牌照的券商资管公司，并在2017年凭借多只业绩领先的权益产品一战成名。

彼时，王国斌、陈光明、任莉组成的“铁三角”被视为行业标杆，林鹏、饶刚等明星基金经理更将“东方红”品牌推向巅峰。

然而，随着核心团队陆续出走——2016年王国斌离职、2018年陈光明创办睿远基金、2020年林鹏“奔私”、2021年任莉转投泉果基金，东证资管的光环逐渐褪去。

张锋于2021年8月接任总经理，在他任总经理的近三年间，公司公募管理规模从2021年底的2697.23亿元高点变化为2025年一季度末的1654.38亿元，规模缩水严重。

尽管较早获批公募化改造资格，但东证资管在养老FOF、REITs等创新领域布局不足，产品线拓展速度落后于招商资管、中信证券等同行。

不过，东证资管仍具资源优势。背靠东方证券，其在券商渠道、机构客户领域有深厚积累；若能激活投研活力，或可依托“东方红”品牌剩余价值实现复苏。

三年期产品“高位发车”

张锋的离任看似突然，却可能“早有伏笔”。

2021年其上任之初，正值公募基金市场火热，东证资管顺势发行19只三年持有期产品，单日募集超400亿元的“东方红启恒三年持有B”更成为现象级爆款。

但这一决策被业内视为“高位发车”。A股随后进入调整周期，重仓消费、金融等大盘蓝筹的东证资管产品净值大幅回撤。

Wind数据显示，截至2025年4月11日，东证资管2021年发行的三年持有期产品成立以来收益无一为正，12只产品跌幅超30%，其中“东方红睿泽三年持有C”净值腰斩，跌幅高达54.91%。而曾经的爆款“东方红启恒三年持有B”累计亏损33.13%。

针对三年期产品表现争议，有接近东证资管的知情人士对《华夏时报》记者表示，从产品设计逻辑上看，东证资管三年期封闭产品数量较多，但该类产品初衷为鼓励中长期投资，行业普遍存在类似设计，并非东证资管独有。而业绩压力方面，净值回撤也是受到市场波动影响，并且基金产品不可能“刚性兑付”，所有基金公司均无法承诺补偿投资损失。

如何破局

东证资管的困境并非个例。近年来，多家以主动权益见长的机构因风格固化陷入规模缩水。以中庚基金为例，明星基金经理丘栋荣离职后，5只核心基金份额缩水45%—60%，机构持有比例大幅下降，规模流失严重。

数据显示，2025年一季度国内ETF总规模已突破3.8万亿元大关，较2024年末激增744亿元，其中股票型ETF占比超七成。在ETF市场爆发的背景下，抓住ETF风口或均衡布局的机构或能逆势增长。

以华宝基金为例，沪深证券交易所数据显示，华宝基金旗下的股票型ETF资产管理规模在同业中排名领先。2025年一季度，华宝基金ETF管理规模环比增长34亿元，至852.64亿元，2024年末仅有817.77亿元，旗下人工智能、金融科技等主题ETF产品因市场热点吸金显著，形成“风口—规模—品牌”的正向循环。这种被动投资与热点捕捉的打法，恰与东证资管固守主动权益的路线形成鲜明对比。

有观点认为，产品线布局的前瞻性不足，加剧了东证资管的困境，比如前述提到的东证资管在养老FOF、REITs等创新赛道的布局明显滞后于招商资管、中信证券等同行。当行业向多元化资产配置演进时，东证资管的传统权益优势反而成为了转型包袱。

“疑似继任者”成飞的继任或将成为破局关键。成飞深耕固收领域，他曾任国泰君安资管固定收益部总经理，此后担任国信证券副总裁兼资管总部总经理。如果成飞顺利“接棒”，市场将关注其上任后的行动——是延续东证资管的权益传统，还是发力固收业务？此外，如何应对泉果基金、睿远基金等“东方红系”机构的竞争，对于继任者而言亦是挑战。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶