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南阳市(方城县、社旗县、新野县、邓州市、宛城区、西峡县、淅川县、镇平县、唐河县、内乡县、卧龙区、南召县、桐柏县)

延边朝鲜族自治州(安图县、敦化市、龙井市、珲春市、图们市、延吉市、和龙市、汪清县)

长春市(农安县、朝阳区、公主岭市、九台区、德惠市、宽城区、绿园区、榆树市、二道区、南关区、双阳区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、称多县、囊谦县、玉树市、杂多县、治多县)  秦皇岛市(昌黎县、北戴河区、海港区、抚宁区、山海关区、卢龙县、青龙满族自治县)

濮阳市(华龙区、范县、濮阳县、清丰县、台前县、南乐县)

梅州市(大埔县、平远县、兴宁市、梅县区、梅江区、丰顺县、蕉岭县、五华县)

焦作市(山阳区、温县、武陟县、博爱县、中站区、修武县、马村区、孟州市、沁阳市、解放区)成都市(双流区、金堂县、武侯区、简阳市、青羊区、蒲江县、大邑县、龙泉驿区、青白江区、都江堰市、成华区、新津区、锦江区、金牛区、新都区、崇州市、邛崃市、彭州市、郫都区、温江区)

岳阳市(汨罗市、湘阴县、君山区、岳阳楼区、云溪区、岳阳县、临湘市、华容县、平江县)  景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

石河子市(双河市、五家渠市、北屯市、阿拉尔市、铁门关市、胡杨河市、新星市、可克达拉市、图木舒克市、昆玉市、白杨市)

塔城地区(沙湾市、塔城市、乌苏市、裕民县、托里县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县)

衡水市(桃城区、饶阳县、阜城县、武邑县、枣强县、景县、安平县、故城县、冀州区、武强县、深州市)

吉安市(永新县、吉州区、吉水县、吉安县、万安县、永丰县、峡江县、井冈山市、新干县、青原区、泰和县、遂川县、安福县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、麻栗坡县、文山市、富宁县、马关县、西畴县、砚山县、广南县)

重庆市(南岸区、武隆区、开州区、彭水苗族土家族自治县、荣昌区、黔江区、垫江县、奉节县、云阳县、秀山土家族苗族自治县、北碚区、南川区、丰都县、綦江区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、大渡口区、渝北区、石柱土家族自治县、万州区、永川区、巴南区、城口县、璧山区、巫溪县、江北区、巫山县、沙坪坝区、长寿区、渝中区、涪陵区、大足区、潼南区、梁平区、九龙坡区、江津区、合川区、忠县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗)

驻马店市(确山县、驿城区、新蔡县、上蔡县、正阳县、平舆县、汝南县、泌阳县、遂平县、西平县)

玉溪市(通海县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、江川区、华宁县、红塔区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

济南市(平阴县、莱芜区、历下区、历城区、商河县、钢城区、槐荫区、天桥区、章丘区、市中区、济阳区、长清区)

本溪市(南芬区、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区、明山区、本溪满族自治县)

嘉峪关市

安庆市(岳西县、大观区、宜秀区、潜山市、怀宁县、桐城市、迎江区、宿松县、望江县、太湖县)

白山市(临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、靖宇县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

金昌市(永昌县、金川区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

兰州市(皋兰县、安宁区、七里河区、红古区、西固区、永登县、城关区、榆中县)

自贡市(富顺县、贡井区、自流井区、沿滩区、大安区、荣县)

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宁夏回族自治区

泸州市(江阳区、古蔺县、纳溪区、泸县、龙马潭区、叙永县、合江县)

张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

汕头市(龙湖区、潮南区、金平区、潮阳区、南澳县、濠江区、澄海区)  合肥市(庐阳区、肥东县、肥西县、包河区、庐江县、长丰县、瑶海区、巢湖市、蜀山区)

黑河市(孙吴县、北安市、嫩江市、爱辉区、逊克县、五大连池市)

佛山市(顺德区、高明区、禅城区、三水区、南海区)

六安市(霍邱县、叶集区、霍山县、金寨县、金安区、裕安区、舒城县)香港特别行政区

宁波市(慈溪市、余姚市、海曙区、象山县、镇海区、北仑区、江北区、宁海县、奉化区、鄞州区)  鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、鄂托克旗、准格尔旗、达拉特旗、乌审旗、鄂托克前旗、康巴什区、东胜区、杭锦旗)

汉中市(镇巴县、汉台区、洋县、宁强县、南郑区、略阳县、佛坪县、城固县、勉县、西乡县、留坝县)

池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)

太原市(万柏林区、清徐县、小店区、古交市、迎泽区、杏花岭区、尖草坪区、娄烦县、阳曲县、晋源区)双鸭山市(集贤县、四方台区、友谊县、尖山区、宝山区、岭东区、饶河县、宝清县)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

内江市(市中区、东兴区、隆昌市、资中县、威远县)

济源市

玉林市(博白县、陆川县、容县、玉州区、兴业县、福绵区、北流市)

益阳市(沅江市、桃江县、安化县、赫山区、南县、资阳区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

忻州市(原平市、保德县、静乐县、五寨县、定襄县、河曲县、宁武县、代县、繁峙县、神池县、忻府区、五台县、岢岚县、偏关县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、根河市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、扎赉诺尔区)

淮南市(大通区、八公山区、谢家集区、潘集区、凤台县、寿县、田家庵区)

亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

赤峰市(喀喇沁旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、林西县、巴林左旗、巴林右旗、松山区、翁牛特旗、元宝山区、敖汉旗、红山区、克什克腾旗)

杭州市(西湖区、临安区、上城区、临平区、淳安县、桐庐县、钱塘区、富阳区、萧山区、余杭区、滨江区、建德市、拱墅区)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市、建平县、龙城区、朝阳县)

上饶市(弋阳县、德兴市、鄱阳县、广丰区、玉山县、余干县、信州区、婺源县、铅山县、万年县、广信区、横峰县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

鹤岗市(绥滨县、兴山区、南山区、工农区、向阳区、兴安区、东山区、萝北县)

南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。