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太原市(万柏林区、杏花岭区、尖草坪区、娄烦县、晋源区、清徐县、古交市、迎泽区、阳曲县、小店区)

朝阳市(朝阳县、北票市、建平县、凌源市、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)

内江市(隆昌市、威远县、市中区、东兴区、资中县)  黔东南苗族侗族自治州(凯里市、黄平县、剑河县、天柱县、台江县、镇远县、麻江县、三穗县、雷山县、黎平县、榕江县、从江县、岑巩县、施秉县、丹寨县、锦屏县)

唐山市(曹妃甸区、路南区、路北区、古冶区、乐亭县、迁安市、滦南县、玉田县、丰润区、滦州市、丰南区、开平区、迁西县、遵化市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、且末县、若羌县、库尔勒市、轮台县、尉犁县、和静县、和硕县、焉耆回族自治县)

吴忠市(青铜峡市、同心县、盐池县、红寺堡区、利通区)  益阳市(南县、安化县、赫山区、桃江县、资阳区、沅江市)

长沙市(雨花区、浏阳市、宁乡市、望城区、芙蓉区、天心区、长沙县、开福区、岳麓区)

扬州市(广陵区、宝应县、仪征市、高邮市、江都区、邗江区)

营口市(老边区、站前区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市、西市区)

吕梁市(中阳县、石楼县、岚县、交口县、离石区、孝义市、汾阳市、文水县、兴县、临县、交城县、柳林县、方山县)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、富裕县、依安县、碾子山区、铁锋区、建华区、拜泉县、讷河市、富拉尔基区、昂昂溪区、克山县、克东县、泰来县、龙江县、龙沙区、甘南县)

江门市(恩平市、开平市、鹤山市、新会区、江海区、蓬江区、台山市)

河池市(宜州区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、凤山县、罗城仫佬族自治县、天峨县、金城江区、东兰县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县)

大庆市(萨尔图区、大同区、林甸县、红岗区、龙凤区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、让胡路区)

丽水市(莲都区、龙泉市、云和县、缙云县、遂昌县、青田县、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县)

大同市(广灵县、阳高县、左云县、新荣区、平城区、天镇县、灵丘县、云州区、云冈区、浑源县)

广安市(华蓥市、武胜县、前锋区、邻水县、广安区、岳池县)

合肥市(巢湖市、瑶海区、肥西县、庐江县、蜀山区、肥东县、庐阳区、长丰县、包河区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

廊坊市(永清县、安次区、广阳区、大厂回族自治县、三河市、霸州市、大城县、文安县、固安县、香河县)

吉林市(蛟河市、昌邑区、桦甸市、舒兰市、丰满区、龙潭区、船营区、永吉县、磐石市)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)

孝感市(应城市、汉川市、云梦县、孝昌县、安陆市、孝南区、大悟县)

郑州市(二七区、巩义市、上街区、惠济区、管城回族区、荥阳市、新郑市、中牟县、中原区、金水区、新密市、登封市)

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呼伦贝尔市(额尔古纳市、阿荣旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、根河市、满洲里市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区)

攀枝花市(西区、米易县、东区、盐边县、仁和区)

红河哈尼族彝族自治州(绿春县、个旧市、元阳县、开远市、石屏县、红河县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、河口瑶族自治县、泸西县、蒙自市、弥勒市)

邵阳市(双清区、武冈市、绥宁县、隆回县、邵东市、城步苗族自治县、邵阳县、北塔区、洞口县、新邵县、大祥区、新宁县)  呼和浩特市(武川县、和林格尔县、玉泉区、土默特左旗、赛罕区、回民区、清水河县、托克托县、新城区)

咸宁市(通山县、崇阳县、通城县、咸安区、赤壁市、嘉鱼县)

渭南市(富平县、华州区、潼关县、澄城县、合阳县、大荔县、蒲城县、白水县、临渭区、华阴市、韩城市)

玉溪市(澄江市、红塔区、峨山彝族自治县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、华宁县、易门县、新平彝族傣族自治县)随州市(广水市、随县、曾都区)

朔州市(右玉县、朔城区、应县、山阴县、平鲁区、怀仁市)  双鸭山市(四方台区、宝清县、饶河县、集贤县、友谊县、岭东区、尖山区、宝山区)

南昌市(青云谱区、安义县、红谷滩区、东湖区、进贤县、南昌县、新建区、西湖区、青山湖区)

赣州市(定南县、瑞金市、南康区、大余县、崇义县、安远县、赣县区、全南县、龙南市、会昌县、于都县、章贡区、宁都县、上犹县、兴国县、信丰县、寻乌县、石城县)

玉林市(北流市、玉州区、陆川县、兴业县、容县、福绵区、博白县)临汾市(安泽县、汾西县、大宁县、尧都区、吉县、永和县、襄汾县、翼城县、隰县、古县、侯马市、浮山县、霍州市、洪洞县、曲沃县、蒲县、乡宁县)

宜昌市(伍家岗区、长阳土家族自治县、远安县、夷陵区、猇亭区、兴山县、当阳市、五峰土家族自治县、秭归县、点军区、枝江市、宜都市、西陵区)

南平市(松溪县、浦城县、延平区、政和县、光泽县、武夷山市、邵武市、建阳区、顺昌县、建瓯市)

上海市(崇明区、闵行区、黄浦区、杨浦区、静安区、青浦区、嘉定区、徐汇区、奉贤区、浦东新区、金山区、长宁区、宝山区、松江区、普陀区、虹口区)

海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)

株洲市(芦淞区、渌口区、茶陵县、荷塘区、石峰区、攸县、天元区、炎陵县、醴陵市)

澳门特别行政区

百色市(田阳区、西林县、右江区、靖西市、平果市、那坡县、田东县、乐业县、德保县、田林县、凌云县、隆林各族自治县)

包头市(青山区、土默特右旗、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、东河区、昆都仑区)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

杭州市(钱塘区、拱墅区、滨江区、余杭区、临平区、西湖区、萧山区、临安区、建德市、桐庐县、上城区、淳安县、富阳区)

大理白族自治州(洱源县、永平县、祥云县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、剑川县、大理市、鹤庆县、云龙县、巍山彝族回族自治县、宾川县、弥渡县)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、嘉善县、平湖市、秀洲区、南湖区、海盐县)

石河子市(双河市、铁门关市、胡杨河市、北屯市、新星市、图木舒克市、白杨市、阿拉尔市、可克达拉市、五家渠市、昆玉市)

乌鲁木齐市(天山区、乌鲁木齐县、米东区、头屯河区、水磨沟区、达坂城区、沙依巴克区、新市区)

衡水市(武邑县、武强县、景县、安平县、深州市、冀州区、故城县、阜城县、枣强县、饶阳县、桃城区)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。