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马鞍山市(花山区、当涂县、和县、博望区、含山县、雨山区)

丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、市中区、滕州市、峄城区、山亭区)  广州市(黄埔区、白云区、从化区、南沙区、增城区、越秀区、天河区、花都区、番禺区、海珠区、荔湾区)

合肥市(肥西县、包河区、长丰县、庐江县、蜀山区、巢湖市、肥东县、庐阳区、瑶海区)

兰州市(皋兰县、榆中县、西固区、红古区、城关区、七里河区、安宁区、永登县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、伊宁市、奎屯市、特克斯县、霍城县、昭苏县、巩留县、新源县、尼勒克县、伊宁县)

十堰市(丹江口市、竹溪县、茅箭区、郧阳区、张湾区、郧西县、竹山县、房县)  嘉峪关市

抚州市(宜黄县、临川区、乐安县、金溪县、东乡区、资溪县、南丰县、南城县、黎川县、崇仁县、广昌县)

日喀则市(岗巴县、仁布县、亚东县、昂仁县、定结县、桑珠孜区、南木林县、白朗县、谢通门县、拉孜县、吉隆县、聂拉木县、仲巴县、定日县、萨迦县、江孜县、萨嘎县、康马县)

烟台市(蓬莱区、招远市、福山区、龙口市、莱阳市、牟平区、莱山区、海阳市、芝罘区、莱州市、栖霞市)

眉山市(东坡区、丹棱县、洪雅县、仁寿县、青神县、彭山区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

泰州市(兴化市、靖江市、姜堰区、泰兴市、海陵区、高港区)

唐山市(滦州市、路北区、滦南县、路南区、开平区、古冶区、乐亭县、遵化市、迁安市、曹妃甸区、丰润区、玉田县、迁西县、丰南区)

忻州市(静乐县、忻府区、宁武县、偏关县、定襄县、繁峙县、五寨县、神池县、原平市、五台县、保德县、河曲县、代县、岢岚县)

孝感市(孝昌县、孝南区、云梦县、应城市、安陆市、汉川市、大悟县)

柳州市(融水苗族自治县、城中区、融安县、鹿寨县、三江侗族自治县、柳江区、柳北区、鱼峰区、柳南区、柳城县)

崇左市(大新县、扶绥县、江州区、天等县、宁明县、龙州县、凭祥市)

北海市(海城区、合浦县、银海区、铁山港区)

昭通市(巧家县、盐津县、鲁甸县、镇雄县、绥江县、昭阳区、永善县、彝良县、水富市、威信县、大关县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

呼和浩特市(土默特左旗、玉泉区、和林格尔县、回民区、清水河县、武川县、托克托县、赛罕区、新城区)

朔州市(山阴县、应县、右玉县、朔城区、怀仁市、平鲁区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

西安市(雁塔区、高陵区、蓝田县、长安区、莲湖区、周至县、新城区、临潼区、鄠邑区、灞桥区、碑林区、未央区、阎良区)

澳门特别行政区

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安庆市(宿松县、太湖县、大观区、迎江区、潜山市、宜秀区、怀宁县、桐城市、岳西县、望江县)

北京市(平谷区、海淀区、通州区、朝阳区、大兴区、东城区、西城区、怀柔区、延庆区、门头沟区、昌平区、密云区、丰台区、顺义区、石景山区、房山区)

太原市(娄烦县、迎泽区、晋源区、万柏林区、清徐县、阳曲县、古交市、小店区、尖草坪区、杏花岭区)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、习水县、汇川区、正安县、赤水市、仁怀市、湄潭县、余庆县、红花岗区、绥阳县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、播州区)  贵港市(覃塘区、平南县、港南区、港北区、桂平市)

拉萨市(林周县、当雄县、达孜区、尼木县、堆龙德庆区、曲水县、墨竹工卡县、城关区)

巴中市(巴州区、恩阳区、南江县、通江县、平昌县)

衡水市(桃城区、深州市、安平县、阜城县、景县、故城县、武强县、饶阳县、枣强县、武邑县、冀州区)大连市(甘井子区、中山区、旅顺口区、庄河市、沙河口区、瓦房店市、普兰店区、长海县、西岗区、金州区)

镇江市(丹徒区、京口区、句容市、润州区、扬中市、丹阳市)  海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

萍乡市(莲花县、上栗县、湘东区、安源区、芦溪县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)上海市(嘉定区、杨浦区、闵行区、浦东新区、静安区、宝山区、长宁区、徐汇区、松江区、青浦区、虹口区、奉贤区、普陀区、金山区、黄浦区、崇明区)

汉中市(西乡县、留坝县、城固县、镇巴县、佛坪县、宁强县、略阳县、南郑区、勉县、洋县、汉台区)

青岛市(平度市、市南区、莱西市、即墨区、黄岛区、市北区、崂山区、胶州市、李沧区、城阳区)

榆林市(吴堡县、绥德县、定边县、靖边县、清涧县、横山区、子洲县、米脂县、佳县、府谷县、神木市、榆阳区)

黔南布依族苗族自治州(独山县、龙里县、贵定县、罗甸县、三都水族自治县、瓮安县、都匀市、荔波县、长顺县、福泉市、平塘县、惠水县)

宜春市(铜鼓县、袁州区、高安市、丰城市、万载县、樟树市、奉新县、宜丰县、靖安县、上高县)

潍坊市(诸城市、青州市、临朐县、坊子区、安丘市、奎文区、寿光市、潍城区、寒亭区、高密市、昌邑市、昌乐县)

雅安市(天全县、荥经县、石棉县、芦山县、名山区、宝兴县、汉源县、雨城区)

周口市(鹿邑县、川汇区、郸城县、西华县、太康县、淮阳区、沈丘县、扶沟县、项城市、商水县)

滁州市(凤阳县、明光市、天长市、南谯区、全椒县、琅琊区、定远县、来安县)

莆田市(涵江区、城厢区、秀屿区、荔城区、仙游县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、阿坝县、红原县、金川县、理县、松潘县、小金县、汶川县、马尔康市、壤塘县、九寨沟县、黑水县、若尔盖县)

宿州市(埇桥区、萧县、灵璧县、泗县、砀山县)

张家口市(蔚县、阳原县、康保县、尚义县、桥东区、怀安县、张北县、桥西区、宣化区、赤城县、崇礼区、怀来县、下花园区、万全区、沽源县、涿鹿县)

六安市(霍邱县、叶集区、金寨县、金安区、霍山县、舒城县、裕安区)

白城市(洮南市、通榆县、镇赉县、大安市、洮北区)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。