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马鞍山市(含山县、花山区、和县、雨山区、博望区、当涂县)

锡林郭勒盟(多伦县、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、锡林浩特市、苏尼特左旗、镶黄旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、正蓝旗、太仆寺旗)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县)

荆门市(掇刀区、东宝区、钟祥市、沙洋县、京山市)  鹤壁市(淇滨区、淇县、鹤山区、浚县、山城区)

河源市(源城区、龙川县、和平县、连平县、东源县、紫金县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

宝鸡市(麟游县、凤县、陈仓区、渭滨区、太白县、陇县、金台区、岐山县、扶风县、眉县、千阳县、凤翔区)永州市(宁远县、祁阳市、冷水滩区、道县、新田县、双牌县、零陵区、东安县、江永县、蓝山县、江华瑶族自治县)

塔城地区(托里县、沙湾市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市、裕民县)  绵阳市(三台县、江油市、北川羌族自治县、梓潼县、盐亭县、涪城区、游仙区、平武县、安州区)

唐山市(路北区、滦南县、曹妃甸区、古冶区、丰润区、丰南区、开平区、遵化市、乐亭县、滦州市、迁安市、玉田县、迁西县、路南区)

盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)

烟台市(栖霞市、芝罘区、莱阳市、莱州市、海阳市、牟平区、蓬莱区、福山区、龙口市、莱山区、招远市)

抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、新抚区、望花区、抚顺县、清原满族自治县、顺城区)

铜仁市(碧江区、印江土家族苗族自治县、江口县、石阡县、德江县、万山区、沿河土家族自治县、思南县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县)

五指山市(陵水黎族自治县、东方市、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、定安县、临高县、琼海市、文昌市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、海拉尔区、额尔古纳市、牙克石市、扎赉诺尔区、满洲里市、根河市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗)

黑河市(嫩江市、孙吴县、北安市、逊克县、五大连池市、爱辉区)

嘉峪关市

铁岭市(西丰县、昌图县、银州区、清河区、开原市、调兵山市、铁岭县)

临汾市(乡宁县、洪洞县、永和县、吉县、蒲县、尧都区、襄汾县、安泽县、浮山县、侯马市、隰县、霍州市、古县、汾西县、大宁县、曲沃县、翼城县)

商洛市(商南县、商州区、丹凤县、镇安县、山阳县、柞水县、洛南县)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、久治县、甘德县、班玛县、达日县)

肇庆市(高要区、德庆县、鼎湖区、广宁县、封开县、四会市、端州区、怀集县)

娄底市(娄星区、冷水江市、涟源市、新化县、双峰县)

台州市(黄岩区、三门县、椒江区、仙居县、路桥区、临海市、天台县、温岭市、玉环市)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

济宁市(鱼台县、兖州区、嘉祥县、泗水县、任城区、曲阜市、梁山县、邹城市、金乡县、微山县、汶上县)

邵阳市(大祥区、隆回县、新宁县、武冈市、绥宁县、城步苗族自治县、双清区、北塔区、邵东市、邵阳县、洞口县、新邵县)

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石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

太原市(迎泽区、清徐县、晋源区、娄烦县、尖草坪区、小店区、古交市、阳曲县、万柏林区、杏花岭区)

黔南布依族苗族自治州(独山县、贵定县、荔波县、三都水族自治县、瓮安县、都匀市、平塘县、惠水县、长顺县、福泉市、龙里县、罗甸县)

三明市(沙县区、永安市、大田县、清流县、宁化县、尤溪县、建宁县、泰宁县、将乐县、明溪县、三元区)  枣庄市(市中区、台儿庄区、山亭区、滕州市、薛城区、峄城区)

葫芦岛市(龙港区、南票区、连山区、兴城市、绥中县、建昌县)

锦州市(凌海市、凌河区、太和区、义县、黑山县、古塔区、北镇市)

黄石市(大冶市、黄石港区、西塞山区、下陆区、铁山区、阳新县)甘孜藏族自治州(德格县、道孚县、泸定县、石渠县、乡城县、康定市、巴塘县、甘孜县、丹巴县、白玉县、理塘县、得荣县、炉霍县、九龙县、新龙县、雅江县、色达县、稻城县)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市)  梧州市(藤县、万秀区、岑溪市、苍梧县、龙圩区、蒙山县、长洲区)

石河子市(图木舒克市、阿拉尔市、胡杨河市、五家渠市、双河市、昆玉市、北屯市、铁门关市、新星市、白杨市、可克达拉市)

拉萨市(林周县、曲水县、堆龙德庆区、城关区、墨竹工卡县、达孜区、尼木县、当雄县)

大庆市(肇州县、大同区、林甸县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、萨尔图区、龙凤区、让胡路区)上海市(杨浦区、浦东新区、徐汇区、黄浦区、静安区、松江区、普陀区、奉贤区、长宁区、金山区、嘉定区、青浦区、虹口区、闵行区、崇明区、宝山区)

孝感市(安陆市、云梦县、孝南区、大悟县、孝昌县、应城市、汉川市)

深圳市(宝安区、盐田区、龙岗区、龙华区、光明区、坪山区、南山区、罗湖区、福田区)

宁德市(屏南县、柘荣县、福鼎市、周宁县、寿宁县、福安市、霞浦县、古田县、蕉城区)

六安市(霍山县、舒城县、霍邱县、金安区、裕安区、叶集区、金寨县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

安顺市(普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

中山市

襄阳市(南漳县、保康县、襄城区、襄州区、樊城区、谷城县、宜城市、老河口市、枣阳市)

成都市(崇州市、彭州市、新津区、双流区、青白江区、成华区、龙泉驿区、邛崃市、金堂县、金牛区、蒲江县、温江区、武侯区、新都区、都江堰市、简阳市、青羊区、郫都区、大邑县、锦江区)

新疆维吾尔自治区

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、台江县、丹寨县、岑巩县、雷山县、从江县、施秉县、镇远县、榕江县、三穗县、凯里市、麻江县、天柱县、黄平县、黎平县、锦屏县)

漯河市(舞阳县、召陵区、源汇区、郾城区、临颍县)

昆明市(呈贡区、五华区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、石林彝族自治县、富民县、官渡区、盘龙区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、晋宁区、宜良县、西山区)

百色市(乐业县、右江区、靖西市、田阳区、西林县、平果市、田林县、那坡县、隆林各族自治县、田东县、德保县、凌云县)

黄山市(休宁县、歙县、祁门县、徽州区、屯溪区、黟县、黄山区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、云龙县、洱源县、剑川县、宾川县、南涧彝族自治县、祥云县、永平县、巍山彝族回族自治县、大理市、弥渡县、鹤庆县)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。