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海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、茫崖市、天峻县、乌兰县、格尔木市)

无锡市(滨湖区、梁溪区、江阴市、宜兴市、锡山区、新吴区、惠山区)

重庆市(北碚区、渝北区、丰都县、涪陵区、南岸区、奉节县、江北区、武隆区、黔江区、綦江区、巫溪县、合川区、垫江县、彭水苗族土家族自治县、江津区、大渡口区、巫山县、大足区、云阳县、万州区、潼南区、璧山区、九龙坡区、城口县、秀山土家族苗族自治县、沙坪坝区、巴南区、长寿区、南川区、梁平区、酉阳土家族苗族自治县、忠县、永川区、开州区、石柱土家族自治县、荣昌区、渝中区、铜梁区)

黄石市(西塞山区、阳新县、大冶市、铁山区、下陆区、黄石港区)

巴彦淖尔市(临河区、五原县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗、磴口县、杭锦后旗)

阿克苏地区(沙雅县、柯坪县、乌什县、阿克苏市、阿瓦提县、库车市、温宿县、新和县、拜城县)

塔城地区(裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、沙湾市、塔城市、托里县)

营口市(西市区、站前区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区、老边区)

德阳市(广汉市、绵竹市、罗江区、中江县、旌阳区、什邡市)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

滨州市(博兴县、滨城区、惠民县、无棣县、阳信县、沾化区、邹平市)

新疆维吾尔自治区

开封市(尉氏县、兰考县、祥符区、龙亭区、鼓楼区、通许县、杞县、禹王台区、顺河回族区)

温州市(文成县、平阳县、鹿城区、瓯海区、洞头区、泰顺县、龙港市、永嘉县、乐清市、龙湾区、苍南县、瑞安市)

荆州市(荆州区、石首市、公安县、监利市、沙市区、松滋市、江陵县、洪湖市)

晋中市(寿阳县、平遥县、祁县、左权县、灵石县、介休市、昔阳县、太谷区、和顺县、榆社县、榆次区)

抚州市(南丰县、宜黄县、资溪县、东乡区、黎川县、广昌县、临川区、崇仁县、南城县、乐安县、金溪县)

百色市(田林县、隆林各族自治县、右江区、田东县、平果市、靖西市、凌云县、田阳区、那坡县、乐业县、德保县、西林县)

凉山彝族自治州(金阳县、美姑县、盐源县、会理市、昭觉县、冕宁县、西昌市、普格县、喜德县、会东县、雷波县、甘洛县、德昌县、越西县、宁南县、木里藏族自治县、布拖县)

湖州市(安吉县、南浔区、吴兴区、德清县、长兴县)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、祥云县、鹤庆县、云龙县、弥渡县、永平县、洱源县、大理市、剑川县、漾濞彝族自治县、宾川县)

鸡西市(虎林市、梨树区、密山市、麻山区、城子河区、滴道区、鸡东县、恒山区、鸡冠区)

包头市(土默特右旗、石拐区、青山区、东河区、固阳县、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、昆都仑区)

林芝市(米林市、工布江达县、朗县、波密县、墨脱县、巴宜区、察隅县)

泰安市(宁阳县、岱岳区、新泰市、东平县、泰山区、肥城市)

白城市(大安市、通榆县、镇赉县、洮北区、洮南市)

朔州市(应县、山阴县、平鲁区、朔城区、怀仁市、右玉县)

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、忻城县、象州县、武宣县)

安阳市(龙安区、安阳县、汤阴县、滑县、内黄县、殷都区、林州市、文峰区、北关区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

泰州市(靖江市、姜堰区、高港区、兴化市、海陵区、泰兴市)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、黑水县、小金县、金川县、汶川县、若尔盖县、阿坝县、松潘县、马尔康市、壤塘县、红原县、茂县、理县)

忻州市(五寨县、偏关县、宁武县、代县、神池县、河曲县、定襄县、原平市、忻府区、静乐县、繁峙县、保德县、五台县、岢岚县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清城区、佛冈县、清新区、阳山县、连南瑶族自治县、英德市、连州市)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

内江市(市中区、资中县、东兴区、隆昌市、威远县)

衡阳市(衡东县、衡南县、珠晖区、耒阳市、衡山县、雁峰区、衡阳县、祁东县、蒸湘区、南岳区、石鼓区、常宁市)

三明市(尤溪县、沙县区、明溪县、大田县、将乐县、三元区、永安市、清流县、建宁县、宁化县、泰宁县)

崇左市(凭祥市、天等县、扶绥县、宁明县、龙州县、大新县、江州区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

临沧市(云县、临翔区、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、沧源佤族自治县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

固原市(西吉县、隆德县、原州区、泾源县、彭阳县)

遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、安居区、大英县)

淮南市(田家庵区、潘集区、谢家集区、八公山区、寿县、大通区、凤台县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、龙山县、永顺县、古丈县、凤凰县、吉首市、泸溪县、花垣县)

台州市(三门县、玉环市、临海市、黄岩区、椒江区、温岭市、仙居县、路桥区、天台县)

益阳市(南县、资阳区、赫山区、桃江县、安化县、沅江市)

大同市(阳高县、左云县、天镇县、灵丘县、新荣区、云州区、平城区、云冈区、浑源县、广灵县)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、湘潭县、岳塘区、韶山市)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区、康巴什区、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、乌审旗)

咸宁市(赤壁市、通山县、崇阳县、嘉鱼县、通城县、咸安区)

邵阳市(大祥区、新宁县、北塔区、双清区、城步苗族自治县、隆回县、新邵县、武冈市、洞口县、邵东市、绥宁县、邵阳县)

南昌市(红谷滩区、青山湖区、安义县、新建区、西湖区、东湖区、进贤县、南昌县、青云谱区)

吉安市(吉安县、遂川县、吉水县、安福县、井冈山市、永新县、新干县、泰和县、青原区、吉州区、万安县、峡江县、永丰县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、丹寨县、镇远县、锦屏县、岑巩县、天柱县、麻江县、黄平县、凯里市、施秉县、雷山县、台江县、剑河县、黎平县、三穗县、从江县)

龙岩市(武平县、长汀县、永定区、漳平市、新罗区、连城县、上杭县)

赤峰市(敖汉旗、翁牛特旗、松山区、喀喇沁旗、红山区、巴林右旗、林西县、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、宁城县、元宝山区、克什克腾旗)

衢州市(江山市、开化县、柯城区、衢江区、龙游县、常山县)

周口市(扶沟县、淮阳区、项城市、沈丘县、川汇区、鹿邑县、郸城县、商水县、西华县、太康县)

邢台市(平乡县、内丘县、任泽区、清河县、沙河市、威县、新河县、巨鹿县、广宗县、襄都区、柏乡县、信都区、临西县、临城县、南宫市、隆尧县、南和区、宁晋县)

佛山市(顺德区、禅城区、南海区、高明区、三水区)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、山城区、淇县、浚县)

眉山市(东坡区、青神县、丹棱县、洪雅县、仁寿县、彭山区)

乐山市(沐川县、井研县、夹江县、金口河区、五通桥区、沙湾区、峨眉山市、市中区、峨边彝族自治县、犍为县、马边彝族自治县)

天津市(津南区、静海区、红桥区、河西区、滨海新区、河东区、北辰区、和平区、宝坻区、东丽区、武清区、蓟州区、河北区、宁河区、西青区、南开区)

驻马店市(正阳县、遂平县、西平县、驿城区、泌阳县、汝南县、上蔡县、新蔡县、平舆县、确山县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)

黑河市(北安市、孙吴县、五大连池市、爱辉区、嫩江市、逊克县)

昌都市(察雅县、贡觉县、边坝县、八宿县、类乌齐县、洛隆县、左贡县、卡若区、芒康县、丁青县、江达县)

内蒙古自治区

昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

沈阳市(皇姑区、于洪区、新民市、苏家屯区、浑南区、和平区、沈北新区、辽中区、康平县、大东区、法库县、沈河区、铁西区)

渭南市(潼关县、富平县、合阳县、韩城市、白水县、华州区、大荔县、临渭区、蒲城县、澄城县、华阴市)

张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、甘州区、高台县)

廊坊市(永清县、香河县、广阳区、大城县、安次区、文安县、霸州市、固安县、大厂回族自治县、三河市)

岳阳市(临湘市、岳阳县、君山区、华容县、云溪区、岳阳楼区、平江县、汨罗市、湘阴县)

梧州市(万秀区、蒙山县、龙圩区、藤县、长洲区、岑溪市、苍梧县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

萍乡市(湘东区、芦溪县、安源区、上栗县、莲花县)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、平山区)

淄博市(沂源县、张店区、临淄区、高青县、桓台县、淄川区、周村区、博山区)

永州市(蓝山县、江永县、双牌县、东安县、冷水滩区、江华瑶族自治县、零陵区、道县、祁阳市、宁远县、新田县)

枣庄市(市中区、台儿庄区、薛城区、山亭区、滕州市、峄城区)

肇庆市(怀集县、四会市、封开县、广宁县、德庆县、鼎湖区、端州区、高要区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

广州市(越秀区、天河区、白云区、番禺区、从化区、黄埔区、海珠区、花都区、荔湾区、南沙区、增城区)

深圳市(南山区、宝安区、光明区、龙华区、龙岗区、坪山区、罗湖区、盐田区、福田区)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、同德县、共和县)

牡丹江市(东宁市、绥芬河市、宁安市、东安区、海林市、林口县、穆棱市、西安区、爱民区、阳明区)

惠州市(惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县、龙门县)

石家庄市(高邑县、鹿泉区、新乐市、深泽县、无极县、辛集市、正定县、桥西区、元氏县、平山县、行唐县、灵寿县、裕华区、赵县、井陉县、长安区、井陉矿区、新华区、赞皇县、晋州市、栾城区、藁城区)

怀化市(沅陵县、辰溪县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、洪江市、溆浦县、芷江侗族自治县、鹤城区、中方县、会同县)

风险可控,打造韧性。

果链女王,考验不断。

4月17日,蓝思科技董事长周群飞,带领团队与投资者交流,就关切的关税事宜,其称对整体经营影响非常有限。

她和高管解释说,大部分产品的出口,通过国内保税区完成,由进口方客户承担关税缴纳。

于蓝思而言,大客户苹果仍然举足轻重。因关税政策绕道,其打算转移海外制造中心库存,与全球供应链的合作,新增了不确定性。

4月7日-17日,蓝思市值,蒸发超170亿元,目前在950亿元左右。

刻下的变局,也持续考验周群飞的智慧和应对。好在她已未雨绸缪,也在慢慢褪去果链的标签。

1

风险可控

2024年,周群飞掌舵的蓝思科技,重回增长轨道,总收入698.96亿元,海外收入占总营收的58.63%。

就关税风波,蓝思管理层在17日解释,其海外业务主要为零部件和功能模组产品,大部分交付至国内保税区,可天然规避关税风险,之后由组装厂商完成组装后出口至美国。

“公司与海外客户交易,采用离岸价或向客户收取运费交货到指定目的地,由进口方客户承担关税缴纳。”管理层说。

目前,美国对智能手机、电脑等电子产品,免除“对等关税”,苹果产业链的调整,更看长期布局。

从财报数据看,公司依然依赖苹果公司。

去年其第一大客户的销售额为345.6亿元,占公司总销售额近五成。外界普遍解读,第一大客户即苹果公司。

牵一发而动全身。去年第四季度,苹果在中国地区的销量下滑25%,同期蓝思的净利也有扰动。

公司方面回应,已开展全球化布局,拥有9个研发和生产基地,会通过自身的制造能力与全球市场动态相契合,满足国际客户的供应链需求,有效抵御地缘风险。

周群飞此前也强调,已渗透到更多消费电子品牌的链条中。今年2月,公司透露,正在与小米展开深度合作。

2024年,蓝思净利创下新高,增长两成至36.24亿元,整体毛利率达到15.89%,高于行业平均。今年1-3月,盈利又猛增约4成。

AI识股

业绩大涨,除了手机和PC市场回暖,周群飞等高管解释,部分得益于推进供应链垂直整合。

蓝思正在打造涵盖设计、研发、生产的一站式ODM精密制造平台。

“通过组装业务带动结构件、功能模组等业务协同增长,提升公司整体营收与利润规模。”周群飞说。

2

押注新机

周群飞掌舵蓝思这些年,立足主业,同时紧跟下游客户的布局,拓展机会。

过去,周群飞曾为孵化第二增长极而四处出击,横向拓展汽车零部件业务。

因积累了多年精密制造经验,蓝思顺利转向新能源汽车领域,涉足电池盖板、充电桩外壳、车载传感器保护罩、中控屏幕、仪表盘等产品研发,目前与30余家新能源及豪华汽车品牌合作。

她和团队的挑战在于,新能源汽车苦陷价格战,部分降价压力传导到供应链环节。

2024年,蓝思在智能汽车及智能座舱领域的毛利率从15.46%下降至10.17%。

开年以来,智能机器人火出圈,周群飞把眼光投向更前沿的机器人及AI终端。

蓝思不仅与智元机器人合作,参与灵犀X1人形机器人核心部件的生产组装与测试控制,还自主研发六轴机器人、AOI视觉检测机器人等工业机器人,在产线上得到大量应用。

今年2月,公司与头部ai眼镜企业Rokid合作,完成从镜架、镜片、功能模组到全自动组装线的全链条生产。

周群飞和Rokid创始人祝铭明

“会充分把握AI发展机遇,推动公司成为高度垂直整合的中国最大具身智能核心制造平台。”今年3月,蓝思科技证券部门向投资人表示。

为拓宽边界,周群飞这些年还积极参与产业链上下游的战略投资,尤其是在新材料、智能制造、半导体等领域具有潜力的企业。

周氏在新兴领域的前瞻布局,为蓝思应对复杂局面,增强了腾挪空间和经营韧性。

3

多点开花

在“果链”四巨头中,蓝思最先筹划港股IPO。

3月中旬,周群飞已公告赴港上市的计划,其已提交赴港上市申请,顺利的话,预计在7月或8月登陆港交所,完成IPO。

按照公司方面的解释,此举是为了扩大全球业务布局,包括越南、泰国、墨西哥等地,增强全球交付能力,使客户群更加多元化。

募集的资金主要用于折叠屏、智能汽车外观结构件的开发、智能机器人的产能配套及研究开发、AI眼镜/XR头显等智能穿戴设备的产能建设等。

在4月17日业绩交流会上,有投资者提及,公司2021年定增约150亿元,截至2024年末还有35亿元未使用。

管理层解释,此前各募投的项目均已投产,将在智能汽车、智能穿戴、智能手机等领域贡献新的增长点。

据介绍,现在蓝思内销的比例,已达到42%。有庞大国内市场为后盾,加之更多元的全球布局,即便风云突变,周群飞也有充裕的回旋余地。

AI识股

目前,周氏连同丈夫,合计持有蓝思62.13%的股份。

据2025年胡润全球富豪榜,夫妇俩的身家高达800亿元,成为湖南新首富。

刻下,周群飞力保主业,同时多点开花,对前景信心十足。

  纽约联邦储备银行行长约翰・威廉姆斯周四表示,他认为目前没有迫切需要改变央行的利率政策,因为特朗普政府的关税措施可能会推高通货膨胀率、削弱经济增长并导致失业率上升。

  “我认为货币政策处于良好的定位,”威廉姆斯在接受福克斯商业新闻频道采访时表示。“我看不到近期有任何改变联邦基金利率设定的必要。”

  威廉姆斯同时担任制定利率的联邦公开市场委员会副主席。他在采访中指出,经济前景存在相当大的不确定性。他重申了自己的观点,即今年经济增长可能会降至1%以下,同时失业率将从目前的4.2%上升至4.5%至5%之间,因为唐纳德・特朗普总统大幅提高进口税至少在目前会加剧物价压力。

  “这还不是经济衰退,只是前景更黯淡,增长速度比过去几年要慢,”威廉姆斯说。

  这位美联储官员没有说明他预计特朗普提高进口税会使通货膨胀率上升多少,但表示“今年关税肯定会对物价和通货膨胀产生影响”。

  威廉姆斯表示,对美联储来说,确保任何这类通货膨胀的上升都不会持续下去至关重要。

  “我们需要确保任何一次性的物价变化不会演变成更持久的高通货膨胀,”他说,并补充道“我们需要让通货膨胀率回到2%……并且要持续保持这一水平。”他还表示,控制通货膨胀预期仍然很重要。

  威廉姆斯接受采访的前一天,美联储主席杰罗姆・鲍威尔发表了讲话,这位央行领导人也警告称,关税会带来更大的物价压力。鲍威尔表示,现在是央行在调整利率之前观察经济以获取新数据的时候。

  鲍威尔的这些言论再次招致总统的斥责,尽管通货膨胀率高于目标水平,总统仍希望美联储降息。总统似乎还威胁要解除鲍威尔的职务,称其被解职“越快越好”。

  如果特朗普试图解雇鲍威尔,目前尚不清楚法律是否会支持这一举措,而且在本就不稳定的金融环境下,这几乎肯定会引发一场重大的市场危机。鲍威尔目前的美联储主席任期将持续到明年。

  总部位于旧金山的Fictiv公司已被三住集团(MisumiGroupInc.)以3.5亿美元的全现金交易收购。

  有关官员表示,此次收购将有助于三住集团拓展其数字服务并扩大客户群体。

  总部位于东京的三住集团是全球最大的现货制造零部件工业供应商之一。该公司在全球拥有22个生产基地和20个物流设施,为全球31.8万家公司生产和配送工业用品。

  该公司在一份新闻稿中称:“此次收购的目的是提升我们的数字服务……同时拓展我们的客户领域。通过收购Fictiv公司,我们将迅速提升从传统生产设备领域到价值链中产品开发上游领域所提供的价值。”

  三住集团在美国的业务布局包括一个名为美国Sugura的供应商网络,其在伊利诺伊州阿迪森设有工厂,在芝加哥以及加利福尼亚州的托伦斯设有配送中心。

  Fictiv公司成立于2013年,为美国制造业提供定制机械零部件的按需采购服务。该公司在美国、中国、印度和墨西哥设有生产运营基地,共有400名员工。

  截至目前,Fictiv公司已生产了超过3500万个商用和原型零部件,并且在全球拥有由250家制造合作伙伴组成的全球合作伙伴网络。

  2023年11月,Fictiv公司在墨西哥蒙特雷开设了一家生产工厂,旨在为整个北美地区的按需制造服务提供更多选择。

  Fictiv公司联合创始人兼首席执行官戴夫・埃文斯(DaveEvans)在一份声明中表示:“这项协议标志着Fictiv公司以及更广泛的制造业生态系统的一个重要里程碑。三住集团的投资验证了人工智能驱动的供应链创新的力量,以及我们共同的愿景,即让制造业变得更容易实现、更智能且更具可扩展性。我们携手打造一个全球平台,帮助工程和供应链团队以前所未有的速度和效率将创意变为现实。”

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