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鹤岗市(南山区、向阳区、绥滨县、兴安区、工农区、东山区、兴山区、萝北县)

嘉峪关市

宜宾市(长宁县、珙县、翠屏区、屏山县、叙州区、南溪区、筠连县、江安县、高县、兴文县)

聊城市(冠县、莘县、东阿县、茌平区、阳谷县、高唐县、东昌府区、临清市)  鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

拉萨市(曲水县、当雄县、墨竹工卡县、尼木县、达孜区、城关区、堆龙德庆区、林周县)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

河源市(源城区、东源县、连平县、紫金县、龙川县、和平县)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)  柳州市(柳城县、融水苗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、柳江区、城中区、三江侗族自治县、柳北区、柳南区、融安县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

塔城地区(塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、裕民县、乌苏市、额敏县、托里县)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

江门市(鹤山市、蓬江区、开平市、台山市、新会区、恩平市、江海区)

贵港市(桂平市、港北区、港南区、平南县、覃塘区)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、凉城县、察哈尔右翼后旗、集宁区、四子王旗、兴和县、化德县、商都县、丰镇市)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)

南阳市(西峡县、南召县、宛城区、唐河县、新野县、方城县、桐柏县、内乡县、卧龙区、邓州市、镇平县、淅川县、社旗县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市、陇川县)

宿州市(泗县、埇桥区、萧县、砀山县、灵璧县)

合肥市(蜀山区、巢湖市、瑶海区、肥东县、长丰县、庐江县、包河区、庐阳区、肥西县)

呼和浩特市(玉泉区、土默特左旗、和林格尔县、新城区、赛罕区、武川县、托克托县、清水河县、回民区)

林芝市(墨脱县、察隅县、工布江达县、朗县、米林市、波密县、巴宜区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

银川市(金凤区、灵武市、西夏区、永宁县、兴庆区、贺兰县)

青岛市(崂山区、市北区、胶州市、莱西市、李沧区、黄岛区、即墨区、城阳区、市南区、平度市)

吉林市(永吉县、龙潭区、昌邑区、船营区、磐石市、桦甸市、丰满区、蛟河市、舒兰市)

阜阳市(界首市、阜南县、颍上县、颍泉区、太和县、临泉县、颍州区、颍东区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

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广州市(黄埔区、从化区、增城区、南沙区、荔湾区、天河区、番禺区、花都区、白云区、越秀区、海珠区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

宜春市(樟树市、宜丰县、丰城市、奉新县、上高县、靖安县、万载县、高安市、袁州区、铜鼓县)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、黑水县、九寨沟县、理县、金川县、小金县、若尔盖县、壤塘县、汶川县、茂县、松潘县、红原县、阿坝县)  怀化市(洪江市、麻阳苗族自治县、中方县、辰溪县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、会同县、溆浦县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县)

普洱市(思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

澳门特别行政区

南宁市(上林县、邕宁区、良庆区、宾阳县、横州市、隆安县、兴宁区、江南区、西乡塘区、马山县、武鸣区、青秀区)宿迁市(沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县、泗阳县)

忻州市(河曲县、五台县、保德县、定襄县、忻府区、五寨县、原平市、岢岚县、繁峙县、代县、宁武县、偏关县、静乐县、神池县)  滨州市(阳信县、惠民县、滨城区、沾化区、无棣县、博兴县、邹平市)

南平市(建阳区、政和县、光泽县、邵武市、建瓯市、顺昌县、浦城县、松溪县、武夷山市、延平区)

西宁市(城东区、大通回族土族自治县、城北区、湟源县、城西区、湟中区、城中区)

梧州市(长洲区、苍梧县、岑溪市、藤县、蒙山县、万秀区、龙圩区)连云港市(灌南县、连云区、东海县、赣榆区、灌云县、海州区)

黄山市(歙县、屯溪区、祁门县、黟县、黄山区、休宁县、徽州区)

常德市(临澧县、汉寿县、石门县、鼎城区、澧县、安乡县、津市市、武陵区、桃源县)

莆田市(仙游县、秀屿区、荔城区、城厢区、涵江区)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

大理白族自治州(宾川县、祥云县、洱源县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、大理市、鹤庆县、剑川县、弥渡县、南涧彝族自治县、永平县、云龙县)

双鸭山市(友谊县、四方台区、集贤县、饶河县、岭东区、宝山区、宝清县、尖山区)

昌都市(边坝县、芒康县、类乌齐县、卡若区、江达县、贡觉县、八宿县、察雅县、丁青县、洛隆县、左贡县)

湖州市(南浔区、长兴县、吴兴区、安吉县、德清县)

自贡市(自流井区、沿滩区、大安区、富顺县、荣县、贡井区)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、贵德县、兴海县、同德县)

阿克苏地区(新和县、柯坪县、阿克苏市、库车市、阿瓦提县、温宿县、拜城县、乌什县、沙雅县)

福州市(鼓楼区、仓山区、罗源县、平潭县、晋安区、连江县、长乐区、马尾区、闽侯县、永泰县、福清市、闽清县、台江区)

金华市(永康市、东阳市、义乌市、武义县、浦江县、金东区、磐安县、婺城区、兰溪市)

商洛市(丹凤县、镇安县、商南县、山阳县、洛南县、商州区、柞水县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、贵定县、平塘县、三都水族自治县、瓮安县、都匀市、惠水县、罗甸县、独山县、长顺县、荔波县、福泉市)

信阳市(新县、商城县、罗山县、浉河区、固始县、息县、光山县、淮滨县、平桥区、潢川县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。