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宁德市(寿宁县、屏南县、周宁县、福安市、柘荣县、福鼎市、蕉城区、古田县、霞浦县)

吉安市(万安县、吉州区、永丰县、安福县、吉水县、吉安县、青原区、永新县、峡江县、遂川县、泰和县、新干县、井冈山市)

百色市(靖西市、德保县、西林县、乐业县、田阳区、凌云县、平果市、隆林各族自治县、那坡县、右江区、田林县、田东县)

运城市(新绛县、平陆县、芮城县、临猗县、夏县、盐湖区、闻喜县、万荣县、永济市、绛县、河津市、稷山县、垣曲县)  沈阳市(大东区、皇姑区、于洪区、铁西区、辽中区、苏家屯区、康平县、浑南区、和平区、新民市、沈北新区、沈河区、法库县)

厦门市(翔安区、湖里区、海沧区、集美区、同安区、思明区)

鞍山市(铁东区、千山区、立山区、海城市、铁西区、岫岩满族自治县、台安县)

南阳市(宛城区、社旗县、南召县、卧龙区、桐柏县、西峡县、邓州市、方城县、镇平县、新野县、淅川县、内乡县、唐河县)

安顺市(平坝区、紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县)  德阳市(中江县、罗江区、什邡市、绵竹市、旌阳区、广汉市)

绥化市(青冈县、庆安县、望奎县、兰西县、安达市、北林区、海伦市、肇东市、明水县、绥棱县)

衢州市(开化县、柯城区、常山县、江山市、龙游县、衢江区)

嘉兴市(海宁市、平湖市、嘉善县、秀洲区、海盐县、桐乡市、南湖区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、茫崖市、乌兰县、格尔木市、都兰县、天峻县)

南昌市(西湖区、南昌县、青山湖区、红谷滩区、安义县、东湖区、青云谱区、新建区、进贤县)

咸阳市(乾县、三原县、长武县、兴平市、永寿县、武功县、杨陵区、淳化县、泾阳县、旬邑县、秦都区、礼泉县、彬州市、渭城区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、建水县、河口瑶族自治县、红河县、蒙自市、石屏县、元阳县、弥勒市、泸西县、绿春县、屏边苗族自治县)

西藏自治区

武汉市(汉阳区、江岸区、蔡甸区、青山区、武昌区、新洲区、黄陂区、洪山区、硚口区、江夏区、东西湖区、汉南区、江汉区)

深圳市(坪山区、龙华区、光明区、宝安区、南山区、盐田区、罗湖区、福田区、龙岗区)

柳州市(融安县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳城县、城中区、三江侗族自治县、柳江区、柳北区、鹿寨县、柳南区)

株洲市(天元区、攸县、渌口区、炎陵县、荷塘区、石峰区、茶陵县、醴陵市、芦淞区)

乐山市(沐川县、沙湾区、峨眉山市、金口河区、井研县、五通桥区、夹江县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、犍为县、市中区)

贵港市(港北区、覃塘区、平南县、港南区、桂平市)

大连市(西岗区、中山区、金州区、庄河市、旅顺口区、沙河口区、长海县、瓦房店市、甘井子区、普兰店区)

沧州市(吴桥县、泊头市、东光县、肃宁县、海兴县、运河区、黄骅市、青县、新华区、献县、沧县、盐山县、河间市、任丘市、南皮县、孟村回族自治县)

蚌埠市(禹会区、蚌山区、龙子湖区、五河县、淮上区、固镇县、怀远县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

双鸭山市(友谊县、岭东区、宝山区、尖山区、宝清县、四方台区、集贤县、饶河县)

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杭州市(滨江区、钱塘区、临平区、临安区、富阳区、桐庐县、上城区、萧山区、建德市、余杭区、拱墅区、西湖区、淳安县)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

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威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)  泰安市(宁阳县、肥城市、岱岳区、新泰市、泰山区、东平县)

台州市(仙居县、天台县、临海市、温岭市、路桥区、椒江区、黄岩区、玉环市、三门县)

绍兴市(新昌县、上虞区、诸暨市、嵊州市、柯桥区、越城区)

云浮市(郁南县、云城区、罗定市、新兴县、云安区)白银市(靖远县、平川区、景泰县、会宁县、白银区)

玉林市(博白县、玉州区、陆川县、北流市、兴业县、福绵区、容县)  西宁市(城西区、湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城中区、城北区)

济南市(历下区、平阴县、历城区、钢城区、商河县、章丘区、长清区、槐荫区、天桥区、市中区、济阳区、莱芜区)

邵阳市(邵东市、双清区、隆回县、武冈市、邵阳县、洞口县、城步苗族自治县、新邵县、新宁县、北塔区、大祥区、绥宁县)

抚州市(广昌县、乐安县、黎川县、崇仁县、资溪县、临川区、宜黄县、东乡区、南丰县、南城县、金溪县)桂林市(荔浦市、灵川县、七星区、资源县、临桂区、阳朔县、兴安县、龙胜各族自治县、叠彩区、秀峰区、恭城瑶族自治县、灌阳县、平乐县、雁山区、永福县、象山区、全州县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、册亨县、晴隆县、兴义市、普安县、安龙县、兴仁市、望谟县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区)

阿勒泰地区(青河县、福海县、布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县)

聊城市(东阿县、茌平区、冠县、高唐县、临清市、莘县、阳谷县、东昌府区)

昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

安康市(岚皋县、紫阳县、白河县、镇坪县、旬阳市、平利县、汉阴县、汉滨区、宁陕县、石泉县)

六盘水市(盘州市、水城区、钟山区、六枝特区)

通化市(东昌区、柳河县、集安市、通化县、辉南县、二道江区、梅河口市)

晋中市(榆社县、平遥县、寿阳县、太谷区、昔阳县、和顺县、介休市、榆次区、灵石县、左权县、祁县)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿豫区、泗阳县、宿城区)

重庆市(忠县、江津区、九龙坡区、丰都县、梁平区、永川区、大渡口区、黔江区、涪陵区、南岸区、璧山区、大足区、石柱土家族自治县、巫山县、城口县、万州区、武隆区、南川区、潼南区、巴南区、江北区、秀山土家族苗族自治县、铜梁区、彭水苗族土家族自治县、綦江区、荣昌区、合川区、沙坪坝区、长寿区、垫江县、渝北区、北碚区、酉阳土家族苗族自治县、渝中区、开州区、云阳县、奉节县、巫溪县)

韶关市(武江区、浈江区、新丰县、翁源县、仁化县、乐昌市、南雄市、始兴县、曲江区、乳源瑶族自治县)

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

自贡市(自流井区、荣县、沿滩区、大安区、贡井区、富顺县)

青岛市(黄岛区、平度市、莱西市、崂山区、胶州市、即墨区、李沧区、城阳区、市南区、市北区)

漳州市(诏安县、平和县、龙文区、云霄县、东山县、芗城区、华安县、龙海区、长泰区、漳浦县、南靖县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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