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怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

呼伦贝尔市(根河市、满洲里市、牙克石市、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、扎兰屯市、新巴尔虎左旗)

枣庄市(山亭区、市中区、薛城区、峄城区、滕州市、台儿庄区)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、明山区、平山区、溪湖区、桓仁满族自治县)  三门峡市(义马市、卢氏县、湖滨区、渑池县、陕州区、灵宝市)

常德市(津市市、安乡县、临澧县、桃源县、武陵区、鼎城区、汉寿县、石门县、澧县)

廊坊市(大城县、安次区、三河市、固安县、文安县、永清县、大厂回族自治县、香河县、广阳区、霸州市)

大理白族自治州(洱源县、永平县、云龙县、宾川县、弥渡县、鹤庆县、大理市、祥云县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、剑川县)

平凉市(崆峒区、灵台县、泾川县、静宁县、庄浪县、华亭市、崇信县)  盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、红寺堡区、同心县、利通区)

曲靖市(陆良县、罗平县、沾益区、富源县、宣威市、会泽县、师宗县、麒麟区、马龙区)

松原市(扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区)

镇江市(扬中市、句容市、京口区、润州区、丹徒区、丹阳市)

兰州市(城关区、永登县、皋兰县、红古区、七里河区、西固区、安宁区、榆中县)

太原市(娄烦县、小店区、万柏林区、杏花岭区、古交市、清徐县、迎泽区、尖草坪区、晋源区、阳曲县)

伊春市(丰林县、金林区、汤旺县、乌翠区、大箐山县、南岔县、伊美区、嘉荫县、友好区、铁力市)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

福州市(晋安区、福清市、罗源县、仓山区、台江区、连江县、鼓楼区、闽侯县、马尾区、闽清县、平潭县、长乐区、永泰县)

青岛市(莱西市、市北区、平度市、胶州市、城阳区、崂山区、李沧区、黄岛区、即墨区、市南区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、都兰县、乌兰县、德令哈市、茫崖市)

朝阳市(龙城区、凌源市、建平县、朝阳县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

东营市(垦利区、广饶县、东营区、利津县、河口区)

来宾市(忻城县、兴宾区、合山市、武宣县、象州县、金秀瑶族自治县)

承德市(滦平县、隆化县、平泉市、双滦区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德县、兴隆县、双桥区、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区)

亳州市(蒙城县、谯城区、利辛县、涡阳县)

定西市(渭源县、岷县、漳县、通渭县、陇西县、安定区、临洮县)

宣城市(泾县、郎溪县、宣州区、宁国市、广德市、绩溪县、旌德县)

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马鞍山市(博望区、当涂县、雨山区、含山县、花山区、和县)

凉山彝族自治州(普格县、会东县、美姑县、昭觉县、布拖县、盐源县、喜德县、木里藏族自治县、金阳县、宁南县、雷波县、德昌县、越西县、冕宁县、甘洛县、西昌市、会理市)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、红原县、理县、小金县、茂县、阿坝县、若尔盖县、松潘县、金川县、马尔康市、壤塘县、黑水县、汶川县)

保山市(昌宁县、施甸县、隆阳区、龙陵县、腾冲市)  南阳市(卧龙区、内乡县、邓州市、镇平县、唐河县、西峡县、宛城区、桐柏县、南召县、淅川县、新野县、社旗县、方城县)

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

赣州市(全南县、大余县、崇义县、寻乌县、宁都县、安远县、信丰县、南康区、石城县、上犹县、章贡区、于都县、兴国县、瑞金市、会昌县、定南县、赣县区、龙南市)

喀什地区(泽普县、莎车县、疏附县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、喀什市、岳普湖县、麦盖提县、叶城县、伽师县、巴楚县)吕梁市(汾阳市、柳林县、石楼县、兴县、岚县、交口县、文水县、临县、中阳县、交城县、方山县、离石区、孝义市)

肇庆市(端州区、封开县、鼎湖区、广宁县、怀集县、德庆县、四会市、高要区)  舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

渭南市(潼关县、大荔县、华州区、临渭区、富平县、澄城县、合阳县、华阴市、白水县、韩城市、蒲城县)

漯河市(临颍县、郾城区、召陵区、源汇区、舞阳县)温州市(瓯海区、瑞安市、乐清市、永嘉县、龙港市、苍南县、文成县、平阳县、泰顺县、洞头区、龙湾区、鹿城区)

泉州市(丰泽区、泉港区、永春县、石狮市、惠安县、金门县、鲤城区、安溪县、洛江区、南安市、晋江市、德化县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗)

安庆市(太湖县、宿松县、望江县、宜秀区、潜山市、迎江区、桐城市、怀宁县、大观区、岳西县)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

十堰市(郧阳区、茅箭区、郧西县、丹江口市、房县、竹溪县、张湾区、竹山县)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、冷水江市、涟源市)

许昌市(襄城县、魏都区、长葛市、鄢陵县、禹州市、建安区)

眉山市(青神县、东坡区、丹棱县、彭山区、仁寿县、洪雅县)

自贡市(大安区、贡井区、富顺县、自流井区、荣县、沿滩区)

驻马店市(平舆县、泌阳县、确山县、西平县、上蔡县、汝南县、驿城区、遂平县、新蔡县、正阳县)

荆门市(钟祥市、掇刀区、京山市、东宝区、沙洋县)

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

平顶山市(宝丰县、郏县、卫东区、舞钢市、叶县、鲁山县、新华区、石龙区、湛河区、汝州市)

芜湖市(南陵县、湾沚区、无为市、弋江区、繁昌区、鸠江区、镜湖区)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、长顺县、都匀市、罗甸县、福泉市、平塘县、贵定县、荔波县、瓮安县、三都水族自治县、独山县、龙里县)

商丘市(永城市、虞城县、柘城县、夏邑县、民权县、睢阳区、宁陵县、睢县、梁园区)

南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。