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天津市(宁河区、东丽区、滨海新区、西青区、蓟州区、河西区、宝坻区、河北区、红桥区、北辰区、静海区、武清区、南开区、河东区、津南区、和平区)

毕节市(七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、金沙县、纳雍县、赫章县、织金县、黔西市)

儋州市

盐城市(响水县、亭湖区、东台市、大丰区、滨海县、建湖县、射阳县、阜宁县、盐都区)  吉安市(吉安县、吉水县、万安县、永丰县、泰和县、峡江县、安福县、遂川县、青原区、吉州区、新干县、井冈山市、永新县)

上海市(黄浦区、静安区、长宁区、宝山区、杨浦区、崇明区、虹口区、金山区、普陀区、奉贤区、青浦区、嘉定区、松江区、徐汇区、闵行区、浦东新区)

晋中市(榆次区、左权县、寿阳县、祁县、介休市、榆社县、和顺县、灵石县、太谷区、昔阳县、平遥县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)德州市(禹城市、庆云县、宁津县、齐河县、武城县、德城区、临邑县、乐陵市、夏津县、陵城区、平原县)

鞍山市(千山区、台安县、铁西区、立山区、海城市、铁东区、岫岩满族自治县)  延边朝鲜族自治州(和龙市、敦化市、安图县、延吉市、珲春市、龙井市、图们市、汪清县)

广州市(花都区、番禺区、荔湾区、海珠区、黄埔区、越秀区、南沙区、白云区、从化区、天河区、增城区)

廊坊市(固安县、霸州市、大城县、永清县、文安县、三河市、香河县、安次区、广阳区、大厂回族自治县)

衡水市(武强县、枣强县、饶阳县、安平县、故城县、武邑县、冀州区、桃城区、阜城县、景县、深州市)

漯河市(舞阳县、召陵区、郾城区、源汇区、临颍县)

澳门特别行政区

常州市(天宁区、溧阳市、新北区、武进区、钟楼区、金坛区)

石家庄市(井陉矿区、无极县、栾城区、深泽县、行唐县、桥西区、元氏县、高邑县、辛集市、灵寿县、井陉县、晋州市、裕华区、赵县、正定县、赞皇县、藁城区、平山县、鹿泉区、新华区、长安区、新乐市)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

洛阳市(嵩县、汝阳县、宜阳县、洛宁县、新安县、老城区、瀍河回族区、西工区、涧西区、洛龙区、孟津区、伊川县、栾川县、偃师区)

伊春市(嘉荫县、乌翠区、友好区、伊美区、南岔县、大箐山县、汤旺县、铁力市、金林区、丰林县)

吕梁市(中阳县、离石区、柳林县、石楼县、交城县、兴县、孝义市、交口县、方山县、汾阳市、临县、文水县、岚县)

岳阳市(岳阳县、临湘市、云溪区、君山区、岳阳楼区、湘阴县、华容县、平江县、汨罗市)

武汉市(东西湖区、江夏区、青山区、蔡甸区、江汉区、汉南区、硚口区、汉阳区、武昌区、新洲区、江岸区、黄陂区、洪山区)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

济源市

台州市(临海市、仙居县、玉环市、三门县、路桥区、天台县、椒江区、温岭市、黄岩区)

莆田市(仙游县、涵江区、城厢区、荔城区、秀屿区)

玉林市(容县、福绵区、陆川县、兴业县、北流市、玉州区、博白县)

丹东市(凤城市、振安区、振兴区、元宝区、宽甸满族自治县、东港市)

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盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

和田地区(策勒县、于田县、墨玉县、民丰县、皮山县、和田县、洛浦县、和田市)

滁州市(全椒县、凤阳县、南谯区、天长市、来安县、明光市、定远县、琅琊区)

沧州市(运河区、新华区、孟村回族自治县、东光县、泊头市、海兴县、献县、河间市、南皮县、沧县、吴桥县、肃宁县、盐山县、任丘市、黄骅市、青县)  海南藏族自治州(贵南县、同德县、兴海县、贵德县、共和县)

南昌市(西湖区、安义县、南昌县、新建区、进贤县、东湖区、红谷滩区、青云谱区、青山湖区)

阿勒泰地区(吉木乃县、青河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、布尔津县、哈巴河县)

大同市(天镇县、浑源县、阳高县、云州区、灵丘县、新荣区、左云县、广灵县、平城区、云冈区)邢台市(南宫市、清河县、广宗县、沙河市、柏乡县、临城县、巨鹿县、任泽区、宁晋县、平乡县、信都区、威县、内丘县、新河县、襄都区、临西县、南和区、隆尧县)

山南市(加查县、洛扎县、隆子县、浪卡子县、桑日县、曲松县、措美县、琼结县、扎囊县、乃东区、贡嘎县、错那市)  甘南藏族自治州(玛曲县、卓尼县、夏河县、舟曲县、合作市、碌曲县、临潭县、迭部县)

鹤岗市(向阳区、兴山区、东山区、南山区、绥滨县、工农区、兴安区、萝北县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

嘉兴市(嘉善县、平湖市、海盐县、秀洲区、桐乡市、南湖区、海宁市)太原市(清徐县、杏花岭区、晋源区、迎泽区、阳曲县、古交市、娄烦县、万柏林区、尖草坪区、小店区)

抚顺市(顺城区、望花区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县、新抚区、新宾满族自治县)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、且末县、和静县、和硕县、尉犁县、若羌县、轮台县、博湖县、库尔勒市)

贺州市(八步区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

泉州市(惠安县、丰泽区、德化县、泉港区、南安市、金门县、安溪县、永春县、鲤城区、晋江市、洛江区、石狮市)

锦州市(义县、太和区、凌海市、北镇市、凌河区、黑山县、古塔区)

张掖市(临泽县、民乐县、甘州区、高台县、山丹县、肃南裕固族自治县)

塔城地区(乌苏市、塔城市、沙湾市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、托里县)

无锡市(新吴区、滨湖区、锡山区、惠山区、梁溪区、江阴市、宜兴市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

黄山市(黟县、黄山区、休宁县、徽州区、祁门县、屯溪区、歙县)

眉山市(洪雅县、仁寿县、东坡区、青神县、丹棱县、彭山区)

荆门市(沙洋县、京山市、钟祥市、东宝区、掇刀区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

德阳市(绵竹市、广汉市、罗江区、什邡市、中江县、旌阳区)

柳州市(柳北区、融安县、柳城县、柳南区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、城中区、柳江区、鱼峰区、鹿寨县)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。