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辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

镇江市(扬中市、润州区、句容市、京口区、丹阳市、丹徒区)

威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)  海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)

三门峡市(湖滨区、渑池县、陕州区、卢氏县、灵宝市、义马市)

许昌市(鄢陵县、禹州市、建安区、长葛市、襄城县、魏都区)

吉林市(桦甸市、蛟河市、丰满区、船营区、永吉县、磐石市、昌邑区、舒兰市、龙潭区)  陇南市(两当县、西和县、礼县、徽县、文县、康县、成县、武都区、宕昌县)

牡丹江市(爱民区、绥芬河市、阳明区、海林市、宁安市、东安区、东宁市、林口县、西安区、穆棱市)

长沙市(长沙县、天心区、芙蓉区、岳麓区、浏阳市、雨花区、开福区、望城区、宁乡市)

平顶山市(叶县、舞钢市、汝州市、郏县、新华区、鲁山县、宝丰县、湛河区、石龙区、卫东区)

抚州市(广昌县、东乡区、金溪县、资溪县、乐安县、南城县、南丰县、黎川县、崇仁县、宜黄县、临川区)

无锡市(新吴区、宜兴市、梁溪区、江阴市、惠山区、锡山区、滨湖区)

湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区)

沈阳市(铁西区、和平区、于洪区、苏家屯区、沈北新区、新民市、皇姑区、大东区、沈河区、法库县、康平县、辽中区、浑南区)

儋州市

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

宜昌市(猇亭区、枝江市、宜都市、夷陵区、秭归县、当阳市、西陵区、五峰土家族自治县、伍家岗区、长阳土家族自治县、兴山县、点军区、远安县)

包头市(白云鄂博矿区、东河区、青山区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、土默特右旗、固阳县、九原区)

临沂市(罗庄区、河东区、蒙阴县、郯城县、沂水县、莒南县、费县、临沭县、平邑县、兰陵县、沂南县、兰山区)

淮南市(寿县、八公山区、谢家集区、田家庵区、潘集区、凤台县、大通区)

广元市(剑阁县、旺苍县、青川县、昭化区、苍溪县、利州区、朝天区)

铜仁市(碧江区、德江县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、万山区、石阡县、江口县)

邯郸市(魏县、成安县、永年区、邯山区、武安市、峰峰矿区、丛台区、曲周县、复兴区、临漳县、广平县、鸡泽县、磁县、肥乡区、邱县、大名县、涉县、馆陶县)

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乐山市(金口河区、峨眉山市、夹江县、沙湾区、市中区、井研县、犍为县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、五通桥区、沐川县)

娄底市(冷水江市、新化县、娄星区、双峰县、涟源市)

滁州市(琅琊区、定远县、天长市、南谯区、全椒县、来安县、凤阳县、明光市)

拉萨市(墨竹工卡县、林周县、尼木县、城关区、堆龙德庆区、曲水县、达孜区、当雄县)  萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县)

太原市(清徐县、迎泽区、尖草坪区、杏花岭区、阳曲县、娄烦县、晋源区、小店区、万柏林区、古交市)

三明市(宁化县、尤溪县、沙县区、明溪县、三元区、永安市、清流县、建宁县、泰宁县、将乐县、大田县)

双鸭山市(集贤县、四方台区、尖山区、岭东区、宝山区、宝清县、友谊县、饶河县)商丘市(夏邑县、柘城县、虞城县、睢县、民权县、梁园区、宁陵县、睢阳区、永城市)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区)  温州市(平阳县、瑞安市、永嘉县、洞头区、瓯海区、苍南县、龙港市、泰顺县、鹿城区、文成县、龙湾区、乐清市)

赤峰市(宁城县、巴林左旗、元宝山区、红山区、松山区、巴林右旗、林西县、克什克腾旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗)

咸阳市(秦都区、三原县、淳化县、泾阳县、旬邑县、乾县、渭城区、杨陵区、永寿县、兴平市、礼泉县、彬州市、武功县、长武县)

银川市(兴庆区、灵武市、西夏区、金凤区、永宁县、贺兰县)连云港市(灌南县、东海县、赣榆区、连云区、海州区、灌云县)

泉州市(石狮市、晋江市、金门县、永春县、南安市、鲤城区、洛江区、德化县、泉港区、丰泽区、惠安县、安溪县)

长春市(朝阳区、德惠市、九台区、农安县、南关区、双阳区、榆树市、绿园区、宽城区、二道区、公主岭市)

新疆维吾尔自治区

安庆市(大观区、宜秀区、桐城市、望江县、太湖县、潜山市、宿松县、岳西县、迎江区、怀宁县)

临汾市(尧都区、古县、永和县、安泽县、浮山县、蒲县、襄汾县、大宁县、翼城县、霍州市、乡宁县、吉县、汾西县、侯马市、曲沃县、洪洞县、隰县)

崇左市(凭祥市、江州区、宁明县、龙州县、天等县、大新县、扶绥县)

邵阳市(双清区、隆回县、新邵县、新宁县、邵东市、北塔区、武冈市、洞口县、绥宁县、大祥区、邵阳县、城步苗族自治县)

菏泽市(单县、东明县、郓城县、曹县、牡丹区、定陶区、巨野县、成武县、鄄城县)

沧州市(孟村回族自治县、沧县、泊头市、南皮县、肃宁县、新华区、青县、献县、黄骅市、吴桥县、盐山县、河间市、海兴县、任丘市、东光县、运河区)

十堰市(竹山县、茅箭区、丹江口市、房县、张湾区、竹溪县、郧西县、郧阳区)

吕梁市(离石区、兴县、文水县、柳林县、中阳县、交口县、石楼县、汾阳市、岚县、临县、方山县、交城县、孝义市)

唐山市(乐亭县、滦南县、遵化市、丰南区、滦州市、迁安市、玉田县、路南区、路北区、迁西县、丰润区、曹妃甸区、开平区、古冶区)

达州市(大竹县、达川区、渠县、通川区、开江县、万源市、宣汉县)

肇庆市(四会市、高要区、德庆县、鼎湖区、怀集县、端州区、广宁县、封开县)

北京市(怀柔区、通州区、石景山区、大兴区、东城区、延庆区、昌平区、房山区、平谷区、门头沟区、海淀区、西城区、朝阳区、顺义区、密云区、丰台区)

黄山市(黄山区、徽州区、屯溪区、黟县、祁门县、歙县、休宁县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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