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兰州市(红古区、城关区、永登县、西固区、安宁区、榆中县、皋兰县、七里河区)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)

呼和浩特市(土默特左旗、赛罕区、回民区、和林格尔县、清水河县、玉泉区、新城区、托克托县、武川县)

临沂市(临沭县、兰山区、蒙阴县、罗庄区、沂南县、费县、兰陵县、莒南县、平邑县、郯城县、沂水县、河东区)  吉林市(龙潭区、永吉县、蛟河市、昌邑区、丰满区、船营区、桦甸市、舒兰市、磐石市)

齐齐哈尔市(甘南县、富裕县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、讷河市、拜泉县、昂昂溪区、克山县、龙沙区、建华区、克东县、依安县、碾子山区、铁锋区、泰来县、龙江县)

巴中市(恩阳区、平昌县、南江县、通江县、巴州区)

甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、舟曲县、迭部县、玛曲县、夏河县、碌曲县、临潭县)

益阳市(沅江市、南县、资阳区、桃江县、赫山区、安化县)  西藏自治区

澳门特别行政区

德阳市(旌阳区、罗江区、绵竹市、广汉市、什邡市、中江县)

黄山市(屯溪区、歙县、休宁县、黟县、祁门县、黄山区、徽州区)

黄石市(西塞山区、铁山区、阳新县、下陆区、黄石港区、大冶市)

商丘市(永城市、虞城县、宁陵县、睢阳区、民权县、睢县、柘城县、夏邑县、梁园区)

贵港市(平南县、港北区、桂平市、港南区、覃塘区)

新余市(渝水区、分宜县)

吴忠市(盐池县、红寺堡区、青铜峡市、利通区、同心县)

梅州市(梅江区、兴宁市、大埔县、蕉岭县、平远县、梅县区、丰顺县、五华县)

西安市(雁塔区、灞桥区、未央区、长安区、周至县、蓝田县、碑林区、临潼区、新城区、鄠邑区、高陵区、莲湖区、阎良区)

苏州市(姑苏区、吴江区、张家港市、吴中区、常熟市、太仓市、虎丘区、相城区、昆山市)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、赫章县、纳雍县、黔西市、织金县、七星关区、大方县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

云浮市(新兴县、云城区、郁南县、罗定市、云安区)

石家庄市(桥西区、元氏县、无极县、辛集市、裕华区、井陉县、平山县、赞皇县、鹿泉区、栾城区、灵寿县、长安区、正定县、赵县、井陉矿区、藁城区、深泽县、行唐县、高邑县、新华区、晋州市、新乐市)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

宁波市(奉化区、余姚市、江北区、慈溪市、镇海区、北仑区、宁海县、海曙区、鄞州区、象山县)

南阳市(卧龙区、西峡县、镇平县、唐河县、方城县、淅川县、邓州市、桐柏县、社旗县、南召县、新野县、宛城区、内乡县)

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乐山市(五通桥区、夹江县、峨眉山市、沐川县、犍为县、沙湾区、峨边彝族自治县、井研县、金口河区、市中区、马边彝族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

昭通市(镇雄县、永善县、昭阳区、鲁甸县、盐津县、彝良县、威信县、巧家县、水富市、绥江县、大关县)

宿州市(砀山县、埇桥区、萧县、泗县、灵璧县)  喀什地区(喀什市、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏附县、英吉沙县、麦盖提县、叶城县、巴楚县、岳普湖县、疏勒县、伽师县)

阿克苏地区(乌什县、新和县、阿瓦提县、沙雅县、柯坪县、拜城县、温宿县、库车市、阿克苏市)

天津市(滨海新区、南开区、蓟州区、河西区、静海区、宁河区、东丽区、宝坻区、北辰区、和平区、河东区、红桥区、河北区、津南区、西青区、武清区)

贵阳市(花溪区、修文县、观山湖区、白云区、南明区、清镇市、息烽县、开阳县、云岩区、乌当区)阿勒泰地区(吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市、福海县、布尔津县、富蕴县、青河县)

长沙市(芙蓉区、望城区、浏阳市、长沙县、雨花区、宁乡市、开福区、岳麓区、天心区)  铁岭市(银州区、开原市、清河区、调兵山市、铁岭县、西丰县、昌图县)

濮阳市(华龙区、南乐县、清丰县、范县、台前县、濮阳县)

临沧市(镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、永德县、沧源佤族自治县)

蚌埠市(禹会区、怀远县、龙子湖区、五河县、固镇县、蚌山区、淮上区)烟台市(莱州市、蓬莱区、招远市、福山区、海阳市、莱阳市、龙口市、芝罘区、莱山区、栖霞市、牟平区)

聊城市(高唐县、临清市、东昌府区、莘县、阳谷县、东阿县、冠县、茌平区)

泸州市(古蔺县、江阳区、龙马潭区、合江县、泸县、纳溪区、叙永县)

上海市(长宁区、徐汇区、奉贤区、静安区、宝山区、黄浦区、杨浦区、浦东新区、闵行区、嘉定区、崇明区、金山区、青浦区、虹口区、松江区、普陀区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、花垣县、永顺县、龙山县、吉首市、古丈县、泸溪县、凤凰县)

荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市)

内蒙古自治区

丽水市(青田县、龙泉市、景宁畲族自治县、庆元县、遂昌县、莲都区、缙云县、松阳县、云和县)

厦门市(集美区、思明区、湖里区、翔安区、海沧区、同安区)

滨州市(博兴县、邹平市、滨城区、无棣县、惠民县、阳信县、沾化区)

山南市(扎囊县、加查县、错那市、曲松县、乃东区、隆子县、桑日县、浪卡子县、措美县、琼结县、贡嘎县、洛扎县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、安龙县、兴义市、望谟县、兴仁市、普安县、贞丰县、册亨县)

白山市(靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、抚松县)

河源市(连平县、和平县、源城区、龙川县、紫金县、东源县)

包头市(青山区、东河区、昆都仑区、白云鄂博矿区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、九原区、土默特右旗)

信阳市(新县、罗山县、息县、平桥区、固始县、商城县、光山县、浉河区、淮滨县、潢川县)

和田地区(民丰县、和田市、策勒县、于田县、皮山县、和田县、洛浦县、墨玉县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。