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芜湖市(鸠江区、湾沚区、弋江区、镜湖区、无为市、南陵县、繁昌区)

安康市(镇坪县、旬阳市、石泉县、汉阴县、紫阳县、宁陕县、汉滨区、岚皋县、平利县、白河县)  松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、宁江区)

许昌市(鄢陵县、魏都区、长葛市、禹州市、襄城县、建安区)

攀枝花市(西区、仁和区、盐边县、米易县、东区)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)  伊犁哈萨克自治州(特克斯县、伊宁县、尼勒克县、霍尔果斯市、昭苏县、新源县、奎屯市、伊宁市、霍城县、巩留县、察布查尔锡伯自治县)

洛阳市(涧西区、偃师区、栾川县、洛龙区、汝阳县、伊川县、宜阳县、西工区、老城区、新安县、嵩县、瀍河回族区、孟津区、洛宁县)

保山市(施甸县、腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县)

辽阳市(白塔区、灯塔市、太子河区、弓长岭区、宏伟区、辽阳县、文圣区)

通化市(二道江区、辉南县、梅河口市、通化县、东昌区、柳河县、集安市)

成都市(锦江区、郫都区、龙泉驿区、简阳市、新都区、温江区、都江堰市、金牛区、邛崃市、金堂县、双流区、大邑县、崇州市、成华区、彭州市、武侯区、青白江区、青羊区、新津区、蒲江县)

济南市(钢城区、济阳区、市中区、历城区、章丘区、槐荫区、商河县、长清区、莱芜区、平阴县、历下区、天桥区)

甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、玛曲县、舟曲县、夏河县、卓尼县、临潭县、迭部县)

马鞍山市(花山区、和县、含山县、博望区、当涂县、雨山区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、治多县、杂多县、囊谦县、称多县)

济宁市(金乡县、兖州区、泗水县、鱼台县、微山县、曲阜市、汶上县、任城区、邹城市、嘉祥县、梁山县)

泸州市(古蔺县、纳溪区、泸县、合江县、叙永县、江阳区、龙马潭区)

衢州市(开化县、常山县、江山市、柯城区、龙游县、衢江区)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

郑州市(管城回族区、金水区、新郑市、登封市、中牟县、新密市、荥阳市、中原区、二七区、上街区、惠济区、巩义市)

丹东市(东港市、宽甸满族自治县、振安区、振兴区、凤城市、元宝区)

黄山市(徽州区、歙县、祁门县、屯溪区、黄山区、休宁县、黟县)

和田地区(于田县、皮山县、和田市、墨玉县、民丰县、洛浦县、和田县、策勒县)

梅州市(丰顺县、五华县、平远县、大埔县、梅县区、兴宁市、梅江区、蕉岭县)

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宜春市(奉新县、万载县、上高县、宜丰县、丰城市、靖安县、高安市、铜鼓县、樟树市、袁州区)

三明市(尤溪县、宁化县、将乐县、大田县、清流县、永安市、泰宁县、明溪县、建宁县、三元区、沙县区)

新余市(渝水区、分宜县)

广西壮族自治区  迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

淮南市(寿县、潘集区、谢家集区、八公山区、凤台县、大通区、田家庵区)

曲靖市(师宗县、沾益区、马龙区、麒麟区、陆良县、罗平县、宣威市、富源县、会泽县)

海东市(平安区、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)上饶市(玉山县、万年县、婺源县、德兴市、铅山县、信州区、弋阳县、鄱阳县、广信区、广丰区、余干县、横峰县)

邵阳市(大祥区、绥宁县、武冈市、洞口县、新邵县、邵阳县、邵东市、隆回县、双清区、城步苗族自治县、北塔区、新宁县)  郴州市(临武县、嘉禾县、宜章县、永兴县、北湖区、桂阳县、苏仙区、安仁县、桂东县、资兴市、汝城县)

鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、海城市、千山区、台安县)

汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)

承德市(双桥区、围场满族蒙古族自治县、承德县、兴隆县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、平泉市、滦平县、双滦区、宽城满族自治县、隆化县)阿勒泰地区(吉木乃县、福海县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市、富蕴县、青河县)

朔州市(怀仁市、山阴县、平鲁区、右玉县、应县、朔城区)

鹤岗市(南山区、兴山区、东山区、兴安区、绥滨县、向阳区、萝北县、工农区)

伊春市(铁力市、伊美区、汤旺县、金林区、乌翠区、丰林县、南岔县、嘉荫县、大箐山县、友好区)

林芝市(墨脱县、巴宜区、工布江达县、米林市、察隅县、朗县、波密县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、景东彝族自治县)

包头市(青山区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、东河区、石拐区、土默特右旗、白云鄂博矿区、九原区、昆都仑区)

广州市(海珠区、花都区、越秀区、黄埔区、番禺区、增城区、天河区、白云区、荔湾区、南沙区、从化区)

乐山市(夹江县、金口河区、沐川县、峨眉山市、马边彝族自治县、市中区、五通桥区、犍为县、峨边彝族自治县、井研县、沙湾区)

惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠城区、惠阳区)

烟台市(福山区、莱州市、蓬莱区、海阳市、栖霞市、莱阳市、莱山区、芝罘区、牟平区、招远市、龙口市)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

遂宁市(安居区、船山区、蓬溪县、大英县、射洪市)

内蒙古自治区

永州市(冷水滩区、东安县、蓝山县、祁阳市、双牌县、道县、江永县、江华瑶族自治县、宁远县、新田县、零陵区)

苏州市(相城区、常熟市、吴江区、虎丘区、太仓市、张家港市、昆山市、吴中区、姑苏区)

延安市(延川县、黄陵县、志丹县、甘泉县、宜川县、安塞区、吴起县、延长县、洛川县、富县、宝塔区、黄龙县、子长市)

　　直接“拿”别人的短视频来带货？看似“抄近道”，实则侵权了。

　　4月25日，“上海高院”微信公号发布了一起侵害作品信息网络传播权及不正当竞争纠纷案，该案近日由上海市杨浦区人民法院（以下简称“杨浦区人民法院”）审理，判决被告向原告赔偿经济损失及合理费用共计1.4万元。

　　小应是网络达人，在某短视频平台有上万粉丝。为给某款新型拖把带货，她制作了该拖把使用性能和诀窍的测评视频，并在发布该视频时挂载商家的商品链接，消费者可以点击该链接进入商家的店铺购买该商品。小应则根据由其引流至商家店铺的消费者与商家成交的金额进行提成，获取相应的佣金收入。

　　但小应发现，另一名有两百万粉丝的网络达人小梁在其账号内发布了自己制作的拖把评测视频，且在发布的视频中也挂载了同款拖把的销售链接。经向短视频平台调取小梁的带货数据，其带货结算金额超过6万元，佣金1万余元。

　　小应认为，小梁未经其许可，擅自使用其享有著作权的视听作品，侵害其享有的信息网络传播权。同时，小梁通过该视频挂载带货链接，分流自己的带货流量、抢夺交易机会，构成不正当竞争，故起诉至杨浦区人民法院，请求判令小梁赔偿其相应的经济损失及合理维权费用。

　　小梁则辩称，对于使用涉案视频的事实没有异议，但认为视频属于固定机位拍摄、机械录制，不构成视听作品。自己获取的佣金不高，被诉视频点赞数也不高，不认可原告主张的赔偿金额。

　　杨浦区人民法院经审理认为，原告小应制作的视频，是由一系列视频素材编排后添加相应的音频解说剪辑而成，具有一定的独创性，构成视听作品。被告小梁未经许可，在网络中发布原告小应制作的视听作品，侵害小应对作品享有的信息网络传播权。

　　原、被告通过在网络发布视频挂载商品链接吸引用户购买商品，并根据商品实际销售情况获取佣金，两者可以视为《中华人民共和国反不正当竞争法》上的经营者，存在竞争关系。被告小梁通过使用原告小应的视频引流，用户在观看该视频后可能会点击该链接直接购买商品，为被告小梁带来相应的佣金收入，客观上抢夺了原告小应利用其视频挂载商品进而实现销售、获得佣金的机会，违反诚信原则，构成不正当竞争。

　　据此，杨浦区人民法院判决被告小梁向原告小应赔偿经济损失及合理费用共计1.4万元。一审判决后，双方均未提出上诉，本案现已生效。

　　（文中当事人均为化名）

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：新消费主张/cici

　　4月22日，嘉亨家化股份有限公司（以下简称“嘉亨家化”）交出上市以来最差财报。2024年，公司营业收入为9.23亿元，同比下降9.13%；归属于上市公司股东的净利润亏损2370万元，同比下降159.00%；扣非净利润亏损2684万元，同比下降169.76%。

　　嘉亨家化业绩出现如此大的滑坡，主要与国内日化护肤市场需求不及预期有关。下游需求惨淡，公司化妆品销售额为4.55亿元，同比下降15.63%；塑料包装容器销售额为3.8亿元，同比下降2.82%。

　　同时，这也导致了嘉亨家化出现了较低的产能利用率，湖州基地投产反倒成为负担，致使多个产线出现大批产能浪费，如化妆品实际产能利用率仅为32.76%；家庭护理产品实际产能利用率仅为26.25%。嘉亨家化如此低的产能利用率，自然会引发一系列连锁问题，对企业的经营造成一定的负面影响，部分负面影响公司2024年财报中已初步显现。

　　营收过于依赖前五大客户下游需求疲软拖累业绩、化妆品销售额下降

　　嘉亨家化主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。2024年，嘉亨家化交出上市后最差的一份成绩单，业绩双降、归母净利润扭亏，共实现营业收入9.23亿元，同比下降9.13%；归属于上市公司股东的净利润亏损2370万元，同比下降159.00%。

　　拉长时间周期来看，嘉亨家化的业绩颓势或早已显现。2020-2024年，嘉亨家化营收分别为9.69亿元、11.61亿元、10.52亿元、10.16亿元、9.23，分别同比变动23.29%、19.89%、-9.45%、-3.41%、-9.13%；归母净利润分别0.93亿元、0.97亿元、0.70亿元、0.40亿元、-0.24亿元，分别同比变动47.51%、4.02%、-28.30%、-42.39%、-159.00%。由此可见，公司营收、归母净利润连降三年，并且公司归母净利润震荡向下至亏损。

　　为何公司业绩出现如此大的滑坡，我们认为主要存在以下几点原因：（1）护肤美妆市场需求不及预期，如占公司销售额比重较大的几个客户业绩均出现了滑坡，这直接影响了公司业绩；（2）湖州嘉亨尚处于业务扩展期，产能利用率较低，但折旧摊销等固定支出有所增加且较为刚性，这也就影响了公司毛利水平。

　　首先，代工厂的景气度与下游密切合作的客户景气程度亦存在较大联系。嘉亨家化的业绩高度依赖前五大客户，2024年，公司向前五大客户实现的销售额占总收入67.65%，其中面向最大客户的销售额占总收入的18.19%。从前五大客户贡献的营收状况，可以看出，嘉亨家化的客户集中度较高，若未来公司主要客户出现流失或主要客户的经营情况发生恶化，将对公司业务产生较大不利影响，或致公司业绩下滑。

　　嘉亨家化主要客户包括强生、贝泰妮、上海家化等。这些客户的市场竞争力减弱或业务调整，直接导致公司订单减少。如上海家化营收已连续下降三年，其中2024年下降14%；贝泰妮的营收增速近年来也开始放缓。

　　分产品来看，2024年，嘉亨家化化妆品销售额为4.55亿元，同比下降15.63%；塑料包装容器销售额为3.8亿元，同比下降2.82%。

　　化妆品产线产能利用率仅32.76%产能利用率极低毛利率及资产配置效率、湖州基地成负担

　　嘉亨家化曾对国内护肤市场前景寄予厚望，并在上市之际规划募集资金用于建设生产基地，旨在通过扩大产能来迎合未来的消费需求增长。然而事实却与公司预期相悖，目前，中国化妆品行业已从高速增长的增量市场进入存量竞争阶段。根据国家统计局公布的化妆品零售额及社会消费品零售总额主要数据，2024年1—12月化妆品类零售总额为4357亿元，同比下滑1.1%。

　　值得一提的是，嘉亨家化主要产品的产能利用率都不高，化妆品设计产能75500吨，实际产能利用率仅为32.76%，仍有47000吨在建产能；家庭护理产品涉及产能26000吨，实际产能利用率仅为26.25%，仍有19000吨在建产能。塑料包装容器产能利用率稍高，但也仅有70.17%。

　　作为代工厂，嘉亨家化如此低的产能利用率，自然会引发一系列连锁问题，对企业的经营造成一定的负面影响，部分负面影响公司2024年财报中已初步显现。

　　报告期，公司固定资产为10.4亿元，较期初增长63%。固定资产的大幅增长，主要是因为在本报告期湖州嘉亨化妆品及家庭护理产品生产基地建设项目的生产厂房及设备完工验收自在建工程转入固定资产所致。

　　产能利用率低下时，厂房折旧、设备维护、人工工资等固定成本需分摊到更少的产品上，导致单位成本上升，从而降低公司的盈利水平。2024年，受折旧摊销等固定支出有所增加且较为刚性，叠加营业收入下降导致公司毛利率下降4.55%。

　　对于代工厂这种重资产企业，较低的产能利用率会通过收入下降、资产闲置、成本上升等多重路径拉低总资产周转率。近三年，嘉亨家化总资产周转率分别0.73，0.63，0.53，总资产周转能力趋弱。