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承德市(宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、隆化县、兴隆县、平泉市、双滦区、双桥区、滦平县、承德县)
安康市(平利县、镇坪县、旬阳市、汉阴县、白河县、宁陕县、汉滨区、石泉县、紫阳县、岚皋县)
乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)
银川市(永宁县、金凤区、贺兰县、灵武市、兴庆区、西夏区)
广元市(旺苍县、昭化区、利州区、苍溪县、朝天区、青川县、剑阁县)
株洲市(炎陵县、醴陵市、芦淞区、茶陵县、石峰区、渌口区、攸县、天元区、荷塘区)
林芝市(墨脱县、朗县、巴宜区、工布江达县、波密县、米林市、察隅县)
上饶市(玉山县、婺源县、信州区、鄱阳县、万年县、广信区、弋阳县、横峰县、广丰区、余干县、德兴市、铅山县)
凉山彝族自治州(喜德县、金阳县、会东县、德昌县、普格县、木里藏族自治县、布拖县、会理市、雷波县、越西县、冕宁县、美姑县、盐源县、宁南县、甘洛县、昭觉县、西昌市)
阳泉市(盂县、平定县、矿区、郊区、城区)
来宾市(合山市、兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县)
盐城市(响水县、盐都区、东台市、亭湖区、射阳县、阜宁县、建湖县、大丰区、滨海县)
阜阳市(颍东区、临泉县、颍泉区、颍州区、颍上县、界首市、太和县、阜南县)
大理白族自治州(大理市、剑川县、宾川县、南涧彝族自治县、鹤庆县、永平县、弥渡县、洱源县、巍山彝族回族自治县、云龙县、漾濞彝族自治县、祥云县)
朝阳市(朝阳县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、龙城区、建平县)
太原市(杏花岭区、晋源区、尖草坪区、古交市、万柏林区、阳曲县、娄烦县、迎泽区、清徐县、小店区)
铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)
六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)
茂名市(高州市、信宜市、茂南区、电白区、化州市)
兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)
沧州市(孟村回族自治县、吴桥县、南皮县、沧县、任丘市、泊头市、献县、运河区、青县、新华区、东光县、肃宁县、盐山县、河间市、海兴县、黄骅市)
陇南市(文县、宕昌县、徽县、两当县、武都区、康县、成县、礼县、西和县)
日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)
齐齐哈尔市(铁锋区、昂昂溪区、讷河市、龙沙区、甘南县、拜泉县、富裕县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、克东县、克山县、富拉尔基区、依安县、龙江县、泰来县、建华区)
漳州市(长泰区、东山县、漳浦县、诏安县、芗城区、华安县、龙海区、南靖县、平和县、云霄县、龙文区)
甘孜藏族自治州(色达县、乡城县、康定市、新龙县、炉霍县、石渠县、得荣县、雅江县、德格县、甘孜县、道孚县、泸定县、白玉县、九龙县、丹巴县、稻城县、理塘县、巴塘县)
三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)
曲靖市(沾益区、陆良县、马龙区、会泽县、罗平县、师宗县、麒麟区、宣威市、富源县)
黑河市(五大连池市、嫩江市、北安市、逊克县、孙吴县、爱辉区)
和田地区(和田市、策勒县、和田县、皮山县、民丰县、洛浦县、墨玉县、于田县)
仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)
吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)
松原市(乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区)
孝感市(孝南区、安陆市、应城市、汉川市、云梦县、孝昌县、大悟县)
九江市(都昌县、德安县、柴桑区、彭泽县、庐山市、武宁县、瑞昌市、浔阳区、湖口县、共青城市、永修县、濂溪区、修水县)
无锡市(滨湖区、锡山区、惠山区、江阴市、新吴区、宜兴市、梁溪区)
黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)
玉树藏族自治州(称多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、治多县、杂多县)
玉林市(博白县、兴业县、玉州区、容县、陆川县、福绵区、北流市)
南宁市(武鸣区、马山县、兴宁区、上林县、青秀区、宾阳县、西乡塘区、江南区、邕宁区、横州市、隆安县、良庆区)
商丘市(永城市、民权县、梁园区、夏邑县、柘城县、宁陵县、睢阳区、虞城县、睢县)
酒泉市(敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、瓜州县)
深圳市(坪山区、龙华区、宝安区、南山区、盐田区、福田区、罗湖区、龙岗区、光明区)
铁岭市(银州区、铁岭县、昌图县、开原市、清河区、调兵山市、西丰县)
南阳市(内乡县、桐柏县、卧龙区、邓州市、方城县、唐河县、新野县、西峡县、南召县、镇平县、宛城区、淅川县、社旗县)
铜仁市(江口县、石阡县、碧江区、万山区、沿河土家族自治县、思南县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、德江县)
嘉峪关市
淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)
香港特别行政区
合肥市(瑶海区、蜀山区、庐阳区、巢湖市、肥西县、肥东县、庐江县、包河区、长丰县)
日喀则市(聂拉木县、昂仁县、江孜县、吉隆县、亚东县、定结县、仁布县、萨迦县、康马县、桑珠孜区、白朗县、拉孜县、谢通门县、仲巴县、南木林县、定日县、萨嘎县、岗巴县)
福州市(闽侯县、长乐区、闽清县、台江区、平潭县、仓山区、连江县、福清市、罗源县、永泰县、晋安区、马尾区、鼓楼区)
海东市(民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)
连云港市(灌云县、连云区、赣榆区、东海县、海州区、灌南县)
安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、普定县)
天水市(秦安县、张家川回族自治县、清水县、麦积区、甘谷县、武山县、秦州区)
肇庆市(德庆县、高要区、怀集县、广宁县、鼎湖区、端州区、四会市、封开县)
遂宁市(蓬溪县、安居区、船山区、射洪市、大英县)
内蒙古自治区
延安市(洛川县、志丹县、宝塔区、延长县、黄龙县、吴起县、甘泉县、宜川县、子长市、黄陵县、安塞区、富县、延川县)
那曲市(双湖县、安多县、索县、巴青县、聂荣县、色尼区、尼玛县、嘉黎县、比如县、班戈县、申扎县)
泰安市(岱岳区、新泰市、肥城市、泰山区、东平县、宁阳县)
惠州市(惠城区、惠阳区、博罗县、惠东县、龙门县)
龙岩市(上杭县、长汀县、新罗区、漳平市、武平县、连城县、永定区)
滨州市(邹平市、无棣县、阳信县、滨城区、博兴县、惠民县、沾化区)
广州市(番禺区、黄埔区、白云区、越秀区、天河区、花都区、荔湾区、海珠区、增城区、南沙区、从化区)
阜新市(新邱区、清河门区、细河区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县、太平区)
聊城市(阳谷县、莘县、冠县、临清市、东阿县、高唐县、东昌府区、茌平区)
廊坊市(霸州市、香河县、安次区、三河市、文安县、大厂回族自治县、固安县、大城县、广阳区、永清县)
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鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、鄂托克旗、东胜区、达拉特旗、康巴什区、准格尔旗、鄂托克前旗、杭锦旗、乌审旗)
淮南市(八公山区、凤台县、大通区、谢家集区、潘集区、寿县、田家庵区)
衡阳市(珠晖区、耒阳市、衡阳县、衡东县、衡南县、常宁市、祁东县、衡山县、蒸湘区、南岳区、石鼓区、雁峰区)
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2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。
4月24日,按照财政部有关安排,2025年中央金融机构注资特别国债(第一期)启动发行,发行金额为1650亿元,发行期限为5年期。从4月25日开始计息,每年支付利息,本期国债将在4月29日起上市交易。
当日,央行开展2180亿元7天期逆回购操作,当天有2455亿元7天期逆回购到期,因此实现净回笼275亿元。不过,公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面,整体流动性依然保持合理充裕。
此外,24日傍晚,央行还预告了MLF(中期借贷便利)操作,称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作,期限为1年期。当月,有1000亿元MLF到期,这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。
市场专家认为,尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金,但央行通过公开市场操作等手段,有效维持了资金面的平稳。
MLF净投放注入中期流动性
在中央金融机构注资特别国债发行的同时,据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示,20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发,发行金额分别为500亿元、710亿元。
根据当日出炉的首发结果,财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%,全场倍数分别为3.11、3.66,边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%,边际中标利率1.51%,全场倍数2.67,边际倍数1.97。
此次中央金融机构注资特别国债的发行,旨在帮助国有大行优化资本结构,应对息差收窄、利润增速放缓等压力。
此前,建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案,增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元,由财政部主导认购。
在市场看来,此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力,从长远来看,对稳定市场流动性具有积极意义。
穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为,注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下,因面临净息差收窄压力,银行盈利能力疲弱,而此轮注资将加强上述银行的资本实力。
随着今年特别国债发行启动,央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日,6000亿元MLF将开启操作,由于当月有1000亿元MLF到期,这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元,为连续两个月加量续作,而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。
东方金诚首席宏观分析师王青认为,背后可能有两个原因:一是,4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行,加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏,都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰,需要央行通过适当的流动性安排,确保政府债券顺利发行。
二是,4月外部经贸环境骤然发生变化,宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中,MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。
24日,国债期货集体下跌,30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行,幅度多在1BP(基点)左右。银行间市场资金面平稳偏宽。
当天,Shibor(上海银行间同业拆借利率)短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%;7天期上行4.6BP报1.69%;14天期下行0.5BP报1.767%;1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看,DR007(银存间7天期质押回购利率)加权平均利率上升6.91BP至1.7199%,上证所1天期国债逆回购利率(GC001)下行9.50BP报1.4800%。
信达证券研报认为,考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用,预计资金面将大概率保持平稳。
宽货币预期下资金面压力可控
在特别国债发行以及当前经济形势背景下,货币政策未来走向备受关注。
银河证券研究报告认为,此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力,保持金融系统的稳定性,支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同,以实现宏观经济目标。
中信证券首席经济学家明明表示,超长期特别国债全年发行计划落地,宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看,5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行,6月份、7月份则是3只,4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看,预计5月份国债的供给规模较大,考虑到全年发行额度已确定,超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控,预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。
王青认为,宏观政策将在稳增长方向显著加力,接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合,通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度,更大规模释放中长期流动性,也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。
他认为,综合当前外部经贸环境变化,房地产市场及物价走势,二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态,且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。
新闻结尾
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