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孝感市(大悟县、应城市、孝昌县、孝南区、汉川市、云梦县、安陆市)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、泸溪县、吉首市、凤凰县、永顺县、龙山县、花垣县、保靖县)  铁岭市(开原市、调兵山市、清河区、铁岭县、银州区、昌图县、西丰县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、铁西区、双辽市)

滨州市(邹平市、博兴县、沾化区、阳信县、滨城区、无棣县、惠民县)

攀枝花市(盐边县、仁和区、东区、西区、米易县)  宁夏回族自治区

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、天峻县、德令哈市、乌兰县、茫崖市)

玉树藏族自治州(杂多县、治多县、称多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、云县、临翔区、永德县、镇康县、凤庆县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

青岛市(平度市、崂山区、市北区、莱西市、城阳区、市南区、胶州市、李沧区、即墨区、黄岛区)

忻州市(宁武县、忻府区、河曲县、偏关县、五寨县、定襄县、静乐县、岢岚县、神池县、五台县、原平市、繁峙县、代县、保德县)

三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

邯郸市(馆陶县、广平县、涉县、复兴区、大名县、邱县、魏县、峰峰矿区、成安县、永年区、曲周县、肥乡区、磁县、临漳县、丛台区、鸡泽县、武安市、邯山区)

拉萨市(墨竹工卡县、堆龙德庆区、尼木县、城关区、达孜区、当雄县、林周县、曲水县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

阳泉市(郊区、矿区、城区、平定县、盂县)

肇庆市(封开县、鼎湖区、广宁县、德庆县、怀集县、高要区、端州区、四会市)

厦门市(翔安区、思明区、湖里区、集美区、同安区、海沧区)

郑州市(惠济区、中原区、荥阳市、巩义市、登封市、金水区、上街区、管城回族区、中牟县、新密市、新郑市、二七区)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

南平市(顺昌县、建阳区、延平区、政和县、松溪县、邵武市、浦城县、光泽县、建瓯市、武夷山市)

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日照市(莒县、东港区、岚山区、五莲县)

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龙岩市(上杭县、连城县、漳平市、新罗区、武平县、永定区、长汀县)

娄底市(新化县、双峰县、冷水江市、娄星区、涟源市)  聊城市(莘县、阳谷县、茌平区、东昌府区、临清市、冠县、东阿县、高唐县)

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信阳市(光山县、新县、商城县、息县、潢川县、浉河区、淮滨县、平桥区、罗山县、固始县)常州市(钟楼区、武进区、新北区、金坛区、天宁区、溧阳市)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)  白银市(平川区、会宁县、景泰县、白银区、靖远县)

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白城市(洮北区、大安市、通榆县、镇赉县、洮南市)上海市(普陀区、虹口区、宝山区、闵行区、松江区、黄浦区、奉贤区、嘉定区、青浦区、长宁区、徐汇区、崇明区、浦东新区、金山区、杨浦区、静安区)

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海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

商丘市(睢阳区、夏邑县、虞城县、宁陵县、柘城县、睢县、梁园区、民权县、永城市)

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博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

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张家口市(赤城县、蔚县、尚义县、桥西区、阳原县、怀来县、涿鹿县、张北县、宣化区、崇礼区、下花园区、万全区、桥东区、沽源县、怀安县、康保县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。