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澳门特别行政区
湖州市(德清县、南浔区、安吉县、长兴县、吴兴区)
广安市(岳池县、邻水县、武胜县、前锋区、华蓥市、广安区)
临沂市(沂水县、费县、郯城县、临沭县、罗庄区、兰山区、兰陵县、莒南县、河东区、沂南县、蒙阴县、平邑县)
北京市(丰台区、朝阳区、大兴区、密云区、昌平区、平谷区、海淀区、怀柔区、房山区、东城区、通州区、延庆区、门头沟区、顺义区、石景山区、西城区)
昆明市(宜良县、五华区、官渡区、嵩明县、石林彝族自治县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、西山区、富民县、东川区、安宁市、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县)
济宁市(泗水县、曲阜市、邹城市、梁山县、微山县、兖州区、任城区、金乡县、鱼台县、嘉祥县、汶上县)
红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、开远市、绿春县、建水县、石屏县、红河县、元阳县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、个旧市、蒙自市)
云浮市(罗定市、郁南县、云城区、新兴县、云安区)
泸州市(泸县、合江县、纳溪区、叙永县、龙马潭区、江阳区、古蔺县)
台州市(路桥区、温岭市、玉环市、天台县、临海市、仙居县、三门县、椒江区、黄岩区)
六安市(裕安区、金安区、霍山县、霍邱县、叶集区、金寨县、舒城县)
兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)
大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)
宿州市(埇桥区、砀山县、萧县、灵璧县、泗县)
吴忠市(青铜峡市、盐池县、同心县、利通区、红寺堡区)
双鸭山市(尖山区、饶河县、友谊县、宝山区、集贤县、岭东区、四方台区、宝清县)
白银市(会宁县、景泰县、靖远县、平川区、白银区)
金昌市(金川区、永昌县)
南通市(崇川区、如东县、海门区、如皋市、海安市、通州区、启东市)
惠州市(博罗县、惠阳区、惠城区、惠东县、龙门县)
陇南市(礼县、成县、文县、康县、武都区、徽县、宕昌县、西和县、两当县)
玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、称多县、治多县、曲麻莱县、囊谦县)
牡丹江市(爱民区、绥芬河市、东安区、宁安市、东宁市、穆棱市、林口县、海林市、阳明区、西安区)
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
昌吉回族自治州(昌吉市、玛纳斯县、吉木萨尔县、阜康市、木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县)
海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、兴海县、同德县)
遵义市(凤冈县、余庆县、赤水市、习水县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、绥阳县、桐梓县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、汇川区、播州区、湄潭县)
楚雄彝族自治州(武定县、元谋县、禄丰市、双柏县、永仁县、楚雄市、牟定县、大姚县、南华县、姚安县)
日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)
南昌市(青山湖区、新建区、红谷滩区、南昌县、进贤县、西湖区、青云谱区、安义县、东湖区)
吉安市(吉州区、安福县、青原区、峡江县、吉安县、永丰县、新干县、万安县、遂川县、井冈山市、吉水县、永新县、泰和县)
临沧市(镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、云县、沧源佤族自治县)
南阳市(南召县、西峡县、卧龙区、桐柏县、唐河县、内乡县、邓州市、淅川县、社旗县、新野县、方城县、镇平县、宛城区)
江门市(新会区、开平市、江海区、蓬江区、鹤山市、恩平市、台山市)
淮安市(淮安区、洪泽区、金湖县、盱眙县、清江浦区、淮阴区、涟水县)
天津市(北辰区、东丽区、红桥区、河北区、宝坻区、河东区、静海区、河西区、南开区、和平区、宁河区、津南区、武清区、蓟州区、滨海新区、西青区)
孝感市(汉川市、安陆市、大悟县、孝昌县、应城市、孝南区、云梦县)
保定市(顺平县、容城县、蠡县、徐水区、涞源县、定州市、高阳县、涞水县、满城区、安国市、望都县、阜平县、竞秀区、唐县、曲阳县、清苑区、涿州市、高碑店市、定兴县、安新县、易县、莲池区、博野县、雄县)
上海市(闵行区、青浦区、金山区、黄浦区、徐汇区、杨浦区、嘉定区、普陀区、长宁区、虹口区、崇明区、松江区、静安区、浦东新区、奉贤区、宝山区)
鄂尔多斯市(鄂托克前旗、康巴什区、东胜区、杭锦旗、准格尔旗、乌审旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗)
通化市(东昌区、柳河县、集安市、梅河口市、辉南县、通化县、二道江区)
山南市(洛扎县、措美县、隆子县、加查县、琼结县、错那市、浪卡子县、桑日县、贡嘎县、曲松县、扎囊县、乃东区)
本溪市(桓仁满族自治县、平山区、明山区、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区)
黄石市(大冶市、西塞山区、铁山区、下陆区、阳新县、黄石港区)
清远市(清城区、阳山县、清新区、英德市、连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县)
河源市(连平县、和平县、源城区、东源县、紫金县、龙川县)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
沈阳市(浑南区、沈北新区、大东区、和平区、沈河区、辽中区、康平县、皇姑区、法库县、苏家屯区、于洪区、新民市、铁西区)
镇江市(丹阳市、丹徒区、京口区、扬中市、句容市、润州区)
和田地区(墨玉县、洛浦县、民丰县、皮山县、于田县、策勒县、和田县、和田市)
安康市(紫阳县、镇坪县、汉阴县、宁陕县、汉滨区、旬阳市、岚皋县、白河县、平利县、石泉县)
漯河市(临颍县、召陵区、郾城区、舞阳县、源汇区)
周口市(西华县、鹿邑县、川汇区、项城市、郸城县、淮阳区、沈丘县、扶沟县、太康县、商水县)
聊城市(高唐县、阳谷县、东昌府区、茌平区、莘县、临清市、冠县、东阿县)
大庆市(萨尔图区、龙凤区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、肇源县、红岗区、大同区、让胡路区)
松原市(扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县)
阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、富蕴县、布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县)
河池市(巴马瑶族自治县、金城江区、环江毛南族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、天峨县、东兰县、南丹县、大化瑶族自治县)
宝鸡市(扶风县、渭滨区、金台区、凤县、陈仓区、麟游县、凤翔区、千阳县、眉县、陇县、岐山县、太白县)
四平市(铁西区、伊通满族自治县、梨树县、双辽市、铁东区)
丽水市(庆元县、遂昌县、景宁畲族自治县、缙云县、松阳县、龙泉市、青田县、云和县、莲都区)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
承德市(围场满族蒙古族自治县、滦平县、隆化县、双桥区、鹰手营子矿区、双滦区、平泉市、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、兴隆县、承德县)
吉林市(船营区、蛟河市、桦甸市、永吉县、丰满区、舒兰市、昌邑区、磐石市、龙潭区)
阜新市(清河门区、细河区、彰武县、太平区、新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县)
张家口市(尚义县、康保县、崇礼区、张北县、赤城县、桥西区、桥东区、怀安县、蔚县、万全区、怀来县、阳原县、涿鹿县、宣化区、沽源县、下花园区)
榆林市(米脂县、清涧县、府谷县、神木市、绥德县、佳县、靖边县、榆阳区、横山区、吴堡县、定边县、子洲县)
开封市(尉氏县、鼓楼区、龙亭区、兰考县、顺河回族区、祥符区、通许县、杞县、禹王台区)
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大同市(云冈区、广灵县、平城区、云州区、天镇县、灵丘县、左云县、浑源县、新荣区、阳高县)
上饶市(弋阳县、广丰区、德兴市、万年县、鄱阳县、信州区、横峰县、广信区、余干县、铅山县、婺源县、玉山县)
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廊坊市(文安县、永清县、广阳区、安次区、大城县、固安县、大厂回族自治县、香河县、三河市、霸州市)
忻州市(忻府区、静乐县、代县、保德县、定襄县、神池县、河曲县、繁峙县、五寨县、原平市、五台县、偏关县、宁武县、岢岚县)
合肥市(包河区、肥西县、庐阳区、庐江县、肥东县、瑶海区、长丰县、巢湖市、蜀山区)
2025年4月20日,大族数控交出了一份营收33.43亿元、净利润3.01亿元的“翻倍”成绩单。表面看,这家PCB专用设备巨头似乎已走出前两年业绩滑坡的阴霾,但细剖财报数据与行业动向,高速增长的背后既藏着AI产业链基础设施需求爆发的推动,也暴露了毛利率下滑、技术替代隐忧等深层矛盾。
2024年,大族数控的营收与净利润同比增幅均超100%,钻孔类设备以156.79%的增速成为核心引擎,贡献了62.84%的营收。
这一爆发式增长被归因于AI产业链的“催熟效应”,全球AI服务器和高速交换机需求激增,拉动高多层PCB板需求,而大族数控的机械钻孔机、激光成像设备恰好卡位产业链咽喉。
在多层板市场层面,普通多层板市场行业准入门槛较低,技术同质化严重,加上东南亚地区的持续扩产,市场竞争激烈,下游客户亟需可降本增效的加工方案来提升自身竞争力。2024年,大族数控大幅提升十二轴自动化机械钻孔机产品性能,实现钻孔综合效率最大提升一倍以上;自动上下料成型机在客户端实现量产,设备综合稼动率显著提升;层压系统获汽车电子、AI服务器电源等领域知名客户订单。
在高多层板市场层面,随着数据量大幅攀升,AI服务器、高速交换机等产品纷纷采用更高层数的多层板,下一代112/224Gbps高速数据传输对信号完整性的保障提出更高要求,高多层板背钻的精度要求大幅提升,大族数控开发的新型CCD六轴独立机械钻孔机搭载3D背钻及钻测一体技术,可实现超短残桩和超高同心度,已获得行业多家高多层板龙头企业的认可及正式订单。
在HDI市场层面,该市场技术难度不断提升,技术上从一阶、二阶HDI板到任意层HDI板再提升至类载板,结构上从超薄介质、小单元到高多层、大尺寸;应用端从智能手机、光模块、平板电脑等快速扩张到汽车电子、通讯设备、AI服务器、工控医疗等领域,特别是AI服务器相关的高多层HDI板,2024年呈现爆发式增长。
面对不同类型HDI板的技术需求和发展趋势,大族数控针对智能手机、800G/1.6T高速光模块产品10层以上任意层结构、微小孔及微细线路的特点,提供四光束CO2激光钻孔机及新型激光钻孔机、高解析度激光直接成像机、CCD六轴独立控制机械成型机、高精专用测试机等;针对汽车电子、激光雷达等终端使用HDI板的厚铜、高频材料等特性,提供CCD六轴独立机械钻孔机、光路优化的CO2激光钻孔、UV+CO2复合激光钻孔机、高分辨率数字成像系统、高精度四线测试机等;针对市场增长最为显著的AI服务器相关高多层HDI板,大族数控是行业内少数可提供对应成套解决方案的企业,并针对该类产品厚度大、重量大的特点优化产品传输及夹持系统,提供机械钻孔机、3D背钻及钻测一体CCD背钻机、CO2激光钻孔机、UV激光钻孔机等。
在先进封装市场层面,尽管PC、智能手机等终端市场恢复成长,但涨幅有限,导致CPU、存储类封装基板产能饱和,国内外相关企业的投资力度大幅下降,但AI产业链中AI服务器、交换机及加速卡等用到的CPU、GPU、NPU、ASIC及FPGA等需求增长,带来大尺寸FC-BGA、玻璃基FC-BGA及面板级封装RDL的需求提升。大族数控一方面从传统加工设备方案入手,不断提升产品性能,实现国产替代,其机械钻孔机在全球领先的封装基板厂商获得认证;另一方面,从先进封装技术需求入手,在行业内率先研发并推广新型激光技术,提供微小孔钻孔、高精度挖槽及成型、玻璃通孔加工(TGV)等系列产品。
在挠性及刚挠结合板市场层面,随着汽车电动智能化的加速,及折叠屏智能手机、潜望式摄像模组、国产OLED屏幕等应用的兴起,挠性及刚挠结合板市场专用加工设备的需求增加。2024年,大族数控与全球最大FPC企业开展合作,相关产品市场占有率大幅攀升。
在海外市场层面,以泰国为热点的东南亚地区PCB新建项目快速推进,大族数控海外市场业务取得较大程度增长。随着全球主要电子终端品牌实施多元化的供应链策略,并将与信息安全相关的AI服务器、卫星通讯、光模块、汽车智能驾驶等PCB作为布局重点,带动了更多高多层板、高阶HDI板产能的建设,整体需求量上涨,有利于公司相关产品海外市场销售规模及利润空间的提升。
尽管大族数控年报中所呈现的整体情况呈上升趋势,但一个不容忽视的事实是,其综合毛利率同比下降4.48个百分点至28.11%,钻孔类设备毛利率更跌至24.73%。在行业竞品价格战加剧的背景下,这种“以量换利”的增长模式能否持续,仍待观察。
除公布业绩之外,4月20日晚间,大族数控宣布拟发行H股股票并在香港联交所主板上市,21日收盘其A股股价定格在37.16元,较2022年发行价几乎腰斩。这场“出海融资”被称之为全球化战略的重要一步,但财报数据显示,其海外营收占比仅从5.35%提升至10.83%,尚不足以支撑“国际巨头”叙事。
据Prismark预测,2025年全球PCB行业增速将回落,但大族数控仍在押注AI服务器、汽车电子带来的结构性机会。其推出的先进封装基板加工设备已获得头部客户订单,试图在芯片封装领域复制PCB设备的成功路径。不过,国内同行也正加速蚕食中低端市场。
总体而言,大族数控的翻倍增长,既是踩中AI东风的幸运,也是中国PCB产业链升级的缩影。但亮眼财报难以掩盖两个残酷现实,核心技术的“国产替代”仍停留在中游环节,而设备厂商的利润正被上下游双重挤压。当行业从爆发期转入淘汰赛,大族数控需要证明的不仅是增速,更是穿越周期的生存能力。
新闻结尾
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