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新余市(分宜县、渝水区)

云浮市(云城区、罗定市、云安区、郁南县、新兴县)

贵阳市(息烽县、云岩区、乌当区、白云区、修文县、开阳县、南明区、观山湖区、清镇市、花溪区)

抚顺市(东洲区、顺城区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、抚顺县、新抚区)  咸阳市(长武县、礼泉县、旬邑县、淳化县、永寿县、泾阳县、秦都区、三原县、武功县、彬州市、乾县、渭城区、杨陵区、兴平市)

贺州市(八步区、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县)

亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

阿里地区(札达县、革吉县、普兰县、日土县、改则县、噶尔县、措勤县)  晋中市(榆社县、太谷区、介休市、寿阳县、平遥县、和顺县、榆次区、灵石县、祁县、昔阳县、左权县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

永州市(东安县、新田县、道县、冷水滩区、零陵区、宁远县、蓝山县、祁阳市、江华瑶族自治县、江永县、双牌县)

铜仁市(江口县、万山区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、印江土家族苗族自治县、碧江区、思南县、石阡县、松桃苗族自治县)

雅安市(石棉县、雨城区、名山区、汉源县、宝兴县、芦山县、天全县、荥经县)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

伊春市(汤旺县、南岔县、乌翠区、伊美区、友好区、嘉荫县、大箐山县、丰林县、金林区、铁力市)

桂林市(荔浦市、叠彩区、兴安县、资源县、雁山区、永福县、平乐县、象山区、阳朔县、全州县、龙胜各族自治县、七星区、临桂区、灌阳县、灵川县、恭城瑶族自治县、秀峰区)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

佳木斯市(向阳区、桦南县、同江市、前进区、桦川县、汤原县、郊区、抚远市、东风区、富锦市)

江门市(蓬江区、恩平市、新会区、江海区、台山市、鹤山市、开平市)

北京市(昌平区、海淀区、西城区、朝阳区、平谷区、怀柔区、门头沟区、顺义区、通州区、丰台区、房山区、大兴区、密云区、东城区、石景山区、延庆区)

玉林市(博白县、陆川县、福绵区、兴业县、北流市、玉州区、容县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、芒市、陇川县、梁河县)

成都市(新津区、双流区、青白江区、蒲江县、温江区、大邑县、锦江区、彭州市、龙泉驿区、崇州市、简阳市、金堂县、成华区、郫都区、都江堰市、邛崃市、新都区、武侯区、金牛区、青羊区)

芜湖市(繁昌区、弋江区、湾沚区、南陵县、镜湖区、无为市、鸠江区)

和田地区(皮山县、洛浦县、和田县、和田市、策勒县、民丰县、墨玉县、于田县)

绥化市(海伦市、明水县、肇东市、北林区、安达市、绥棱县、兰西县、望奎县、青冈县、庆安县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

乌鲁木齐市(头屯河区、达坂城区、天山区、新市区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、米东区、水磨沟区)

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黄石市(阳新县、下陆区、西塞山区、铁山区、大冶市、黄石港区)

楚雄彝族自治州(姚安县、楚雄市、永仁县、元谋县、南华县、武定县、禄丰市、大姚县、牟定县、双柏县)

唐山市(遵化市、丰润区、路北区、路南区、开平区、曹妃甸区、滦南县、古冶区、迁安市、迁西县、滦州市、玉田县、丰南区、乐亭县)

滨州市(博兴县、无棣县、惠民县、沾化区、滨城区、邹平市、阳信县)  黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴仁市、普安县、贞丰县、望谟县、册亨县、兴义市、安龙县)

漯河市(临颍县、召陵区、源汇区、郾城区、舞阳县)

林芝市(巴宜区、察隅县、墨脱县、工布江达县、朗县、米林市、波密县)

惠州市(惠城区、惠东县、龙门县、惠阳区、博罗县)揭阳市(惠来县、揭东区、普宁市、榕城区、揭西县)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、嵊州市、越城区、新昌县、上虞区)  舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)

酒泉市(瓜州县、敦煌市、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县)

晋城市(泽州县、高平市、城区、阳城县、陵川县、沁水县)

兰州市(榆中县、西固区、红古区、安宁区、七里河区、永登县、皋兰县、城关区)资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

南宁市(马山县、隆安县、青秀区、兴宁区、西乡塘区、上林县、良庆区、江南区、宾阳县、武鸣区、邕宁区、横州市)

遵义市(绥阳县、红花岗区、凤冈县、播州区、桐梓县、习水县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、仁怀市、汇川区、余庆县、正安县)

本溪市(平山区、溪湖区、明山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、共和县、兴海县、贵南县)

安庆市(岳西县、宿松县、宜秀区、迎江区、望江县、怀宁县、潜山市、大观区、桐城市、太湖县)

榆林市(子洲县、吴堡县、定边县、府谷县、米脂县、榆阳区、清涧县、靖边县、神木市、佳县、横山区、绥德县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正镶白旗、二连浩特市、正蓝旗、镶黄旗、苏尼特左旗、多伦县、锡林浩特市)

衡阳市(南岳区、蒸湘区、衡南县、雁峰区、衡阳县、耒阳市、常宁市、衡山县、珠晖区、衡东县、石鼓区、祁东县)

深圳市(坪山区、南山区、福田区、光明区、罗湖区、宝安区、盐田区、龙华区、龙岗区)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市、铁西区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

广安市(广安区、岳池县、武胜县、华蓥市、邻水县、前锋区)

广西壮族自治区

湘潭市(湘乡市、雨湖区、岳塘区、湘潭县、韶山市)

东莞市

无锡市(宜兴市、江阴市、锡山区、滨湖区、新吴区、惠山区、梁溪区)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。