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东莞市

重庆市(璧山区、云阳县、渝北区、合川区、开州区、南川区、忠县、九龙坡区、奉节县、秀山土家族苗族自治县、黔江区、巫溪县、沙坪坝区、城口县、潼南区、涪陵区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、大足区、巫山县、荣昌区、武隆区、大渡口区、垫江县、铜梁区、北碚区、万州区、彭水苗族土家族自治县、永川区、江北区、綦江区、巴南区、长寿区、石柱土家族自治县、梁平区、渝中区、南岸区、江津区)

汕头市(潮阳区、潮南区、南澳县、澄海区、龙湖区、濠江区、金平区)

赣州市(全南县、宁都县、信丰县、大余县、章贡区、定南县、瑞金市、于都县、寻乌县、龙南市、石城县、崇义县、赣县区、兴国县、南康区、会昌县、安远县、上犹县)  铜仁市(江口县、思南县、石阡县、万山区、德江县、碧江区、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县)

和田地区(皮山县、和田县、和田市、民丰县、墨玉县、于田县、洛浦县、策勒县)

来宾市(忻城县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、合山市)

商丘市(宁陵县、柘城县、永城市、夏邑县、梁园区、民权县、睢阳区、虞城县、睢县)日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)

延安市(安塞区、延川县、吴起县、子长市、志丹县、宝塔区、延长县、黄龙县、黄陵县、甘泉县、宜川县、富县、洛川县)  松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、宁江区)

梅州市(梅县区、兴宁市、大埔县、五华县、丰顺县、梅江区、平远县、蕉岭县)

株洲市(渌口区、天元区、茶陵县、荷塘区、醴陵市、炎陵县、石峰区、芦淞区、攸县)

驻马店市(泌阳县、平舆县、驿城区、汝南县、正阳县、西平县、确山县、新蔡县、遂平县、上蔡县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、根河市、海拉尔区、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、阿荣旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区)

宁波市(奉化区、北仑区、镇海区、宁海县、鄞州区、海曙区、慈溪市、江北区、象山县、余姚市)

襄阳市(襄城区、樊城区、老河口市、襄州区、枣阳市、南漳县、谷城县、宜城市、保康县)

广西壮族自治区

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍城县、巩留县、特克斯县、伊宁县、尼勒克县、伊宁市、霍尔果斯市、新源县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县)

秦皇岛市(北戴河区、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县、抚宁区、海港区)

临夏回族自治州(永靖县、和政县、临夏县、东乡族自治县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县)

滨州市(惠民县、阳信县、博兴县、无棣县、沾化区、邹平市、滨城区)

钦州市(钦北区、灵山县、浦北县、钦南区)

镇江市(润州区、京口区、丹阳市、扬中市、句容市、丹徒区)

朝阳市(凌源市、龙城区、北票市、朝阳县、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

保定市(清苑区、雄县、涿州市、阜平县、易县、望都县、容城县、唐县、顺平县、定州市、安国市、安新县、蠡县、莲池区、竞秀区、徐水区、曲阳县、博野县、满城区、涞水县、涞源县、高碑店市、高阳县、定兴县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、利川市、宣恩县、鹤峰县、巴东县、咸丰县、恩施市、来凤县)

南阳市(邓州市、内乡县、桐柏县、社旗县、西峡县、南召县、新野县、唐河县、卧龙区、宛城区、方城县、淅川县、镇平县)

遵义市(赤水市、正安县、仁怀市、红花岗区、绥阳县、习水县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、汇川区、桐梓县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县)

那曲市(比如县、班戈县、申扎县、巴青县、聂荣县、尼玛县、嘉黎县、安多县、索县、双湖县、色尼区)

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宁德市(周宁县、蕉城区、屏南县、柘荣县、福安市、霞浦县、福鼎市、古田县、寿宁县)

庆阳市(合水县、正宁县、华池县、环县、镇原县、庆城县、宁县、西峰区)

果洛藏族自治州(久治县、达日县、甘德县、玛多县、班玛县、玛沁县)

随州市(随县、广水市、曾都区)  长治市(平顺县、上党区、沁源县、沁县、壶关县、武乡县、潞城区、潞州区、襄垣县、长子县、屯留区、黎城县)

廊坊市(安次区、三河市、香河县、文安县、永清县、霸州市、大厂回族自治县、大城县、广阳区、固安县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)衡水市(武强县、故城县、阜城县、冀州区、景县、安平县、深州市、枣强县、武邑县、桃城区、饶阳县)

新余市(分宜县、渝水区)  济宁市(邹城市、任城区、微山县、嘉祥县、泗水县、梁山县、鱼台县、兖州区、曲阜市、金乡县、汶上县)

鹤壁市(山城区、淇县、淇滨区、浚县、鹤山区)

永州市(零陵区、祁阳市、新田县、冷水滩区、双牌县、江永县、江华瑶族自治县、道县、宁远县、蓝山县、东安县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、湘潭县、韶山市)岳阳市(汨罗市、云溪区、岳阳楼区、临湘市、华容县、君山区、岳阳县、湘阴县、平江县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)

白山市(靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、临江市)

无锡市(滨湖区、新吴区、江阴市、宜兴市、梁溪区、锡山区、惠山区)

攀枝花市(米易县、盐边县、仁和区、东区、西区)

三明市(宁化县、将乐县、尤溪县、泰宁县、三元区、建宁县、沙县区、明溪县、永安市、大田县、清流县)

三沙市(南沙区、西沙区)

唐山市(乐亭县、滦州市、路南区、曹妃甸区、迁安市、丰润区、开平区、遵化市、丰南区、古冶区、路北区、迁西县、玉田县、滦南县)

菏泽市(成武县、曹县、东明县、单县、鄄城县、定陶区、巨野县、牡丹区、郓城县)

大庆市(萨尔图区、肇源县、林甸县、大同区、红岗区、让胡路区、龙凤区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县)

临汾市(吉县、古县、洪洞县、侯马市、翼城县、浮山县、霍州市、大宁县、汾西县、永和县、安泽县、曲沃县、隰县、乡宁县、尧都区、蒲县、襄汾县)

邵阳市(城步苗族自治县、隆回县、北塔区、邵东市、大祥区、绥宁县、武冈市、邵阳县、洞口县、新宁县、新邵县、双清区)

合肥市(庐江县、肥东县、长丰县、包河区、蜀山区、肥西县、巢湖市、庐阳区、瑶海区)

乌鲁木齐市(新市区、头屯河区、米东区、乌鲁木齐县、天山区、水磨沟区、沙依巴克区、达坂城区)

日喀则市(萨嘎县、谢通门县、康马县、萨迦县、定结县、拉孜县、吉隆县、仲巴县、亚东县、仁布县、桑珠孜区、昂仁县、定日县、聂拉木县、白朗县、江孜县、南木林县、岗巴县)

乐山市(五通桥区、市中区、金口河区、沐川县、马边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、井研县、犍为县、峨边彝族自治县、沙湾区)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、天柱县、剑河县、麻江县、雷山县、三穗县、台江县、岑巩县、镇远县、黄平县、施秉县、丹寨县、凯里市、从江县、榕江县、锦屏县)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。