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邵阳市(绥宁县、城步苗族自治县、新邵县、北塔区、武冈市、洞口县、大祥区、隆回县、邵东市、双清区、新宁县、邵阳县)
阿克苏地区(阿克苏市、沙雅县、新和县、乌什县、温宿县、拜城县、库车市、阿瓦提县、柯坪县)
濮阳市(华龙区、南乐县、濮阳县、台前县、清丰县、范县)
盐城市(亭湖区、射阳县、响水县、建湖县、大丰区、东台市、盐都区、滨海县、阜宁县)
六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)
毕节市(赫章县、金沙县、大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、七星关区、黔西市)
阜新市(清河门区、阜新蒙古族自治县、细河区、太平区、新邱区、海州区、彰武县)
昆明市(禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、富民县、嵩明县、宜良县、盘龙区、东川区、安宁市、官渡区、西山区、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、五华区、呈贡区)
永州市(蓝山县、江永县、双牌县、祁阳市、宁远县、东安县、江华瑶族自治县、零陵区、道县、新田县、冷水滩区)
和田地区(策勒县、皮山县、和田市、民丰县、洛浦县、于田县、和田县、墨玉县)
贺州市(钟山县、八步区、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县)
七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)
徐州市(新沂市、沛县、铜山区、贾汪区、云龙区、鼓楼区、丰县、泉山区、睢宁县、邳州市)
牡丹江市(阳明区、东安区、海林市、西安区、林口县、东宁市、爱民区、绥芬河市、宁安市、穆棱市)
阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、汶川县、阿坝县、红原县、小金县、马尔康市、理县、茂县、壤塘县、九寨沟县、金川县、松潘县、黑水县)
遵义市(绥阳县、赤水市、习水县、仁怀市、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、正安县、余庆县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、播州区、汇川区、凤冈县)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
丽江市(永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)








眉山市(丹棱县、彭山区、青神县、仁寿县、东坡区、洪雅县)
运城市(盐湖区、垣曲县、夏县、临猗县、新绛县、河津市、平陆县、万荣县、稷山县、芮城县、绛县、闻喜县、永济市)
沈阳市(康平县、大东区、新民市、于洪区、铁西区、沈北新区、浑南区、苏家屯区、和平区、辽中区、沈河区、法库县、皇姑区)
平顶山市(卫东区、鲁山县、新华区、郏县、汝州市、湛河区、叶县、舞钢市、石龙区、宝丰县)
鸡西市(密山市、梨树区、虎林市、鸡冠区、滴道区、麻山区、城子河区、鸡东县、恒山区)
资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
深圳市(龙岗区、盐田区、龙华区、宝安区、光明区、坪山区、南山区、福田区、罗湖区)
金华市(兰溪市、金东区、磐安县、浦江县、婺城区、武义县、永康市、东阳市、义乌市)
新余市(分宜县、渝水区)

来源:@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。

明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。

值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。

迷你基困局:23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑:麻晓超主编:夏申茶

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