OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！

400电话：123456（点击咨询）

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！各观看免费《今日汇总》

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！各区点热线观看免费《今日发布》

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！电话

7天观看免费人工电话为您、OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！电话区域：

丽水市(云和县、遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县、庆元县、缙云县、龙泉市、青田县、松阳县)

长春市(九台区、双阳区、朝阳区、公主岭市、农安县、绿园区、南关区、榆树市、德惠市、宽城区、二道区)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

遵义市(习水县、正安县、汇川区、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、赤水市、红花岗区、绥阳县、湄潭县、播州区)  惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县、博罗县)

天津市(津南区、宁河区、东丽区、红桥区、武清区、静海区、河西区、蓟州区、宝坻区、河东区、河北区、北辰区、西青区、滨海新区、南开区、和平区)

周口市(沈丘县、川汇区、淮阳区、西华县、郸城县、鹿邑县、项城市、扶沟县、太康县、商水县)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

青岛市(市南区、平度市、崂山区、城阳区、莱西市、李沧区、胶州市、市北区、即墨区、黄岛区)  昌都市(类乌齐县、江达县、贡觉县、八宿县、察雅县、边坝县、卡若区、芒康县、丁青县、左贡县、洛隆县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、德令哈市、格尔木市、天峻县、乌兰县)

唐山市(迁西县、古冶区、滦南县、丰南区、迁安市、滦州市、丰润区、开平区、路北区、遵化市、曹妃甸区、乐亭县、路南区、玉田县)

新乡市(获嘉县、长垣市、卫辉市、新乡县、辉县市、延津县、红旗区、封丘县、原阳县、牧野区、卫滨区、凤泉区)

齐齐哈尔市(铁锋区、依安县、建华区、碾子山区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、龙江县、讷河市、富裕县、富拉尔基区、拜泉县、克东县、泰来县、克山县、昂昂溪区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

雅安市(芦山县、天全县、宝兴县、名山区、汉源县、石棉县、雨城区、荥经县)

沈阳市(法库县、于洪区、浑南区、新民市、铁西区、苏家屯区、辽中区、沈北新区、皇姑区、大东区、沈河区、康平县、和平区)

铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)

平顶山市(宝丰县、新华区、卫东区、鲁山县、湛河区、叶县、郏县、汝州市、舞钢市、石龙区)

乌兰察布市(兴和县、丰镇市、集宁区、四子王旗、察哈尔右翼后旗、凉城县、商都县、察哈尔右翼中旗、化德县、察哈尔右翼前旗、卓资县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、罗甸县、都匀市、福泉市、独山县、长顺县、荔波县、贵定县、惠水县、龙里县、三都水族自治县、瓮安县)

武汉市(新洲区、蔡甸区、东西湖区、汉南区、硚口区、汉阳区、洪山区、江夏区、武昌区、黄陂区、江岸区、青山区、江汉区)

赣州市(上犹县、兴国县、信丰县、南康区、石城县、于都县、龙南市、大余县、全南县、赣县区、安远县、崇义县、章贡区、会昌县、瑞金市、寻乌县、宁都县、定南县)

宁波市(余姚市、海曙区、象山县、宁海县、鄞州区、慈溪市、奉化区、北仑区、江北区、镇海区)

南宁市(兴宁区、武鸣区、隆安县、西乡塘区、横州市、邕宁区、江南区、上林县、马山县、良庆区、宾阳县、青秀区)

苏州市(昆山市、相城区、姑苏区、太仓市、张家港市、虎丘区、吴中区、常熟市、吴江区)

那曲市(色尼区、申扎县、安多县、尼玛县、嘉黎县、班戈县、索县、巴青县、聂荣县、双湖县、比如县)

忻州市(繁峙县、定襄县、五寨县、偏关县、静乐县、河曲县、岢岚县、宁武县、神池县、保德县、原平市、忻府区、五台县、代县)

河源市(连平县、龙川县、和平县、东源县、源城区、紫金县)

400电话：123456（点击咨询）

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！电话

7天观看免费人工电话为您、OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！中心2025已更新(今日/推荐)

OMEGA打开生腔车 - 用音乐讲述她们的故事，打破传统束缚的勇敢声音！电话区域：

成都市(邛崃市、锦江区、郫都区、金堂县、都江堰市、武侯区、青白江区、崇州市、双流区、青羊区、金牛区、成华区、大邑县、新都区、新津区、温江区、彭州市、蒲江县、龙泉驿区、简阳市)

文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、文山市、砚山县、麻栗坡县、富宁县、丘北县、广南县)

通辽市(开鲁县、库伦旗、霍林郭勒市、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗)

连云港市(灌云县、赣榆区、东海县、灌南县、连云区、海州区)  温州市(龙湾区、文成县、苍南县、瓯海区、洞头区、乐清市、龙港市、永嘉县、瑞安市、鹿城区、平阳县、泰顺县)

泰安市(岱岳区、肥城市、东平县、泰山区、宁阳县、新泰市)

咸宁市(通山县、咸安区、嘉鱼县、崇阳县、通城县、赤壁市)

绍兴市(新昌县、柯桥区、嵊州市、越城区、诸暨市、上虞区)淮安市(清江浦区、金湖县、淮阴区、淮安区、涟水县、洪泽区、盱眙县)

哈尔滨市(呼兰区、香坊区、依兰县、五常市、通河县、双城区、松北区、宾县、道里区、木兰县、延寿县、尚志市、方正县、南岗区、阿城区、道外区、平房区、巴彦县)  湘西土家族苗族自治州(古丈县、泸溪县、龙山县、凤凰县、花垣县、永顺县、保靖县、吉首市)

五指山市(澄迈县、乐东黎族自治县、定安县、琼海市、万宁市、保亭黎族苗族自治县、文昌市、屯昌县、东方市、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、白沙黎族自治县)

襄阳市(襄城区、枣阳市、樊城区、谷城县、宜城市、老河口市、保康县、襄州区、南漳县)

达州市(达川区、开江县、大竹县、宣汉县、通川区、万源市、渠县)晋城市(阳城县、城区、沁水县、高平市、泽州县、陵川县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

烟台市(牟平区、栖霞市、莱山区、龙口市、芝罘区、莱州市、福山区、莱阳市、招远市、海阳市、蓬莱区)

云浮市(云安区、罗定市、郁南县、新兴县、云城区)

汕头市(南澳县、潮阳区、金平区、澄海区、潮南区、龙湖区、濠江区)

佛山市(高明区、三水区、禅城区、顺德区、南海区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、利川市、恩施市、来凤县、咸丰县、巴东县、建始县、鹤峰县)

甘孜藏族自治州(康定市、石渠县、丹巴县、色达县、九龙县、新龙县、雅江县、理塘县、泸定县、炉霍县、巴塘县、德格县、稻城县、乡城县、得荣县、白玉县、甘孜县、道孚县)

漳州市(云霄县、平和县、龙文区、华安县、漳浦县、龙海区、东山县、长泰区、南靖县、芗城区、诏安县)

安康市(汉滨区、镇坪县、宁陕县、白河县、石泉县、平利县、岚皋县、旬阳市、汉阴县、紫阳县)

天水市(麦积区、清水县、秦安县、秦州区、武山县、张家川回族自治县、甘谷县)

包头市(固阳县、石拐区、昆都仑区、白云鄂博矿区、青山区、九原区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗)

北京市(丰台区、怀柔区、房山区、东城区、昌平区、延庆区、门头沟区、平谷区、西城区、密云区、顺义区、海淀区、石景山区、朝阳区、大兴区、通州区)

安阳市(文峰区、滑县、汤阴县、林州市、安阳县、内黄县、北关区、龙安区、殷都区)

庆阳市(环县、庆城县、宁县、正宁县、华池县、合水县、西峰区、镇原县)

伊春市(嘉荫县、友好区、南岔县、铁力市、汤旺县、金林区、伊美区、大箐山县、丰林县、乌翠区)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

　　懂酒谛

　　作者︱田野

　　在高端白酒赛道，听花酒凭借“万元酒”定位曾引发热议，亦曾经历如被央视“315晚会”曝光的舆论暴击。

　　然而，其母公司青海春天（ST春天）如今却深陷退市泥沼，面对能否成功“保壳”的未知命运，其自身正在经历一场关乎企业存亡的危机。

　　审计警报拉响

　　ST春天撞“线”

　　最近，有关青海春天的一则阶段性审计说明，如惊雷般炸响资本市场，导致其股价跌停。

　　政旦志远会计师事务所初步判定，ST春天经调整后的营收或跌破3亿元红线，这一数字直接触碰上交所财务类退市规则。

　　消息公布后，公司股价连续两日一字跌停，截至今日，其股价已跌至3.80元/股，市值较历史高点蒸发超80%。

　　在这场听花酒局背后，所带来的市值崩塌，不仅是投资者的财富缩水，更折射出作为公众公司的ST春天，将其核心产品维系于高端酒市场，这一决策背后所潜藏着的企业经营的脆弱性。

　　股价过山车：

　　从“妖股”到ST，资本信心崩塌

　　青海春天的股价走势堪称“魔幻”。

　　2024年3月15日，听花酒因虚假宣传被央视3·15晚会曝光，公司股价随后连续走出6个跌停，市值缩水近40%。

　　再之后，公司于5月6日被实施ST，股价一度因“退市风险”预期跌至1.84元；随后，市场对其“摘帽”持有乐观情绪，股价于是反弹至3.48元。

　　这种剧烈波动背后，是投资者对公司基本面的极度担忧。2024年业绩预告显示，青海春天预计全年亏损1.45亿至1.74亿元，连续五年扣非净利润为负。若2025年未能实现营收3亿元或扭亏，公司将面临强制退市。

　　财务黑洞：

　　五年亏超12亿，销售费用吞噬利润

　　在2020年至2024年的最近5年里，青海春天累计亏损超12.7亿元，其财务状况堪称“触目惊心”。

　　其中，2020年亏损3.2亿元，2021年亏损2.49亿元，2022年亏损2.88亿元，2023年亏损2.68亿元，2024年预计亏损1.45亿至1.74亿元。

　　公司亏损的主因，是“烧钱式”营销。以2023年为例，销售费用达1.71亿元，占营收的79.97%，其中广告宣传费0.78亿元，而同期酒水业务毛利率仅63.7%，销售费用率远超行业平均水平。

　　更严峻的是，公司现金流持续恶化。尽管2023年经营性现金流量净额转正至2392万元，但2024年一季度再次转负，显示销售回款能力薄弱。

　　此外，公司对投资、存货等计提减值损失，进一步侵蚀利润。

　　听花酒困局：

　　5.86万/瓶的“智商税”，市场信任危机

　　作为青海春天的核心业务，听花酒的最高标价为58600元/瓶，因其宣称“提升免疫力、改善睡眠、调节性功能”等功效被3·15晚会曝光。

　　事件导致听花酒被电商平台下架，多地市场监管部门立案调查，子公司被罚180万元。

　　尽管2024年5月听花酒恢复线下销售，并推出“限量配额”“精品装出口”等策略，但市场反应冷淡。

　　2024年上半年，ST春天的酒水业务营收5000万元，同比增长45.95%；四季度营收1.13亿至1.41亿元，同比增长111.62%至164.53%；全年预计仍将亏损超1.45亿元，显示高价策略难以为继。

　　尽管2024年的营收数据耀眼，但被年审会计师质疑缺乏商业合理性。例如，经销商众香国、苏州金独花12月销售额异常增长，期后库存积压严重，退货风险未完全排除。

　　目前，年审会计师已对其收入确认、关联交易等事项提出质疑，可能出具“无法表示意见”，导致2024年年报被否决。经会计师审计，若调整后营收不足3亿元，公司将直接退市。

　　转型阵痛：

　　冬虫夏草折戟，跨界白酒失败

　　青海春天的困境源于多次战略失误。早期依靠冬虫夏草产品“极草”起家，但2016年因砷超标被禁售，转型白酒后又陷入虚假宣传漩涡。

　　2018年收购西藏听花酒业后，公司将资源集中于高端白酒，但缺乏品牌积淀与渠道优势，最终沦为“营销驱动”的空壳。

　　更讽刺的是，公司为听花酒投入的“诺奖背书”、“专利包装”等营销手段，反而成为监管部门重点打击对象。2024年，青海春天因违法宣传累计被罚380万元，品牌信誉严重受损。

　　退市倒计时：

　　国资重组或成唯一出路

　　面对退市风险，青海春天正试图通过资产重组自救。2024年5月，公司宣布调整听花酒价格、限量供货并转向出口，试图重塑高端形象。但分析人士认为，这些措施难以扭转颓势。

　　而市场更关注的是国资介入的可能性。2025年2月，青海省国资委提出“深化国企重组整合”，推动盐湖产业等领域的资源整合。

　　若青海春天能引入国资战略投资者，或通过资产重组剥离亏损业务，或有一线生机。但目前尚无相关进展披露，公司退市风险仍高悬头顶。

　　一场“智商税”游戏的终结

　　青海春天的困境，本质是过度依赖营销而非产品力的必然结果。从冬虫夏草到天价白酒，公司的每一次转型都以“概念炒作”为核心，却忽视了消费品行业的根本逻辑——品牌价值与消费者信任。

　　如今，股价暴跌、财务恶化、监管重罚交织，这家被誉为“故事大王”的企业能否在退市前找到救赎之路，目前仍是未知数。

　　不过，对于投资者而言，ST春天的经历或许可以为投资者、为张雪峰提供一个警示：在资本市场，没有真正的“玄学”，只有脚踏实地的经营！信“太上老君”，并不能带来幸运！