乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！

400电话：123456（点击咨询）

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！各观看免费《今日汇总》

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！各区点热线观看免费《今日发布》

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！电话

7天观看免费人工电话为您、乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！电话区域：

平顶山市(湛河区、叶县、舞钢市、新华区、卫东区、宝丰县、石龙区、鲁山县、汝州市、郏县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、准格尔旗、达拉特旗、乌审旗、东胜区、康巴什区、鄂托克旗)

昌都市(类乌齐县、芒康县、江达县、边坝县、察雅县、洛隆县、丁青县、卡若区、八宿县、贡觉县、左贡县)

黑河市(孙吴县、逊克县、爱辉区、嫩江市、北安市、五大连池市)  汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

安庆市(太湖县、怀宁县、望江县、宜秀区、宿松县、岳西县、桐城市、潜山市、迎江区、大观区)

黄石市(大冶市、黄石港区、下陆区、阳新县、西塞山区、铁山区)

香港特别行政区邯郸市(磁县、肥乡区、邱县、馆陶县、峰峰矿区、大名县、成安县、邯山区、永年区、丛台区、曲周县、鸡泽县、武安市、广平县、魏县、复兴区、涉县、临漳县)

襄阳市(襄城区、宜城市、老河口市、枣阳市、襄州区、南漳县、樊城区、保康县、谷城县)  黔东南苗族侗族自治州(凯里市、天柱县、麻江县、从江县、岑巩县、剑河县、镇远县、黄平县、三穗县、丹寨县、锦屏县、雷山县、榕江县、施秉县、台江县、黎平县)

遂宁市(船山区、大英县、射洪市、蓬溪县、安居区)

岳阳市(平江县、湘阴县、云溪区、汨罗市、君山区、岳阳楼区、岳阳县、华容县、临湘市)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

烟台市(牟平区、招远市、莱山区、芝罘区、龙口市、福山区、蓬莱区、海阳市、莱州市、莱阳市、栖霞市)

塔城地区(乌苏市、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、沙湾市)

宁夏回族自治区

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、和硕县、库尔勒市、轮台县、若羌县、且末县、尉犁县、焉耆回族自治县、博湖县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、海晏县、刚察县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、贵定县、都匀市、三都水族自治县、惠水县、瓮安县、独山县、龙里县、平塘县、长顺县、罗甸县、荔波县)

嘉峪关市

三沙市(南沙区、西沙区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

肇庆市(端州区、鼎湖区、德庆县、封开县、广宁县、怀集县、高要区、四会市)

自贡市(贡井区、沿滩区、富顺县、自流井区、大安区、荣县)

长春市(九台区、榆树市、二道区、农安县、公主岭市、朝阳区、宽城区、双阳区、德惠市、绿园区、南关区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

苏州市(虎丘区、昆山市、相城区、张家港市、吴江区、吴中区、姑苏区、常熟市、太仓市)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

定西市(岷县、安定区、陇西县、渭源县、漳县、临洮县、通渭县)

400电话：123456（点击咨询）

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！电话

7天观看免费人工电话为您、乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！中心2025已更新(今日/推荐)

乡村如此多娇 小说-开启积极人生新篇章！电话区域：

营口市(鲅鱼圈区、盖州市、西市区、大石桥市、站前区、老边区)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、曲麻莱县、称多县、杂多县、玉树市)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、琼海市、定安县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、东方市、文昌市、万宁市、临高县)

黄冈市(麻城市、武穴市、蕲春县、团风县、黄州区、黄梅县、英山县、红安县、浠水县、罗田县)  贵阳市(观山湖区、清镇市、云岩区、南明区、开阳县、息烽县、花溪区、修文县、乌当区、白云区)

泰安市(东平县、新泰市、宁阳县、泰山区、肥城市、岱岳区)

庆阳市(庆城县、合水县、镇原县、宁县、华池县、正宁县、西峰区、环县)

枣庄市(山亭区、薛城区、滕州市、峄城区、市中区、台儿庄区)中山市

铜仁市(德江县、万山区、石阡县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、思南县)  昌吉回族自治州(奇台县、玛纳斯县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、阜康市、呼图壁县)

咸阳市(杨陵区、彬州市、渭城区、泾阳县、秦都区、淳化县、兴平市、乾县、三原县、永寿县、旬邑县、武功县、礼泉县、长武县)

大理白族自治州(云龙县、洱源县、剑川县、鹤庆县、祥云县、大理市、弥渡县、永平县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、宾川县)

芜湖市(鸠江区、无为市、南陵县、镜湖区、弋江区、湾沚区、繁昌区)石家庄市(正定县、长安区、平山县、赞皇县、晋州市、鹿泉区、新乐市、藁城区、行唐县、灵寿县、无极县、桥西区、辛集市、赵县、元氏县、深泽县、裕华区、井陉矿区、高邑县、栾城区、新华区、井陉县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

百色市(凌云县、田林县、平果市、德保县、那坡县、隆林各族自治县、靖西市、田东县、右江区、乐业县、田阳区、西林县)

曲靖市(宣威市、师宗县、富源县、陆良县、沾益区、马龙区、会泽县、麒麟区、罗平县)

阿克苏地区(库车市、柯坪县、新和县、温宿县、阿克苏市、阿瓦提县、沙雅县、乌什县、拜城县)

昆明市(嵩明县、寻甸回族彝族自治县、东川区、呈贡区、石林彝族自治县、西山区、安宁市、宜良县、五华区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、富民县、官渡区、晋宁区)

呼和浩特市(回民区、托克托县、赛罕区、和林格尔县、武川县、玉泉区、新城区、清水河县、土默特左旗)

济源市

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

洛阳市(洛龙区、嵩县、瀍河回族区、新安县、栾川县、洛宁县、孟津区、西工区、汝阳县、老城区、偃师区、涧西区、伊川县、宜阳县)

龙岩市(漳平市、上杭县、新罗区、永定区、长汀县、连城县、武平县)

成都市(双流区、锦江区、蒲江县、大邑县、新津区、龙泉驿区、武侯区、崇州市、邛崃市、郫都区、新都区、成华区、都江堰市、金堂县、青羊区、简阳市、彭州市、青白江区、金牛区、温江区)

鸡西市(恒山区、密山市、鸡冠区、滴道区、鸡东县、梨树区、城子河区、虎林市、麻山区)

石河子市(铁门关市、可克达拉市、五家渠市、北屯市、胡杨河市、阿拉尔市、图木舒克市、白杨市、昆玉市、双河市、新星市)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

十堰市(竹山县、郧西县、竹溪县、丹江口市、茅箭区、张湾区、郧阳区、房县)

延边朝鲜族自治州(珲春市、汪清县、龙井市、和龙市、敦化市、图们市、安图县、延吉市)

　　来源：证券之星

　　百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。

　　证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。

　　主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。

　　01． OTC毛利率全年锐减8.72%

　　2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。

　　对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。

　　证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。

　　在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。

　　分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。

　　02． 核心产品三年收入缩水29%

　　作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。

　　医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。

　　两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。

　　上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。

　　03． 新业务难解近渴

　　值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。

　　今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。

　　从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。

　　公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。

　　同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）