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福州市(连江县、闽侯县、罗源县、鼓楼区、平潭县、永泰县、闽清县、马尾区、台江区、长乐区、仓山区、晋安区、福清市)

肇庆市(广宁县、怀集县、德庆县、端州区、封开县、四会市、鼎湖区、高要区)  阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

六安市(霍山县、金安区、裕安区、舒城县、叶集区、霍邱县、金寨县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

秦皇岛市(海港区、青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区、昌黎县、山海关区、卢龙县)

泸州市(龙马潭区、泸县、江阳区、合江县、古蔺县、纳溪区、叙永县)  镇江市(润州区、京口区、句容市、丹徒区、扬中市、丹阳市)

云浮市(罗定市、郁南县、新兴县、云安区、云城区)

济宁市(曲阜市、微山县、梁山县、邹城市、嘉祥县、兖州区、汶上县、金乡县、任城区、鱼台县、泗水县)

内江市(东兴区、市中区、威远县、隆昌市、资中县)

常州市(天宁区、新北区、溧阳市、钟楼区、金坛区、武进区)

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、金塔县、敦煌市)

临沂市(费县、蒙阴县、沂水县、罗庄区、平邑县、莒南县、沂南县、郯城县、河东区、兰陵县、兰山区、临沭县)

阳泉市(郊区、城区、矿区、盂县、平定县)

兰州市(永登县、榆中县、红古区、安宁区、城关区、七里河区、皋兰县、西固区)

龙岩市(新罗区、武平县、连城县、永定区、上杭县、漳平市、长汀县)

温州市(瑞安市、鹿城区、龙港市、乐清市、泰顺县、龙湾区、永嘉县、平阳县、瓯海区、苍南县、文成县、洞头区)

安康市(旬阳市、白河县、石泉县、汉阴县、平利县、紫阳县、镇坪县、岚皋县、汉滨区、宁陕县)

沧州市(新华区、孟村回族自治县、海兴县、运河区、泊头市、黄骅市、东光县、南皮县、河间市、任丘市、盐山县、肃宁县、吴桥县、沧县、青县、献县)

宁波市(镇海区、慈溪市、宁海县、江北区、海曙区、象山县、北仑区、鄞州区、余姚市、奉化区)

宜昌市(长阳土家族自治县、枝江市、点军区、夷陵区、西陵区、伍家岗区、远安县、兴山县、当阳市、秭归县、五峰土家族自治县、猇亭区、宜都市)

德州市(陵城区、齐河县、平原县、禹城市、夏津县、武城县、德城区、临邑县、乐陵市、庆云县、宁津县)

抚州市(南丰县、金溪县、资溪县、崇仁县、黎川县、广昌县、宜黄县、东乡区、乐安县、南城县、临川区)

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白银市(景泰县、白银区、平川区、会宁县、靖远县)

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昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、吉木萨尔县、昌吉市、玛纳斯县)

滁州市(南谯区、天长市、定远县、来安县、凤阳县、琅琊区、明光市、全椒县)

贺州市(八步区、钟山县、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)

呼和浩特市(赛罕区、新城区、土默特左旗、托克托县、清水河县、和林格尔县、武川县、回民区、玉泉区)  佛山市(三水区、高明区、南海区、顺德区、禅城区)

营口市(大石桥市、老边区、西市区、鲅鱼圈区、盖州市、站前区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

大同市(灵丘县、广灵县、阳高县、云冈区、云州区、新荣区、左云县、天镇县、浑源县、平城区)玉溪市(峨山彝族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、新平彝族傣族自治县、江川区、华宁县、通海县、红塔区)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)  铜仁市(石阡县、思南县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、万山区、江口县、碧江区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县)

雅安市(名山区、雨城区、天全县、石棉县、荥经县、宝兴县、芦山县、汉源县)

上饶市(弋阳县、铅山县、婺源县、鄱阳县、广丰区、信州区、玉山县、横峰县、万年县、余干县、德兴市、广信区)

东莞市周口市(商水县、西华县、沈丘县、郸城县、川汇区、淮阳区、项城市、太康县、鹿邑县、扶沟县)

大庆市(龙凤区、林甸县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、让胡路区、大同区、肇州县、红岗区)

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白城市(通榆县、洮南市、大安市、镇赉县、洮北区)

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商洛市(丹凤县、柞水县、洛南县、镇安县、商南县、商州区、山阳县)

吴忠市(青铜峡市、同心县、红寺堡区、利通区、盐池县)

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白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、临江市、抚松县)

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南阳市(新野县、宛城区、方城县、内乡县、淅川县、西峡县、社旗县、卧龙区、桐柏县、邓州市、唐河县、南召县、镇平县)

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　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。