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汉中市(洋县、城固县、宁强县、勉县、佛坪县、留坝县、略阳县、汉台区、西乡县、南郑区、镇巴县)

洛阳市(瀍河回族区、洛龙区、新安县、嵩县、栾川县、洛宁县、伊川县、老城区、孟津区、涧西区、偃师区、西工区、宜阳县、汝阳县)

临夏回族自治州(临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、永靖县、东乡族自治县、广河县、临夏市、和政县)

成都市(武侯区、新都区、郫都区、彭州市、都江堰市、金牛区、大邑县、蒲江县、崇州市、锦江区、新津区、邛崃市、温江区、青羊区、双流区、成华区、龙泉驿区、青白江区、简阳市、金堂县)  扬州市(仪征市、广陵区、邗江区、江都区、宝应县、高邮市)

赤峰市(喀喇沁旗、巴林右旗、宁城县、红山区、元宝山区、翁牛特旗、林西县、克什克腾旗、敖汉旗、松山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗)

昌都市(左贡县、贡觉县、类乌齐县、丁青县、江达县、八宿县、洛隆县、芒康县、卡若区、察雅县、边坝县)

鹤岗市(工农区、兴山区、东山区、向阳区、南山区、绥滨县、兴安区、萝北县)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、双辽市、铁西区、梨树县)  资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、肃州区)

滁州市(明光市、南谯区、凤阳县、定远县、天长市、来安县、全椒县、琅琊区)

中山市

孝感市(应城市、孝南区、孝昌县、安陆市、大悟县、汉川市、云梦县)

通化市(梅河口市、柳河县、通化县、集安市、二道江区、东昌区、辉南县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、奇台县、吉木萨尔县、昌吉市、阜康市)

佛山市(顺德区、三水区、高明区、禅城区、南海区)

铁岭市(铁岭县、清河区、调兵山市、银州区、开原市、昌图县、西丰县)

宁夏回族自治区

黄山市(黄山区、祁门县、歙县、屯溪区、徽州区、黟县、休宁县)

三明市(宁化县、大田县、建宁县、明溪县、永安市、沙县区、尤溪县、将乐县、泰宁县、三元区、清流县)

阿里地区(噶尔县、措勤县、日土县、革吉县、札达县、改则县、普兰县)

三门峡市(渑池县、卢氏县、湖滨区、灵宝市、义马市、陕州区)

延安市(黄陵县、子长市、洛川县、甘泉县、延长县、延川县、黄龙县、宜川县、宝塔区、吴起县、志丹县、安塞区、富县)

平顶山市(新华区、卫东区、宝丰县、汝州市、舞钢市、叶县、郏县、鲁山县、石龙区、湛河区)

钦州市(灵山县、钦北区、钦南区、浦北县)

遂宁市(船山区、射洪市、蓬溪县、大英县、安居区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、福海县、富蕴县、青河县、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县)

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长春市(宽城区、公主岭市、九台区、南关区、双阳区、绿园区、农安县、榆树市、二道区、德惠市、朝阳区)

朝阳市(北票市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、凌源市、建平县、龙城区)

清远市(佛冈县、阳山县、连州市、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、清新区、连南瑶族自治县)

安康市(汉滨区、石泉县、岚皋县、汉阴县、紫阳县、旬阳市、白河县、平利县、宁陕县、镇坪县)  黄石市(西塞山区、铁山区、下陆区、阳新县、黄石港区、大冶市)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、黑水县、茂县、金川县、小金县、阿坝县、马尔康市、若尔盖县、汶川县、理县、九寨沟县、壤塘县、红原县)

汕头市(潮阳区、濠江区、潮南区、澄海区、金平区、南澳县、龙湖区)

信阳市(淮滨县、浉河区、商城县、潢川县、平桥区、新县、息县、光山县、固始县、罗山县)秦皇岛市(抚宁区、昌黎县、北戴河区、山海关区、卢龙县、青龙满族自治县、海港区)

广州市(南沙区、越秀区、荔湾区、花都区、白云区、从化区、增城区、番禺区、海珠区、天河区、黄埔区)  大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

丽江市(华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、天峻县、茫崖市、德令哈市、乌兰县)

南阳市(邓州市、唐河县、内乡县、方城县、桐柏县、卧龙区、镇平县、新野县、宛城区、淅川县、社旗县、南召县、西峡县)济宁市(泗水县、金乡县、微山县、梁山县、曲阜市、汶上县、任城区、嘉祥县、鱼台县、兖州区、邹城市)

唐山市(路南区、丰润区、滦南县、古冶区、玉田县、迁西县、曹妃甸区、路北区、开平区、遵化市、滦州市、迁安市、丰南区、乐亭县)

大同市(平城区、左云县、广灵县、新荣区、云州区、天镇县、阳高县、灵丘县、浑源县、云冈区)

日喀则市(仁布县、定日县、南木林县、拉孜县、谢通门县、萨迦县、昂仁县、江孜县、亚东县、聂拉木县、桑珠孜区、萨嘎县、岗巴县、仲巴县、康马县、吉隆县、定结县、白朗县)

商丘市(宁陵县、夏邑县、民权县、虞城县、永城市、睢阳区、睢县、梁园区、柘城县)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

南昌市(东湖区、红谷滩区、南昌县、西湖区、新建区、青云谱区、安义县、青山湖区、进贤县)

营口市(站前区、老边区、盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区)

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

杭州市(余杭区、临平区、建德市、桐庐县、临安区、滨江区、淳安县、西湖区、富阳区、拱墅区、上城区、钱塘区、萧山区)

喀什地区(疏勒县、叶城县、喀什市、岳普湖县、泽普县、伽师县、巴楚县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、疏附县、莎车县)

保定市(曲阳县、莲池区、定州市、阜平县、高碑店市、竞秀区、高阳县、博野县、安国市、顺平县、安新县、满城区、容城县、涞水县、涞源县、涿州市、易县、望都县、清苑区、蠡县、徐水区、雄县、唐县、定兴县)

盐城市(盐都区、大丰区、阜宁县、响水县、建湖县、亭湖区、滨海县、东台市、射阳县)

抚顺市(新宾满族自治县、新抚区、清原满族自治县、抚顺县、东洲区、望花区、顺城区)

台州市(临海市、黄岩区、路桥区、仙居县、椒江区、温岭市、天台县、玉环市、三门县)

保山市(腾冲市、施甸县、隆阳区、龙陵县、昌宁县)

焦作市(修武县、中站区、孟州市、温县、山阳区、沁阳市、博爱县、武陟县、马村区、解放区)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。