400电话：123456（点击咨询）
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路各观看免费《今日汇总》
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路电话
7天观看免费人工电话为您、风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路电话区域：
阿里地区(日土县、措勤县、噶尔县、普兰县、改则县、革吉县、札达县)
广西壮族自治区
临沧市(耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、云县、永德县、凤庆县、临翔区)
凉山彝族自治州(普格县、喜德县、美姑县、甘洛县、越西县、盐源县、冕宁县、会理市、雷波县、西昌市、昭觉县、木里藏族自治县、金阳县、会东县、布拖县、德昌县、宁南县) 焦作市(解放区、博爱县、中站区、马村区、沁阳市、修武县、山阳区、武陟县、孟州市、温县)
汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)
雅安市(芦山县、天全县、荥经县、汉源县、宝兴县、石棉县、雨城区、名山区)
日喀则市(定日县、亚东县、聂拉木县、桑珠孜区、萨嘎县、定结县、仁布县、昂仁县、吉隆县、萨迦县、拉孜县、康马县、谢通门县、岗巴县、仲巴县、白朗县、南木林县、江孜县)百色市(平果市、右江区、田阳区、田东县、那坡县、隆林各族自治县、德保县、田林县、乐业县、西林县、凌云县、靖西市)
扬州市(仪征市、宝应县、江都区、邗江区、高邮市、广陵区) 玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、治多县、杂多县、称多县、玉树市)
开封市(兰考县、顺河回族区、祥符区、尉氏县、龙亭区、禹王台区、通许县、鼓楼区、杞县)
常德市(临澧县、武陵区、石门县、汉寿县、津市市、桃源县、安乡县、澧县、鼎城区)
来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、兴宾区、象州县)
安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、西秀区)
天津市(津南区、河西区、东丽区、宝坻区、蓟州区、北辰区、西青区、宁河区、红桥区、河东区、武清区、静海区、滨海新区、南开区、河北区、和平区)
襄阳市(老河口市、宜城市、保康县、襄州区、樊城区、枣阳市、襄城区、南漳县、谷城县)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)
九江市(浔阳区、永修县、濂溪区、都昌县、共青城市、德安县、彭泽县、武宁县、湖口县、庐山市、瑞昌市、修水县、柴桑区)
郑州市(登封市、中原区、中牟县、新密市、管城回族区、惠济区、荥阳市、新郑市、巩义市、上街区、金水区、二七区)
海南藏族自治州(兴海县、共和县、贵南县、同德县、贵德县)
平凉市(崇信县、崆峒区、华亭市、静宁县、庄浪县、灵台县、泾川县)
吉林市(桦甸市、船营区、舒兰市、磐石市、丰满区、龙潭区、永吉县、蛟河市、昌邑区)
乌鲁木齐市(新市区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、水磨沟区、头屯河区、天山区、沙依巴克区)
阜新市(细河区、海州区、新邱区、清河门区、太平区、彰武县、阜新蒙古族自治县)
北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)
廊坊市(固安县、安次区、文安县、大城县、香河县、广阳区、三河市、霸州市、大厂回族自治县、永清县)
三门峡市(湖滨区、陕州区、灵宝市、卢氏县、渑池县、义马市)
临汾市(大宁县、古县、襄汾县、曲沃县、侯马市、霍州市、安泽县、永和县、浮山县、吉县、尧都区、隰县、翼城县、汾西县、蒲县、洪洞县、乡宁县)
榆林市(靖边县、清涧县、府谷县、吴堡县、定边县、神木市、榆阳区、佳县、横山区、子洲县、米脂县、绥德县)
400电话：123456（点击咨询）
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路各观看免费《今日汇总》《今日发布》
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路电话
7天观看免费人工电话为您、风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路中心2025已更新(今日/推荐)
风沧澜摄政王穿越小说_的运营模式：实现可持续发展之路电话区域：
商丘市(夏邑县、睢县、虞城县、民权县、永城市、柘城县、睢阳区、宁陵县、梁园区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)
滨州市(邹平市、阳信县、博兴县、沾化区、惠民县、无棣县、滨城区)
桂林市(雁山区、平乐县、永福县、阳朔县、全州县、灌阳县、叠彩区、秀峰区、龙胜各族自治县、象山区、恭城瑶族自治县、资源县、荔浦市、临桂区、兴安县、灵川县、七星区) 宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县)
渭南市(澄城县、蒲城县、富平县、华州区、大荔县、白水县、合阳县、临渭区、华阴市、潼关县、韩城市)
和田地区(于田县、墨玉县、策勒县、洛浦县、和田县、和田市、民丰县、皮山县)
枣庄市(台儿庄区、山亭区、滕州市、峄城区、市中区、薛城区)梧州市(岑溪市、万秀区、蒙山县、藤县、苍梧县、龙圩区、长洲区)
内江市(威远县、资中县、市中区、隆昌市、东兴区) 唐山市(滦州市、开平区、迁安市、古冶区、乐亭县、迁西县、丰南区、曹妃甸区、遵化市、丰润区、路南区、路北区、滦南县、玉田县)
攀枝花市(仁和区、米易县、盐边县、西区、东区)
白山市(江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、浑江区)
巴中市(南江县、通江县、恩阳区、平昌县、巴州区)昌都市(贡觉县、丁青县、边坝县、类乌齐县、察雅县、江达县、芒康县、八宿县、左贡县、卡若区、洛隆县)
承德市(双桥区、鹰手营子矿区、平泉市、兴隆县、双滦区、滦平县、承德县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、隆化县、丰宁满族自治县)
盐城市(东台市、亭湖区、阜宁县、滨海县、建湖县、大丰区、射阳县、响水县、盐都区)
衡阳市(雁峰区、常宁市、南岳区、祁东县、石鼓区、耒阳市、蒸湘区、珠晖区、衡阳县、衡东县、衡山县、衡南县)
保定市(容城县、竞秀区、唐县、高阳县、定州市、定兴县、阜平县、莲池区、顺平县、博野县、高碑店市、曲阳县、蠡县、满城区、涿州市、雄县、涞水县、涞源县、易县、安新县、望都县、安国市、清苑区、徐水区)
遵义市(绥阳县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、仁怀市、余庆县、赤水市、汇川区、凤冈县、播州区、湄潭县、习水县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县)
怀化市(沅陵县、芷江侗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、中方县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、会同县、鹤城区、辰溪县、麻阳苗族自治县、洪江市)
达州市(渠县、大竹县、万源市、宣汉县、通川区、达川区、开江县)
鸡西市(梨树区、鸡冠区、虎林市、滴道区、恒山区、鸡东县、城子河区、密山市、麻山区)
昆明市(五华区、石林彝族自治县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、官渡区、西山区、富民县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、宜良县、呈贡区、东川区)
曲靖市(马龙区、麒麟区、沾益区、富源县、陆良县、会泽县、师宗县、宣威市、罗平县)
七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)
兴安盟(突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)
三沙市(西沙区、南沙区)
贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区)
楚雄彝族自治州(南华县、武定县、姚安县、牟定县、楚雄市、双柏县、大姚县、禄丰市、元谋县、永仁县)
本溪市(平山区、桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县、明山区、溪湖区)
4月8日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（下称“《通知》”），优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度。《通知》简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。上季末综合偿付能力充足率100%-150%的，权益类资产账面余额不得高于本公司上季末总资产的20%；偿付能力充足率150%-250%的，权益类资产不得高于30%；偿付能力充足率250%-350%的，权益类资产不得高于40%。
按照A股五大保险公司中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险2024年底综合偿付能力充足率来测算，它们的权益类资产（包括股票、股权两大项投资）可以占到总资产的30%-40%以下。
笔者最近看保险股的年报，最大的感受就是其股票仓位太轻，主要的资产管理仓位都在债券、存款类资产，而受市场利率不断走低影响，长期保险产品（比如部分寿险、健康险等）的预定利率（2.5%），加上税费、销售费及行政管理成本等可能高达3.5%-4%左右。债券收益可能无法覆盖保单总成本。
短期内，由于市场利率走低，2024年债券二级市场价格大涨，债券牛市会让保险公司的年度投资收益率很好看，但这只是短线利好，保险公司的长期存量保单如果没有在当年就配置齐全足够久期的债券，现在就会碰到息差的麻烦。要解决这个麻烦，最好的办法就是增加股票、股权投资的比重。
先看中国平安，2024年综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点；寿险及健康险业务综合投资收益率6%，同比上升2.4个百分点；近10年平均净投资收益率5%；近10年平均综合投资收益率5.1%。考虑到市场利率走低，中国平安于2024年审慎下调寿险及健康险业务内含价值长期投资回报率假设至4%、风险贴现率至8.5%/7.5%。
截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超5.73万亿元，较年初增长21.4%。其中，投资债权产品大约从上一年的近72%（债券及债券基金约60%出头）变成2024年的75%（债券及债券基金约63.5%），股票及权益基金由上一年的9.3%变成2024年的9.9%，非上市公司股权及长期股权投资从上年的6.6%变成5.6%。股票加股权的权益投资合计大约只占15.5%，距离30%的监管限制还差一倍。
展望未来，如果股票是年化8%收益率（因为上市公司的平均净资产收益率大致在7%-8%左右），乘以目前10%的投资占比（股票仓位）就是0.8%；债券假设是2.2%收益率，乘以60%仓位，就是1.32%；股权投资假设是10%收益率，乘以6%仓位是0.6%；余下投资占比24%（包括现金、存款、投资性物业、其他债权产品等），假设是4%出头的收益率，二者相乘得到1%，合计是3.72%。低于4%的内含价值假设收益率。
再看中国人寿。2024年投资收益率是5.5%，内含价值假设收益率也是4%。至2024年末，中国人寿投资资产达6.61万亿元，其中债券配置比例为59.04%，定期存款配置比例为6.63%，债权型金融产品配置比例为7.92%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例为12.18%。这里的基金可能包括债券基金、混合基金，不全是权益基金。它直接持有股票7.58%，基金4.64%，所以我估计股票投资比例应该是9%-12%左右，跟中国平安相当，两家的债券比重也相近。所以，它的问题跟平安一样：未来如果利率走低，收益率低于4%怎么办？
中国人保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产1.64万亿元，其中债券投资占比48.9%，定存7.7%，其他固定收益投资11.3%，合计是67.9%。股票3.7%，基金5.3%（注意：不是权益基金，是所有基金）。所以，我估计人保的股票投资占比可能只有6%-8%左右，更低。
中国太保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产2.73万亿元，其中债券及债券基金投资占比60.5%，其他固定收益投资15.4%，合计是75.9%。定存6.4%。股票9.3%，权益基金是1.9%，合计是11.2%，比平安、人保高，也可能高于人寿。
新华保险2024年总投资收益率为5.8%。截至2024年底投资资产1.63万亿元，其中债券及债务投资占比52.1%，定存17.3%，股票（包括优先股）11.1%，基金（包括债券基金、股票基金等）是7.7%，长期股权投资是1.9%、股权计划。新华保险的股票投资比较多，股票占比在2024年增加了3.2个百分点。
金融监管总局年初称，鼓励保险资金稳步提升投资股市的比例，特别是大型国有保险公司要发挥头雁作用，力争每年新增保费30%用于投资股市。这5家险企合计17多万亿元投资资产，目前股票占比约10%左右。截至2024年底，国内保险资金运用余额超过33万亿元，投资股票和权益类基金的金额超过4.4万亿元，占比约为13%。如果未来权益投资比重慢慢提高到30%，再假设其中三分之二投向股票，就是新增近4万亿元入市。
如果险资真要大规模增持股票，买银行、水电、移动电信、高速公路、能源等红利股应该是首选。从这个角度来看，绩优红利股，尤其是大盘央企蓝筹股的下跌空间有限。个人觉得险资股票投资应该逐年提高，利国利民，也有利于企业自身，否则长期保单可能出现息差亏损。