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济南市(平阴县、莱芜区、市中区、历城区、历下区、天桥区、槐荫区、钢城区、章丘区、济阳区、商河县、长清区)
鞍山市(千山区、海城市、铁东区、立山区、台安县、铁西区、岫岩满族自治县)
永州市(江华瑶族自治县、道县、祁阳市、宁远县、东安县、新田县、冷水滩区、双牌县、蓝山县、零陵区、江永县)
阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)
黑河市(北安市、爱辉区、孙吴县、逊克县、嫩江市、五大连池市)
鸡西市(麻山区、梨树区、虎林市、鸡东县、鸡冠区、恒山区、密山市、滴道区、城子河区)
泰州市(海陵区、高港区、靖江市、姜堰区、兴化市、泰兴市)
承德市(鹰手营子矿区、双桥区、隆化县、双滦区、滦平县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、承德县、平泉市、丰宁满族自治县、宽城满族自治县)
昌都市(八宿县、卡若区、边坝县、江达县、左贡县、洛隆县、贡觉县、丁青县、察雅县、芒康县、类乌齐县)
上饶市(弋阳县、万年县、铅山县、德兴市、横峰县、鄱阳县、广信区、信州区、广丰区、婺源县、余干县、玉山县)
娄底市(冷水江市、涟源市、娄星区、新化县、双峰县)
阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、哈巴河县、吉木乃县、福海县、阿勒泰市、青河县)
郑州市(管城回族区、金水区、登封市、新郑市、荥阳市、中原区、巩义市、新密市、中牟县、上街区、二七区、惠济区)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、轮台县、库尔勒市、且末县、和硕县、博湖县、焉耆回族自治县、和静县、尉犁县)
海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)
文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、麻栗坡县、丘北县、砚山县、广南县、文山市、西畴县)
广西壮族自治区
拉萨市(林周县、当雄县、堆龙德庆区、达孜区、城关区、墨竹工卡县、尼木县、曲水县)
平顶山市(舞钢市、湛河区、卫东区、叶县、郏县、石龙区、新华区、宝丰县、鲁山县、汝州市)
咸宁市(通城县、通山县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县)
昌吉回族自治州(昌吉市、玛纳斯县、阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、吉木萨尔县)
呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、满洲里市、海拉尔区、牙克石市、扎赉诺尔区、阿荣旗、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市)








衢州市(龙游县、衢江区、江山市、常山县、柯城区、开化县)
白城市(通榆县、镇赉县、洮北区、洮南市、大安市)
沈阳市(和平区、于洪区、新民市、沈河区、皇姑区、沈北新区、康平县、大东区、铁西区、苏家屯区、浑南区、法库县、辽中区)
辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)
北京市(海淀区、石景山区、朝阳区、东城区、丰台区、顺义区、大兴区、密云区、延庆区、平谷区、房山区、门头沟区、昌平区、通州区、西城区、怀柔区)
益阳市(南县、沅江市、桃江县、安化县、赫山区、资阳区)
中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)
武汉市(汉阳区、江夏区、江汉区、新洲区、蔡甸区、武昌区、汉南区、硚口区、青山区、江岸区、黄陂区、洪山区、东西湖区)
通辽市(霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗、库伦旗、科尔沁区、开鲁县)

海南瑞泽04月17日DDE大单资金(主力资金)净流入571.39万元,两市排名807/5148。近3日海南瑞泽主力资金持续流入,3日共净流入1292.62万元。

【投顾分析】

该股今日DDE大单净额为正,且最近3日均量亦为正,表明近期主力资金买入居多,主力资金短期处于流入趋势;投顾建议:投资者对该股短期走势可持乐观态度。

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:木

  近日,圣农发展发布了2024年财报。从财报数据来看,圣农发展营收增长仍略显乏力,2024年在销售费用同比增长29.95%,营收却仅微增0.53%。值得关注的是,2024年C端业务增长尚可观,该业务营收同比+23.4%,整体营收增长乏力或受B端业务影响。除此之外,公司的高债务压力仍未缓解,报告期内公司短期债务与货币资金缺口进一步放大。

  在营收增长乏力、资金链承压的情况下,圣农发展大手笔关联收购仍值得关注。近日,公司再以11.26亿元收购太阳谷剩余54%的股权,以实现全资控股。短期内,标的公司增值14亿,公司董秘提前入股再出售转让获利超4000万引争议。

  销售费用高增下营收增长仍乏力、或受B端业务影响较大短债货币资金压力较大

  圣农发展是亚洲最大白羽肉鸡公司圣农集团的,建立了白羽肉鸡全产业链,其主营业务涵盖自主育种、种鸡养殖、种蛋孵化、饲料加工等多个环节。

  受鸡价的周期性波动和原材料端饲料成本波动影响,圣农发展的业绩表现较为波动,2020-2024年,圣农发展营收分别为137.45亿元、144.78亿元、168.17亿元、184.87亿元、185.86,分别同比变动-5.59%、5.34%、16.15%、9.93%、0.53%;归母净利润分别20.41亿元、4.48亿元、4.11亿元、6.64亿元、7.24亿元,分别同比变动-50.12%、-78.04%、-8.33%、61.66%、9.03%。

  值得关注的是,圣农发展过去以B端餐饮客户为主,但近年来加速布局C端零售市场,推出自有品牌(如“圣农”“嘟嘟翅”“脆皮炸鸡”等),并通过广告投放、社交媒体营销提升品牌认知度等。这样也就使得公司销售费用持续走高,2021年-2024年,公司的销售费用分别为3.06亿元、3.83亿元、4.72亿元、6.14亿元,分别同比增长41.3%、25.42%、23.21%、29.95%。2024年,公司C端业务收入同比增长23.4%。

  C端业务收入同比增23.4%的情况下,公司整体收入增长却仅为0.53%。这或说明公司B端业务增长难容乐观。

  除此之外,公司的资金状况同样值得关注,截至2024年底,公司的资产负债率为50%。报告期内公司短期债务与货币资金缺口进一步放大,截至2024年底,圣农发展短期债务合计63.18亿元,其中包含短期借款49.22亿元、应付票据11.36亿元及一年内到期的非流动负债2.6亿元。然而,公司的货币资金仅为7.54亿元,二者缺口近55.64亿元。

  同时,圣农发展庞大的债务也在严重侵蚀其利润水平。2024年,公司利息费用合计2.25亿元,公司的归母净利润仅为7.24亿元。在公司资金链承受加大压力的同时,圣农发展仍选择高溢价关联收购,这对于公司而言到底是风险更大一些,还是机遇更大一些呢?

  高溢价关联收购、标的一年增值约14亿元董秘提前入股获利超4000万

  圣农发展对于太阳谷的收购案,因高溢价、董秘提前入股、标的公司一年内估值增值较多等原因,受到广泛的关注。太阳谷及旗下子公司业务范围从上游父母代种鸡养殖延伸至商品代白羽肉鸡的标准化养殖、现代化屠宰及高附加值食品深加工,实现了白羽肉鸡全产业链覆盖。产品主要是以白羽肉鸡为原材料生产的一系列产品,包括白肉、调理品及深加工的熟食。

  2023年11月,圣农发展以约2.5亿元受让太阳谷46%股权,同时以约0.67亿元投资太阳谷公司的可转股债权。2025年4月,圣农发展宣布以11.26亿元收购安徽太阳谷剩余54%股权,实现对其100%控股。此次交易完成后,太阳谷将完全纳入圣农发展的合并财务报表范围。

  对于分两次并购,圣农发展称,上市公司前期先投资参股标的公司,用以筛选、储备和孵化优质的并购标的,化解在投资控股前的培育风险,待条件成熟后再将优质并购标的资产完整注入上市公司。对于圣农发展此说法,很多投资者似乎并不买单。

  首先,标的公司连续多年亏损,首次扭亏后估值在短期内大幅提升,合理性存疑。2023年,圣农发展首次出手时,太阳谷估值约5.4亿元。此次,标的公司估值已增长至20.85亿元。截至2024年底,太阳谷总资产约为16.88亿元、净资产约7.63亿元,而本次交易太阳谷的估值较净资产增值173.48%。这也就是说,标的公司太阳谷的估值在一年时间里约增加了14亿元,一年内估值翻了近3倍。

  值得关注的是,标的公司太阳谷2022、2023年分别亏损4.4亿元、3.8亿元,受圣农发展管理赋能与成本优化影响,公司2024年扭亏为盈,净利润为1.7亿元。标的公司连续多年亏损,刚扭亏,盈利是否可持续尚未确定的情况下,就给予如此高的估值,是否合理存疑。

  其次,董秘提前入股,一年获利超4000万。圣农发展入股太阳谷时,公司董秘廖俊杰出资1625.40万元受让了太阳谷3%股权,并出资438万元购买可转股债权。如今,随着圣农发展推进对太阳谷的全资收购,廖俊杰以6225万元的价格退出,约一年时间便获利超过4000万元。

(资料来源:公司公告) (资料来源:公司公告)新闻结尾 麻花星空天美视频|让你尽享精彩,聚焦直播新风潮,畅聊热门话题,共创无限可能!的相关文章
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