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白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、临江市、靖宇县)

朔州市(右玉县、朔城区、怀仁市、平鲁区、应县、山阴县)

三明市(永安市、清流县、尤溪县、建宁县、明溪县、泰宁县、沙县区、三元区、大田县、将乐县、宁化县)

阿里地区(改则县、普兰县、日土县、措勤县、革吉县、札达县、噶尔县)  阳泉市(矿区、盂县、郊区、平定县、城区)

宿州市(泗县、灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区)

昌都市(类乌齐县、洛隆县、卡若区、江达县、八宿县、丁青县、贡觉县、左贡县、察雅县、芒康县、边坝县)

枣庄市(峄城区、市中区、薛城区、滕州市、山亭区、台儿庄区)

衢州市(衢江区、江山市、柯城区、开化县、龙游县、常山县)  营口市(鲅鱼圈区、老边区、盖州市、站前区、大石桥市、西市区)

赣州市(章贡区、于都县、大余县、全南县、兴国县、信丰县、上犹县、赣县区、会昌县、寻乌县、石城县、崇义县、龙南市、安远县、宁都县、瑞金市、南康区、定南县)

邵阳市(大祥区、北塔区、邵阳县、新邵县、双清区、城步苗族自治县、武冈市、邵东市、洞口县、绥宁县、新宁县、隆回县)

张掖市(临泽县、民乐县、山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、甘州区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

滨州市(惠民县、阳信县、滨城区、无棣县、沾化区、邹平市、博兴县)

淮南市(田家庵区、谢家集区、大通区、凤台县、寿县、潘集区、八公山区)

宜昌市(猇亭区、秭归县、夷陵区、远安县、点军区、当阳市、宜都市、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、西陵区、兴山县、伍家岗区、枝江市)

娄底市(娄星区、涟源市、冷水江市、新化县、双峰县)

晋城市(陵川县、泽州县、沁水县、城区、阳城县、高平市)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)

大同市(云冈区、阳高县、新荣区、天镇县、灵丘县、广灵县、左云县、平城区、浑源县、云州区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

大理白族自治州(云龙县、宾川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、祥云县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、弥渡县、大理市、洱源县、永平县、剑川县)

吉林市(蛟河市、桦甸市、船营区、永吉县、昌邑区、龙潭区、丰满区、舒兰市、磐石市)

北京市(昌平区、东城区、石景山区、西城区、顺义区、怀柔区、延庆区、大兴区、门头沟区、丰台区、通州区、密云区、朝阳区、平谷区、海淀区、房山区)

南通市(海门区、启东市、如皋市、崇川区、海安市、通州区、如东县)

攀枝花市(西区、东区、米易县、仁和区、盐边县)

秦皇岛市(卢龙县、昌黎县、海港区、青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区、山海关区)

通辽市(科尔沁区、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗)

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玉溪市(通海县、峨山彝族自治县、红塔区、华宁县、易门县、澄江市、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)

东莞市

沈阳市(沈河区、皇姑区、大东区、和平区、辽中区、浑南区、苏家屯区、新民市、沈北新区、法库县、铁西区、于洪区、康平县)

六盘水市(六枝特区、钟山区、盘州市、水城区)  新余市(分宜县、渝水区)

内江市(隆昌市、威远县、东兴区、市中区、资中县)

鞍山市(铁西区、立山区、海城市、台安县、铁东区、岫岩满族自治县、千山区)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、湘潭县、韶山市)泰州市(高港区、兴化市、泰兴市、海陵区、姜堰区、靖江市)

渭南市(白水县、华州区、临渭区、富平县、大荔县、合阳县、蒲城县、华阴市、澄城县、韩城市、潼关县)  温州市(鹿城区、泰顺县、龙湾区、苍南县、乐清市、洞头区、文成县、瑞安市、瓯海区、永嘉县、平阳县、龙港市)

武汉市(洪山区、汉阳区、武昌区、蔡甸区、江岸区、黄陂区、硚口区、青山区、新洲区、东西湖区、江夏区、汉南区、江汉区)

石河子市(五家渠市、胡杨河市、可克达拉市、图木舒克市、昆玉市、双河市、铁门关市、北屯市、白杨市、新星市、阿拉尔市)

驻马店市(遂平县、正阳县、汝南县、泌阳县、新蔡县、确山县、西平县、上蔡县、平舆县、驿城区)延边朝鲜族自治州(图们市、汪清县、安图县、延吉市、珲春市、敦化市、和龙市、龙井市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

长春市(德惠市、九台区、农安县、南关区、双阳区、二道区、朝阳区、宽城区、绿园区、榆树市、公主岭市)

河池市(环江毛南族自治县、天峨县、宜州区、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、东兰县、巴马瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、南丹县)

许昌市(襄城县、鄢陵县、建安区、禹州市、魏都区、长葛市)

株洲市(茶陵县、天元区、荷塘区、醴陵市、渌口区、石峰区、攸县、芦淞区、炎陵县)

辽阳市(灯塔市、太子河区、宏伟区、文圣区、弓长岭区、辽阳县、白塔区)

安庆市(迎江区、大观区、岳西县、太湖县、桐城市、宜秀区、潜山市、怀宁县、宿松县、望江县)

芜湖市(镜湖区、繁昌区、南陵县、无为市、鸠江区、湾沚区、弋江区)

澳门特别行政区

防城港市(东兴市、防城区、港口区、上思县)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、鄂温克族自治旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、根河市、扎赉诺尔区)

无锡市(锡山区、宜兴市、滨湖区、江阴市、惠山区、梁溪区、新吴区)

贺州市(平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、八步区)

宝鸡市(千阳县、眉县、金台区、陈仓区、陇县、渭滨区、麟游县、扶风县、太白县、凤县、凤翔区、岐山县)

西宁市(城西区、湟源县、城中区、城东区、大通回族土族自治县、湟中区、城北区)

甘孜藏族自治州(康定市、白玉县、德格县、巴塘县、雅江县、丹巴县、得荣县、理塘县、甘孜县、炉霍县、道孚县、石渠县、色达县、泸定县、新龙县、稻城县、九龙县、乡城县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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