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黔南布依族苗族自治州(龙里县、瓮安县、荔波县、罗甸县、惠水县、福泉市、三都水族自治县、长顺县、平塘县、都匀市、贵定县、独山县)

酒泉市(玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、瓜州县)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区)

黄冈市(罗田县、浠水县、红安县、英山县、麻城市、蕲春县、黄州区、武穴市、团风县、黄梅县)  内江市(隆昌市、资中县、东兴区、市中区、威远县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

玉溪市(通海县、新平彝族傣族自治县、易门县、澄江市、红塔区、江川区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、陕州区、湖滨区、渑池县、义马市)达州市(大竹县、达川区、渠县、通川区、万源市、宣汉县、开江县)

宣城市(绩溪县、郎溪县、广德市、宣州区、泾县、旌德县、宁国市)  中山市

苏州市(昆山市、吴江区、姑苏区、相城区、太仓市、吴中区、张家港市、虎丘区、常熟市)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

唐山市(迁安市、滦南县、路南区、开平区、丰南区、路北区、迁西县、遵化市、滦州市、古冶区、玉田县、乐亭县、丰润区、曹妃甸区)

固原市(隆德县、泾源县、西吉县、原州区、彭阳县)

张掖市(临泽县、山丹县、高台县、甘州区、民乐县、肃南裕固族自治县)

兰州市(西固区、皋兰县、榆中县、城关区、安宁区、七里河区、红古区、永登县)

广州市(增城区、天河区、海珠区、南沙区、花都区、荔湾区、越秀区、从化区、白云区、番禺区、黄埔区)

荆门市(钟祥市、京山市、沙洋县、掇刀区、东宝区)

白城市(镇赉县、洮南市、洮北区、大安市、通榆县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、泸溪县、凤凰县、龙山县、古丈县、花垣县、永顺县、吉首市)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、多伦县、正镶白旗、苏尼特左旗、二连浩特市、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗)

常州市(钟楼区、溧阳市、武进区、新北区、金坛区、天宁区)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)

阜阳市(颍泉区、临泉县、界首市、颍东区、太和县、颍州区、阜南县、颍上县)

保山市(施甸县、昌宁县、龙陵县、隆阳区、腾冲市)

梅州市(平远县、梅江区、五华县、梅县区、兴宁市、大埔县、丰顺县、蕉岭县)

甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、临潭县、碌曲县、夏河县、玛曲县、舟曲县、迭部县)

日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

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通辽市(霍林郭勒市、科尔沁区、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、扎鲁特旗)

银川市(贺兰县、西夏区、兴庆区、永宁县、金凤区、灵武市)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、达日县、班玛县、玛沁县、甘德县)  巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、库尔勒市、和静县、尉犁县、博湖县、若羌县、且末县、和硕县、焉耆回族自治县)

南昌市(西湖区、南昌县、青山湖区、安义县、新建区、青云谱区、进贤县、红谷滩区、东湖区)

和田地区(策勒县、于田县、洛浦县、民丰县、和田市、墨玉县、皮山县、和田县)

大理白族自治州(大理市、弥渡县、祥云县、宾川县、南涧彝族自治县、鹤庆县、云龙县、洱源县、漾濞彝族自治县、剑川县、永平县、巍山彝族回族自治县)毕节市(赫章县、七星关区、黔西市、金沙县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、纳雍县)

咸阳市(淳化县、秦都区、渭城区、杨陵区、长武县、乾县、彬州市、三原县、礼泉县、旬邑县、武功县、兴平市、泾阳县、永寿县)  鞍山市(岫岩满族自治县、立山区、海城市、铁西区、铁东区、千山区、台安县)

黄山市(黄山区、祁门县、歙县、屯溪区、徽州区、黟县、休宁县)

遂宁市(蓬溪县、大英县、安居区、船山区、射洪市)

广元市(苍溪县、昭化区、剑阁县、朝天区、旺苍县、利州区、青川县)泰州市(靖江市、兴化市、泰兴市、海陵区、姜堰区、高港区)

阿勒泰地区(富蕴县、福海县、阿勒泰市、青河县、布尔津县、哈巴河县、吉木乃县)

咸宁市(崇阳县、通城县、赤壁市、通山县、嘉鱼县、咸安区)

承德市(双桥区、承德县、鹰手营子矿区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、滦平县、宽城满族自治县、兴隆县、双滦区、丰宁满族自治县、隆化县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、宣恩县、恩施市、巴东县、鹤峰县、建始县、利川市、咸丰县)

四平市(铁东区、铁西区、伊通满族自治县、梨树县、双辽市)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

佳木斯市(同江市、东风区、郊区、富锦市、向阳区、抚远市、桦川县、桦南县、前进区、汤原县)

松原市(乾安县、宁江区、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

葫芦岛市(绥中县、连山区、龙港区、南票区、建昌县、兴城市)

周口市(太康县、扶沟县、沈丘县、淮阳区、川汇区、郸城县、西华县、商水县、项城市、鹿邑县)

淮南市(田家庵区、凤台县、寿县、潘集区、谢家集区、大通区、八公山区)

宜昌市(枝江市、兴山县、点军区、宜都市、长阳土家族自治县、伍家岗区、远安县、当阳市、秭归县、西陵区、夷陵区、五峰土家族自治县、猇亭区)

衡水市(安平县、武邑县、武强县、故城县、阜城县、桃城区、饶阳县、枣强县、冀州区、深州市、景县)

焦作市(修武县、武陟县、博爱县、沁阳市、中站区、温县、孟州市、山阳区、马村区、解放区)

长春市(九台区、公主岭市、二道区、绿园区、宽城区、农安县、朝阳区、德惠市、榆树市、双阳区、南关区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。