绝色妖孽玩专宠,探索知识与情感交织的奇妙旅程

更新时间：2025-04-25 10:03:02　浏览次数： 161

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陇南市(武都区、徽县、宕昌县、西和县、文县、两当县、礼县、康县、成县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、西畴县、马关县、砚山县、广南县、富宁县、麻栗坡县、文山市)

厦门市(翔安区、同安区、湖里区、集美区、海沧区、思明区)

安庆市(岳西县、太湖县、桐城市、宜秀区、宿松县、怀宁县、迎江区、潜山市、大观区、望江县) 泰安市(肥城市、宁阳县、新泰市、东平县、泰山区、岱岳区)

那曲市(聂荣县、索县、尼玛县、安多县、色尼区、比如县、班戈县、嘉黎县、巴青县、申扎县、双湖县)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和静县、库尔勒市、和硕县、尉犁县、且末县、若羌县、轮台县、博湖县)

昆明市(盘龙区、西山区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、东川区、嵩明县、五华区、安宁市、石林彝族自治县、呈贡区、宜良县)菏泽市(成武县、单县、东明县、郓城县、鄄城县、牡丹区、定陶区、曹县、巨野县)

阿里地区(措勤县、日土县、革吉县、札达县、改则县、普兰县、噶尔县) 廊坊市(霸州市、文安县、广阳区、固安县、永清县、香河县、三河市、大城县、安次区、大厂回族自治县)

通化市(通化县、二道江区、梅河口市、东昌区、辉南县、集安市、柳河县)

怀化市(辰溪县、芷江侗族自治县、鹤城区、洪江市、通道侗族自治县、会同县、中方县、沅陵县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县)

衡阳市(常宁市、蒸湘区、石鼓区、耒阳市、衡南县、雁峰区、衡山县、南岳区、衡阳县、衡东县、珠晖区、祁东县)

抚顺市(新抚区、抚顺县、望花区、顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

齐齐哈尔市(龙江县、拜泉县、建华区、克东县、依安县、碾子山区、富拉尔基区、昂昂溪区、富裕县、铁锋区、克山县、甘南县、泰来县、讷河市、龙沙区、梅里斯达斡尔族区)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、泗阳县、宿城区、泗洪县)

开封市(禹王台区、鼓楼区、顺河回族区、通许县、祥符区、龙亭区、杞县、尉氏县、兰考县)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、兴海县、同德县、贵南县)

广西壮族自治区

宁波市(鄞州区、奉化区、宁海县、余姚市、慈溪市、江北区、海曙区、北仑区、镇海区、象山县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、汶川县、小金县、若尔盖县、金川县、壤塘县、阿坝县、红原县、茂县、马尔康市、黑水县、松潘县、理县)

日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)

秦皇岛市(海港区、山海关区、卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区、昌黎县、抚宁区)

咸阳市(武功县、渭城区、礼泉县、乾县、泾阳县、永寿县、旬邑县、三原县、兴平市、秦都区、彬州市、杨陵区、长武县、淳化县)

宜宾市(叙州区、南溪区、高县、珙县、兴文县、长宁县、屏山县、筠连县、江安县、翠屏区)

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五指山市(澄迈县、文昌市、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、东方市、琼海市、临高县、定安县、陵水黎族自治县、万宁市)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

绥化市(北林区、兰西县、绥棱县、明水县、海伦市、安达市、庆安县、肇东市、望奎县、青冈县)

淮南市(凤台县、田家庵区、谢家集区、寿县、潘集区、八公山区、大通区) 绍兴市(越城区、上虞区、诸暨市、柯桥区、嵊州市、新昌县)

濮阳市(南乐县、台前县、濮阳县、华龙区、清丰县、范县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

承德市(平泉市、兴隆县、丰宁满族自治县、承德县、双滦区、双桥区、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、滦平县、隆化县、宽城满族自治县)云浮市(罗定市、郁南县、云安区、新兴县、云城区)

阜新市(新邱区、太平区、细河区、清河门区、阜新蒙古族自治县、海州区、彰武县) 运城市(临猗县、垣曲县、新绛县、芮城县、河津市、平陆县、夏县、盐湖区、万荣县、稷山县、绛县、永济市、闻喜县)

济宁市(任城区、汶上县、泗水县、曲阜市、嘉祥县、鱼台县、金乡县、梁山县、微山县、兖州区、邹城市)

黑河市(逊克县、嫩江市、北安市、五大连池市、爱辉区、孙吴县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县)常州市(溧阳市、钟楼区、金坛区、武进区、新北区、天宁区)

曲靖市(会泽县、沾益区、陆良县、麒麟区、罗平县、富源县、师宗县、宣威市、马龙区)

长沙市(岳麓区、宁乡市、芙蓉区、望城区、浏阳市、开福区、雨花区、长沙县、天心区)

铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)

广安市(武胜县、广安区、岳池县、华蓥市、前锋区、邻水县)

台州市(仙居县、玉环市、路桥区、三门县、椒江区、温岭市、天台县、黄岩区、临海市)

清远市(阳山县、佛冈县、连州市、清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区、英德市、连南瑶族自治县)

金昌市(永昌县、金川区)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

天津市(西青区、蓟州区、南开区、滨海新区、河北区、武清区、红桥区、和平区、河西区、静海区、宁河区、津南区、河东区、东丽区、宝坻区、北辰区)

临沧市(沧源佤族自治县、云县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、保靖县、凤凰县、花垣县、吉首市、泸溪县、古丈县、龙山县)

昌都市(察雅县、卡若区、洛隆县、左贡县、江达县、贡觉县、丁青县、类乌齐县、边坝县、八宿县、芒康县)

衢州市(开化县、衢江区、龙游县、常山县、柯城区、江山市)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

晋城市(沁水县、城区、高平市、泽州县、阳城县、陵川县)

兰州市(城关区、皋兰县、七里河区、安宁区、红古区、西固区、永登县、榆中县)

长江宏观 | 从抢出口看美国关税政策的三条主线——3月外贸数据点评

长江固收| 2017-2020年关税扰动，债市走势全复盘

长江建筑 |数读基建深度2025M3：开年基建稳增长，制造业PMI景气回升

长江传媒| AI系列跟踪（69）：ChatGPT记忆功能全升级，Midjourneyv7、RunwayGen-4Turbo相继发布

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2025.04.16

宏观|于博

从抢出口看美国关税政策的三条主线——3月外贸数据点评

低基数叠加抢出口推动我国3月出口同比增速显著反弹。从主要贸易伙伴看，对美国、欧盟、东盟3月出口均强于季节性。但需要注意的是，出口商品仍延续以价换量模式。综合美国今年以来的关税政策来看，后续或延续三条主线：一是以财政创收为目的，对大多数国家实行10%的基准关税；二是以关税作为谈判筹码，争取更多政治、经济利益；三是针对特定行业加征关税，促进产业回流。美国关税政策冲击之下，国内政策作出积极应对，且政策空间较为充足。若后续外需显著承压，货币、财政政策或将加速落地。

风险提示：美国关税政策不确定性较强，对我国出口的影响尚不完全明确。

摘自：《从抢出口看美国关税政策的三条主线——3月外贸数据点评》

对外发布时间：2025/04/15

本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001

固收|赵增辉

2017-2020年关税扰动，债市走势全复盘

2025年4月9日，美国所谓“对等关税”正式落地，如何以史为鉴成为把握债市走向的关键。回溯2017-2020年，债市经历四阶段逻辑切换：预期扰动期，短端受益于政策对冲、长端受制于通胀与信用收缩；关税落地期，外资增配短债与财政发力驱动曲线陡峭化，外部冲击逐步钝化；谈判缓和期，宽货币宽信用共振扭转债市趋势；和谈及博弈并行期，政策精准调控重塑定价逻辑。债市对关税扰动呈现“适应性”特征，即期消息冲击强于政策落地后的定价修正。未来债市或复刻“情绪扰动-政策对冲-回归基本面”的逻辑路径，收益率或走出“倒N”型。

风险提示：1.货币政策不及预期；2.外部环境超预期变化；3.财政发力超预期。

对外发布时间：2025/04/15

本报告分析师：赵增辉 SAC编号：S0490524080003

建筑|张弛

数读基建深度2025M3：开年基建稳增长，制造业PMI景气回升

1）投资&订单：开年基建稳增长，PMI处景气区间：3月制造业PMI持续回升，建筑业PMI中，订单、销售价格、从业人员分项仍处收缩区间，且环比有所下滑。

2）实物工作量：开年基建实物工作量相对平稳：终端实物工作量来看，1-2月水泥产量同比下滑，主要受房建影响较大，基建施工同比相对平稳。

3）项目资金：专项债额度提升，化债快速推进：基建资金到位率相对稳定，房建同比改善；2025年专项债新增限额相比上年有所提升，前3月发行进度快去上年；特殊再融资专项债发行节奏较快，前三月发行约67%。

风险提示：1.项目转化不及预期；2.原材料价格大幅波动；3.实物工作量推进不及预期；4.公司市场化竞争不及预期。

对外发布时间：2025/04/14

研究报告评级：维持“看好”

本报告分析师：张弛 SAC编号：S0490520080022

传媒|高超

AI系列跟踪（69）：ChatGPT记忆功能全升级，Midjourneyv7、RunwayGen-4Turbo相继发布

ChatGPT官宣记忆功能全面升级，能够提供更好的AI交互体验并助力打造个人知识库；OpenAI即将发布多款新模型，包括GPT-4.1系列多模态模型，以及完整的o3和o4系列推理模型。MidjourneyV7、RunwayGen-4Turbo相继发布，生成效率极大提升。模型记忆功能的升级有助于实现更好的AI交互体验并助力打造个人知识库，未来有望成为个人智能体；AI多模态模型生成效率提高可以助力拓宽适用场景，加速AI应用落地。我们认为AI技术及应用领域持续突破，建议持续关注AI在IP、AIAgent、游戏、影视等领域的商业化落地。

风险提示：1.AI技术发展及应用落地不及预期风险；2.内容监管风险。

电话会议

近期回放

行业：建筑时间：2025.04.15

主题：数读基建深度2025M3：开年基建稳增长，制造业PMI景气回升

行业：传媒时间：2025.04.15

主题：AI黄金档（67）：ChatGPT记忆功能全升级，Midjourneyv7、RunwayGen-4Turbo相继发布

行业：医药时间：2025.04.15

主题：医药观点更新

行业：宏观时间：2025.04.15

主题：【对等关税系列电话会议】贸易摩擦：影响与应对

行业：传媒&轻工时间：2025.04.15

主题：卡游经营近况更新

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