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松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县)

清远市(连南瑶族自治县、阳山县、清新区、英德市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连州市、清城区)

贵港市(平南县、港北区、覃塘区、港南区、桂平市)

三门峡市(义马市、渑池县、灵宝市、卢氏县、湖滨区、陕州区)  沧州市(肃宁县、运河区、海兴县、新华区、吴桥县、孟村回族自治县、泊头市、盐山县、东光县、献县、南皮县、黄骅市、河间市、任丘市、青县、沧县)

肇庆市(怀集县、鼎湖区、四会市、高要区、德庆县、端州区、广宁县、封开县)

淮南市(潘集区、八公山区、田家庵区、寿县、大通区、谢家集区、凤台县)

鄂尔多斯市(东胜区、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、乌审旗、康巴什区、鄂托克前旗)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)  烟台市(莱州市、海阳市、招远市、蓬莱区、福山区、牟平区、芝罘区、栖霞市、莱山区、龙口市、莱阳市)

洛阳市(新安县、偃师区、栾川县、洛宁县、西工区、汝阳县、伊川县、瀍河回族区、宜阳县、老城区、孟津区、嵩县、洛龙区、涧西区)

漳州市(平和县、南靖县、龙文区、芗城区、东山县、云霄县、诏安县、龙海区、华安县、长泰区、漳浦县)

鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、立山区、铁西区、千山区、台安县、海城市)

榆林市(靖边县、子洲县、清涧县、米脂县、神木市、佳县、定边县、绥德县、府谷县、吴堡县、横山区、榆阳区)

忻州市(神池县、保德县、繁峙县、五台县、忻府区、岢岚县、宁武县、代县、偏关县、五寨县、原平市、静乐县、河曲县、定襄县)

乐山市(峨边彝族自治县、五通桥区、井研县、马边彝族自治县、沙湾区、夹江县、峨眉山市、市中区、犍为县、金口河区、沐川县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

泰安市(泰山区、宁阳县、岱岳区、东平县、肥城市、新泰市)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、集宁区、四子王旗、化德县、兴和县、卓资县、商都县)

盐城市(盐都区、阜宁县、大丰区、响水县、建湖县、滨海县、射阳县、东台市、亭湖区)

上饶市(广信区、信州区、铅山县、鄱阳县、弋阳县、广丰区、万年县、婺源县、横峰县、玉山县、德兴市、余干县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区)

连云港市(海州区、赣榆区、灌南县、东海县、灌云县、连云区)

内蒙古自治区

许昌市(禹州市、鄢陵县、魏都区、长葛市、建安区、襄城县)

菏泽市(成武县、郓城县、巨野县、定陶区、曹县、鄄城县、单县、牡丹区、东明县)

五指山市(临高县、万宁市、屯昌县、文昌市、陵水黎族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、东方市、白沙黎族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县)

孝感市(汉川市、安陆市、应城市、孝昌县、孝南区、大悟县、云梦县)

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广州市(从化区、荔湾区、越秀区、花都区、天河区、白云区、番禺区、黄埔区、南沙区、海珠区、增城区)

天津市(武清区、和平区、滨海新区、津南区、宝坻区、红桥区、宁河区、北辰区、河东区、蓟州区、西青区、南开区、静海区、东丽区、河西区、河北区)

桂林市(灵川县、雁山区、秀峰区、资源县、叠彩区、兴安县、永福县、阳朔县、临桂区、全州县、荔浦市、象山区、平乐县、龙胜各族自治县、灌阳县、七星区、恭城瑶族自治县)

香港特别行政区  长治市(上党区、襄垣县、屯留区、潞州区、壶关县、黎城县、潞城区、沁源县、武乡县、沁县、长子县、平顺县)

黄石市(铁山区、西塞山区、黄石港区、大冶市、下陆区、阳新县)

吉林市(昌邑区、磐石市、船营区、丰满区、永吉县、蛟河市、龙潭区、桦甸市、舒兰市)

枣庄市(滕州市、市中区、台儿庄区、峄城区、山亭区、薛城区)梧州市(蒙山县、万秀区、藤县、长洲区、龙圩区、岑溪市、苍梧县)

双鸭山市(四方台区、尖山区、宝清县、宝山区、友谊县、集贤县、饶河县、岭东区)  陇南市(徽县、礼县、两当县、康县、成县、武都区、文县、宕昌县、西和县)

南阳市(桐柏县、新野县、宛城区、内乡县、卧龙区、唐河县、南召县、社旗县、淅川县、西峡县、邓州市、镇平县、方城县)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、甘德县、久治县、班玛县、玛沁县)绥化市(肇东市、望奎县、海伦市、庆安县、明水县、安达市、北林区、兰西县、绥棱县、青冈县)

淄博市(张店区、桓台县、周村区、沂源县、淄川区、临淄区、高青县、博山区)

贵阳市(开阳县、花溪区、修文县、南明区、乌当区、清镇市、白云区、息烽县、观山湖区、云岩区)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、官渡区、嵩明县、盘龙区、东川区、富民县、呈贡区、西山区、石林彝族自治县、晋宁区、安宁市、五华区)

衡水市(安平县、深州市、武强县、桃城区、武邑县、故城县、阜城县、饶阳县、景县、枣强县、冀州区)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、英吉沙县、莎车县、岳普湖县、麦盖提县、伽师县、泽普县、巴楚县、疏勒县、叶城县、疏附县)

宿州市(泗县、埇桥区、灵璧县、萧县、砀山县)

汉中市(西乡县、佛坪县、南郑区、勉县、镇巴县、留坝县、宁强县、汉台区、城固县、略阳县、洋县)

固原市(西吉县、隆德县、泾源县、原州区、彭阳县)

鹤岗市(向阳区、绥滨县、工农区、东山区、萝北县、南山区、兴山区、兴安区)

新疆维吾尔自治区

鹤壁市(浚县、鹤山区、山城区、淇滨区、淇县)

黑河市(五大连池市、北安市、爱辉区、嫩江市、逊克县、孙吴县)

邯郸市(馆陶县、邯山区、曲周县、峰峰矿区、魏县、临漳县、邱县、复兴区、磁县、永年区、武安市、涉县、鸡泽县、肥乡区、大名县、广平县、成安县、丛台区)

临汾市(曲沃县、大宁县、尧都区、乡宁县、蒲县、永和县、隰县、安泽县、汾西县、古县、吉县、侯马市、洪洞县、霍州市、翼城县、浮山县、襄汾县)

遂宁市(射洪市、船山区、大英县、蓬溪县、安居区)

平凉市(华亭市、崇信县、泾川县、灵台县、崆峒区、庄浪县、静宁县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。