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佛山市(三水区、顺德区、南海区、禅城区、高明区)

拉萨市(林周县、达孜区、墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、城关区、当雄县、尼木县)

西藏自治区

邵阳市(城步苗族自治县、北塔区、大祥区、新宁县、邵东市、隆回县、洞口县、双清区、绥宁县、新邵县、武冈市、邵阳县)  通化市(二道江区、梅河口市、东昌区、通化县、集安市、辉南县、柳河县)

绥化市(明水县、绥棱县、北林区、庆安县、青冈县、肇东市、兰西县、海伦市、望奎县、安达市)

石家庄市(深泽县、新华区、桥西区、鹿泉区、辛集市、正定县、晋州市、井陉县、赞皇县、行唐县、无极县、栾城区、平山县、裕华区、井陉矿区、灵寿县、长安区、藁城区、元氏县、新乐市、赵县、高邑县)

三沙市(南沙区、西沙区)

云浮市(云城区、新兴县、云安区、罗定市、郁南县)  商丘市(柘城县、夏邑县、睢阳区、宁陵县、虞城县、梁园区、永城市、睢县、民权县)

南宁市(兴宁区、青秀区、马山县、西乡塘区、江南区、良庆区、武鸣区、宾阳县、上林县、邕宁区、隆安县、横州市)

曲靖市(沾益区、麒麟区、宣威市、师宗县、会泽县、富源县、马龙区、陆良县、罗平县)

金华市(磐安县、婺城区、义乌市、东阳市、兰溪市、武义县、永康市、金东区、浦江县)

澳门特别行政区

防城港市(港口区、防城区、上思县、东兴市)

和田地区(策勒县、于田县、皮山县、墨玉县、洛浦县、和田市、和田县、民丰县)

玉林市(容县、陆川县、兴业县、北流市、玉州区、福绵区、博白县)

遵义市(绥阳县、习水县、汇川区、赤水市、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、播州区、凤冈县、仁怀市、余庆县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、正安县)

五指山市(万宁市、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县、文昌市、澄迈县、琼海市、东方市、昌江黎族自治县、临高县、定安县、陵水黎族自治县)

台州市(天台县、温岭市、三门县、仙居县、玉环市、椒江区、路桥区、临海市、黄岩区)

贵港市(平南县、桂平市、港北区、覃塘区、港南区)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

临沧市(凤庆县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、临翔区、永德县、云县)

娄底市(涟源市、冷水江市、双峰县、新化县、娄星区)

镇江市(丹阳市、润州区、扬中市、京口区、句容市、丹徒区)

武汉市(东西湖区、蔡甸区、硚口区、武昌区、新洲区、江夏区、青山区、汉阳区、汉南区、江汉区、洪山区、江岸区、黄陂区)

株洲市(渌口区、攸县、芦淞区、茶陵县、醴陵市、炎陵县、石峰区、荷塘区、天元区)

白山市(浑江区、抚松县、临江市、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县)

肇庆市(德庆县、端州区、封开县、鼎湖区、四会市、怀集县、高要区、广宁县)

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常州市(金坛区、武进区、钟楼区、天宁区、新北区、溧阳市)

襄阳市(枣阳市、谷城县、樊城区、老河口市、保康县、宜城市、南漳县、襄州区、襄城区)

葫芦岛市(南票区、兴城市、建昌县、绥中县、连山区、龙港区)

淄博市(高青县、沂源县、淄川区、博山区、临淄区、周村区、张店区、桓台县)  桂林市(灵川县、灌阳县、叠彩区、永福县、雁山区、七星区、全州县、平乐县、兴安县、荔浦市、阳朔县、秀峰区、龙胜各族自治县、象山区、恭城瑶族自治县、资源县、临桂区)

咸宁市(赤壁市、咸安区、通城县、嘉鱼县、通山县、崇阳县)

白城市(大安市、镇赉县、通榆县、洮北区、洮南市)

连云港市(东海县、灌云县、赣榆区、灌南县、海州区、连云区)德阳市(绵竹市、广汉市、中江县、旌阳区、什邡市、罗江区)

莆田市(秀屿区、荔城区、城厢区、仙游县、涵江区)  惠州市(博罗县、惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县)

昭通市(巧家县、镇雄县、绥江县、威信县、盐津县、水富市、昭阳区、大关县、鲁甸县、永善县、彝良县)

扬州市(江都区、广陵区、邗江区、宝应县、高邮市、仪征市)

鹤岗市(向阳区、工农区、萝北县、南山区、东山区、兴安区、绥滨县、兴山区)鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、东胜区、准格尔旗、乌审旗、康巴什区、达拉特旗)

湖州市(长兴县、南浔区、德清县、安吉县、吴兴区)

舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、乌兰县、德令哈市、格尔木市、茫崖市)

鸡西市(鸡东县、滴道区、梨树区、麻山区、恒山区、密山市、鸡冠区、城子河区、虎林市)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、凯里市、锦屏县、剑河县、丹寨县、台江县、麻江县、从江县、天柱县、黎平县、镇远县、雷山县、施秉县、黄平县、三穗县、榕江县)

阳泉市(城区、平定县、盂县、郊区、矿区)

平顶山市(石龙区、卫东区、鲁山县、郏县、宝丰县、新华区、湛河区、汝州市、叶县、舞钢市)

济宁市(曲阜市、泗水县、梁山县、嘉祥县、汶上县、任城区、金乡县、微山县、兖州区、鱼台县、邹城市)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、铁锋区、泰来县、龙江县、建华区、富拉尔基区、拜泉县、讷河市、碾子山区、甘南县、克东县、依安县、富裕县、克山县、龙沙区、昂昂溪区)

河池市(东兰县、宜州区、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、南丹县、天峨县、凤山县、环江毛南族自治县)

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延边朝鲜族自治州(汪清县、和龙市、珲春市、延吉市、龙井市、图们市、敦化市、安图县)

新余市(渝水区、分宜县)

抚顺市(望花区、抚顺县、东洲区、清原满族自治县、新抚区、新宾满族自治县、顺城区)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。