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泉州市(石狮市、惠安县、德化县、丰泽区、洛江区、安溪县、永春县、鲤城区、泉港区、晋江市、金门县、南安市)
河源市(和平县、源城区、龙川县、连平县、紫金县、东源县)
双鸭山市(友谊县、尖山区、饶河县、四方台区、宝清县、岭东区、集贤县、宝山区)
济南市(槐荫区、历下区、历城区、章丘区、莱芜区、长清区、济阳区、商河县、钢城区、天桥区、平阴县、市中区) 海东市(乐都区、互助土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区)
伊犁哈萨克自治州(伊宁县、巩留县、霍尔果斯市、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、新源县、特克斯县、霍城县、昭苏县、尼勒克县)
吉安市(吉水县、永新县、吉安县、井冈山市、泰和县、新干县、安福县、永丰县、吉州区、万安县、遂川县、青原区、峡江县)
秦皇岛市(海港区、卢龙县、山海关区、北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区、昌黎县)日喀则市(定结县、南木林县、定日县、仁布县、亚东县、白朗县、岗巴县、拉孜县、桑珠孜区、仲巴县、昂仁县、江孜县、萨嘎县、康马县、萨迦县、谢通门县、吉隆县、聂拉木县)
塔城地区(塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、乌苏市、裕民县、额敏县、沙湾市) 衢州市(常山县、衢江区、柯城区、龙游县、开化县、江山市)
香港特别行政区
金昌市(金川区、永昌县)
马鞍山市(雨山区、含山县、当涂县、花山区、博望区、和县)周口市(商水县、太康县、郸城县、西华县、项城市、川汇区、淮阳区、扶沟县、鹿邑县、沈丘县)
中山市
南平市(光泽县、政和县、松溪县、建瓯市、延平区、顺昌县、武夷山市、浦城县、建阳区、邵武市)
大理白族自治州(洱源县、漾濞彝族自治县、云龙县、宾川县、弥渡县、鹤庆县、南涧彝族自治县、永平县、大理市、剑川县、祥云县、巍山彝族回族自治县)
邢台市(内丘县、襄都区、南和区、新河县、隆尧县、巨鹿县、临城县、柏乡县、宁晋县、平乡县、临西县、广宗县、信都区、威县、清河县、任泽区、南宫市、沙河市)
三沙市(西沙区、南沙区)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
根据光线传媒2024年年度报告及2025年一季度报告,公司业绩呈现显著分化,体现出影视行业周期性波动与头部IP驱动的双重特征。
2024年公司实现营业收入15.86亿元,同比增长2.58%,但归母净利润2.92亿元同比下降30.11%。这主要受行业整体低迷影响,全年电影市场总票房同比下滑22.6%,观影人次减少,且公司影视项目投资成本上升。值得注意的是,公司现金流波动明显,经营活动现金流净额同比下降47.24%,投资活动现金流出却同比激增551.64%,反映出行业低谷期的战略调整压力。
2025年一季度则迎来爆发式增长,营收29.75亿元同比增177.87%,归母净利润20.16亿元同比暴增374.79%。这一转折主要得益于《哪吒之魔童闹海》的全球票房突破156亿元,位列影史第五,叠加其衍生品开发收入。
公司超前布局潮玩、手办、卡牌等多元衍生品,与蒙牛、泡泡玛特等品牌的深度合作,形成“票房+衍生品”双轮驱动模式。据估算,仅《哪吒2》就为公司贡献约30亿元收入,验证了IP全产业链开发的商业价值。
从战略转型看,公司正从“内容提供商”向“IP运营商”升级。在动画领域,储备了《大鱼海棠2》《姜子牙2》等15部制作中项目及《三国的星空》等年内上映作品,计划通过新建动画厂牌扩大产能,目标占据国内动画市场70%-80%份额。
真人电影方面,《独一无二》《东极岛》等类型化项目将陆续登陆五一档和暑期档,展现多元内容布局。值得关注的是,公司扬州影视基地投入运营,加速实景娱乐与内容制作的生态闭环。
财务结构方面,一季度毛利率跃升至78.4%,净利率达67.7%,凸显动画电影边际成本优势及衍生品高利润率特征。
但应收账款同比增377.76%至8.02亿元,需警惕回款风险。股东结构变动中,阿里创投退出前十大股东,而机构投资者对动画赛道认可度提升,易方达创业板ETF等增持明显。
展望未来,光线传媒面临内容周期与市场分化的双重考验。《哪吒3》预计需五年制作周期,制作难度陡增,系列化开发存在不确定性。
同时,清明档票房同比腰斩、短视频用户突破10.4亿等外部环境变化,对内容质量提出更高要求。若能持续输出头部内容并完善IP运营体系,公司有望在行业洗牌中巩固龙头地位,但短期股价波动或难避免。
(注:本文结合AI工具生成,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。)
新闻结尾
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