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中山市

延安市(甘泉县、宜川县、宝塔区、黄陵县、延长县、富县、安塞区、吴起县、洛川县、志丹县、延川县、子长市、黄龙县)

东莞市

扬州市(江都区、广陵区、邗江区、宝应县、高邮市、仪征市)  日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

鸡西市(密山市、麻山区、鸡冠区、梨树区、虎林市、恒山区、滴道区、城子河区、鸡东县)

成都市(双流区、金牛区、郫都区、彭州市、青羊区、成华区、蒲江县、大邑县、新都区、邛崃市、青白江区、锦江区、简阳市、温江区、都江堰市、崇州市、武侯区、龙泉驿区、新津区、金堂县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、册亨县、望谟县、贞丰县、兴仁市、普安县、兴义市、安龙县)

桂林市(七星区、荔浦市、灵川县、恭城瑶族自治县、平乐县、资源县、叠彩区、秀峰区、灌阳县、阳朔县、全州县、临桂区、兴安县、象山区、龙胜各族自治县、雁山区、永福县)  台州市(温岭市、黄岩区、路桥区、三门县、天台县、仙居县、椒江区、临海市、玉环市)

榆林市(靖边县、米脂县、吴堡县、绥德县、横山区、神木市、清涧县、榆阳区、子洲县、定边县、佳县、府谷县)

嘉兴市(平湖市、南湖区、桐乡市、海盐县、嘉善县、海宁市、秀洲区)

凉山彝族自治州(会东县、普格县、会理市、冕宁县、美姑县、雷波县、盐源县、宁南县、甘洛县、昭觉县、布拖县、德昌县、木里藏族自治县、越西县、金阳县、西昌市、喜德县)

三沙市(西沙区、南沙区)

大同市(天镇县、平城区、浑源县、云冈区、云州区、新荣区、灵丘县、阳高县、左云县、广灵县)

丽水市(龙泉市、景宁畲族自治县、缙云县、云和县、松阳县、庆元县、遂昌县、莲都区、青田县)

玉林市(兴业县、玉州区、博白县、陆川县、容县、福绵区、北流市)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

山南市(曲松县、琼结县、乃东区、贡嘎县、浪卡子县、错那市、隆子县、洛扎县、扎囊县、措美县、桑日县、加查县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

营口市(大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、盖州市、老边区、站前区)

长治市(沁县、上党区、潞城区、长子县、平顺县、襄垣县、壶关县、屯留区、黎城县、潞州区、武乡县、沁源县)

荆门市(东宝区、京山市、沙洋县、掇刀区、钟祥市)

庆阳市(华池县、合水县、环县、宁县、庆城县、镇原县、正宁县、西峰区)

宜春市(铜鼓县、靖安县、袁州区、万载县、奉新县、樟树市、丰城市、宜丰县、高安市、上高县)

青岛市(市南区、胶州市、莱西市、李沧区、黄岛区、市北区、城阳区、崂山区、即墨区、平度市)

塔城地区(沙湾市、额敏县、乌苏市、塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

柳州市(三江侗族自治县、柳城县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳南区、柳江区、柳北区、融安县、城中区、鹿寨县)

上饶市(鄱阳县、玉山县、万年县、弋阳县、横峰县、广信区、信州区、婺源县、德兴市、广丰区、余干县、铅山县)

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舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、都兰县、格尔木市、德令哈市、乌兰县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

漳州市(长泰区、龙海区、华安县、诏安县、龙文区、南靖县、平和县、云霄县、芗城区、东山县、漳浦县)  郑州市(管城回族区、中原区、新郑市、巩义市、荥阳市、中牟县、二七区、惠济区、金水区、新密市、上街区、登封市)

鞍山市(铁西区、铁东区、台安县、千山区、立山区、海城市、岫岩满族自治县)

黄冈市(武穴市、黄梅县、英山县、黄州区、红安县、浠水县、罗田县、麻城市、团风县、蕲春县)

蚌埠市(怀远县、龙子湖区、禹会区、淮上区、五河县、蚌山区、固镇县)汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)  来宾市(象州县、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

洛阳市(汝阳县、洛宁县、偃师区、栾川县、瀍河回族区、老城区、宜阳县、西工区、洛龙区、新安县、嵩县、涧西区、伊川县、孟津区)

茂名市(信宜市、茂南区、电白区、高州市、化州市)邢台市(宁晋县、南宫市、巨鹿县、新河县、平乡县、广宗县、内丘县、信都区、襄都区、临城县、南和区、沙河市、清河县、隆尧县、任泽区、威县、柏乡县、临西县)

揭阳市(惠来县、揭东区、榕城区、揭西县、普宁市)

重庆市(巫山县、彭水苗族土家族自治县、渝中区、铜梁区、南岸区、璧山区、大足区、城口县、巴南区、合川区、万州区、奉节县、潼南区、江津区、荣昌区、沙坪坝区、长寿区、忠县、石柱土家族自治县、南川区、秀山土家族苗族自治县、渝北区、大渡口区、北碚区、江北区、九龙坡区、永川区、垫江县、黔江区、开州区、酉阳土家族苗族自治县、涪陵区、綦江区、武隆区、巫溪县、梁平区、云阳县、丰都县)

孝感市(孝南区、汉川市、安陆市、应城市、孝昌县、大悟县、云梦县)

朔州市(平鲁区、朔城区、山阴县、应县、右玉县、怀仁市)

葫芦岛市(南票区、龙港区、绥中县、兴城市、连山区、建昌县)

常州市(天宁区、武进区、新北区、溧阳市、钟楼区、金坛区)

德阳市(罗江区、旌阳区、广汉市、什邡市、中江县、绵竹市)

曲靖市(宣威市、师宗县、马龙区、会泽县、沾益区、富源县、罗平县、陆良县、麒麟区)

咸阳市(礼泉县、彬州市、长武县、三原县、乾县、杨陵区、渭城区、秦都区、泾阳县、旬邑县、兴平市、武功县、永寿县、淳化县)

济宁市(泗水县、嘉祥县、邹城市、梁山县、金乡县、任城区、微山县、鱼台县、曲阜市、汶上县、兖州区)

泰安市(新泰市、岱岳区、泰山区、宁阳县、东平县、肥城市)

宿迁市(宿城区、泗阳县、沭阳县、宿豫区、泗洪县)

阜阳市(颍泉区、阜南县、颍东区、临泉县、太和县、界首市、颍上县、颍州区)

通化市(柳河县、二道江区、东昌区、集安市、通化县、辉南县、梅河口市)

新余市(渝水区、分宜县)

昌都市(察雅县、类乌齐县、卡若区、贡觉县、洛隆县、左贡县、江达县、八宿县、边坝县、芒康县、丁青县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”