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日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

陇南市(徽县、两当县、武都区、礼县、西和县、成县、宕昌县、康县、文县)  沧州市(孟村回族自治县、泊头市、新华区、肃宁县、任丘市、南皮县、吴桥县、海兴县、河间市、盐山县、运河区、沧县、青县、东光县、黄骅市、献县)

眉山市(彭山区、洪雅县、东坡区、仁寿县、青神县、丹棱县)

襄阳市(襄城区、谷城县、襄州区、老河口市、保康县、樊城区、宜城市、南漳县、枣阳市)

台州市(仙居县、路桥区、天台县、玉环市、温岭市、黄岩区、椒江区、临海市、三门县)

河池市(南丹县、大化瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、金城江区、宜州区、巴马瑶族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、东兰县)  临沧市(临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、云县、永德县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)

晋中市(和顺县、灵石县、祁县、平遥县、太谷区、榆次区、左权县、介休市、榆社县、寿阳县、昔阳县)

吉安市(万安县、永新县、安福县、峡江县、吉安县、吉州区、遂川县、永丰县、新干县、青原区、吉水县、泰和县、井冈山市)

连云港市(东海县、连云区、灌南县、赣榆区、海州区、灌云县)

盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)

兰州市(红古区、七里河区、永登县、皋兰县、城关区、榆中县、安宁区、西固区)

威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)

梅州市(梅县区、丰顺县、平远县、五华县、兴宁市、梅江区、大埔县、蕉岭县)

德州市(宁津县、夏津县、陵城区、乐陵市、德城区、武城县、庆云县、平原县、禹城市、临邑县、齐河县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、盈江县、陇川县、芒市)

日喀则市(吉隆县、仁布县、萨迦县、白朗县、江孜县、昂仁县、康马县、南木林县、定日县、谢通门县、亚东县、聂拉木县、桑珠孜区、岗巴县、定结县、拉孜县、萨嘎县、仲巴县)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

三明市(清流县、三元区、泰宁县、明溪县、大田县、建宁县、将乐县、尤溪县、沙县区、宁化县、永安市)

上饶市(广信区、玉山县、鄱阳县、信州区、横峰县、婺源县、万年县、铅山县、德兴市、弋阳县、广丰区、余干县)

黄山市(屯溪区、歙县、祁门县、休宁县、黄山区、徽州区、黟县)

巴彦淖尔市(五原县、临河区、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗)

蚌埠市(蚌山区、淮上区、固镇县、五河县、龙子湖区、禹会区、怀远县)

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焦作市(中站区、解放区、温县、武陟县、博爱县、山阳区、孟州市、马村区、沁阳市、修武县)

达州市(宣汉县、渠县、万源市、达川区、大竹县、通川区、开江县)

池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市)  安康市(汉阴县、石泉县、旬阳市、白河县、宁陕县、平利县、紫阳县、镇坪县、汉滨区、岚皋县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、万山区、思南县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、石阡县、德江县、江口县)

林芝市(波密县、察隅县、米林市、朗县、工布江达县、墨脱县、巴宜区)

白银市(靖远县、会宁县、平川区、景泰县、白银区)朝阳市(双塔区、建平县、龙城区、朝阳县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市)

随州市(随县、广水市、曾都区)  绵阳市(梓潼县、三台县、盐亭县、平武县、游仙区、涪城区、安州区、江油市、北川羌族自治县)

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海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

玉林市(玉州区、博白县、兴业县、北流市、陆川县、福绵区、容县)宁德市(霞浦县、周宁县、蕉城区、古田县、柘荣县、寿宁县、福安市、屏南县、福鼎市)

松原市(宁江区、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

五指山市(屯昌县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、文昌市、东方市、琼中黎族苗族自治县、临高县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、定安县、乐东黎族自治县、琼海市、万宁市、澄迈县)

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大理白族自治州(剑川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、洱源县、祥云县、鹤庆县、弥渡县、漾濞彝族自治县、云龙县、宾川县、大理市、永平县)

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西藏自治区

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

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三沙市(南沙区、西沙区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。