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芜湖市(弋江区、繁昌区、南陵县、镜湖区、湾沚区、无为市、鸠江区)

茂名市(茂南区、信宜市、化州市、电白区、高州市)

连云港市(赣榆区、海州区、灌云县、连云区、灌南县、东海县)  甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、玛曲县、迭部县、合作市、临潭县、舟曲县、碌曲县)

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兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、突泉县)  日喀则市(萨迦县、拉孜县、谢通门县、聂拉木县、桑珠孜区、白朗县、康马县、亚东县、定结县、吉隆县、昂仁县、南木林县、仲巴县、江孜县、岗巴县、仁布县、定日县、萨嘎县)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

宣城市(泾县、宁国市、郎溪县、宣州区、广德市、绩溪县、旌德县)

惠州市(博罗县、惠阳区、龙门县、惠城区、惠东县)

中山市

新乡市(辉县市、延津县、凤泉区、牧野区、卫滨区、原阳县、卫辉市、新乡县、红旗区、长垣市、获嘉县、封丘县)

大庆市(让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、红岗区、林甸县、肇源县、肇州县、萨尔图区、大同区)

南通市(海安市、如皋市、启东市、崇川区、如东县、通州区、海门区)

德阳市(旌阳区、绵竹市、什邡市、广汉市、中江县、罗江区)

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赣州市(信丰县、崇义县、南康区、会昌县、兴国县、宁都县、赣县区、寻乌县、章贡区、上犹县、瑞金市、龙南市、大余县、石城县、于都县、全南县、定南县、安远县)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

楚雄彝族自治州(大姚县、牟定县、永仁县、楚雄市、姚安县、元谋县、武定县、双柏县、禄丰市、南华县)

吉林市(永吉县、蛟河市、船营区、昌邑区、丰满区、磐石市、舒兰市、龙潭区、桦甸市)

宜宾市(珙县、兴文县、翠屏区、江安县、高县、屏山县、南溪区、筠连县、叙州区、长宁县)

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抚顺市(抚顺县、新抚区、新宾满族自治县、东洲区、望花区、顺城区、清原满族自治县)

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昆明市(富民县、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、盘龙区、五华区、嵩明县、宜良县、晋宁区、官渡区、东川区、石林彝族自治县、西山区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县)  北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

廊坊市(文安县、安次区、三河市、大厂回族自治县、固安县、香河县、永清县、广阳区、大城县、霸州市)

青岛市(市北区、即墨区、崂山区、平度市、市南区、莱西市、李沧区、城阳区、黄岛区、胶州市)

邵阳市(邵阳县、邵东市、新邵县、城步苗族自治县、大祥区、双清区、洞口县、武冈市、北塔区、绥宁县、新宁县、隆回县)鄂尔多斯市(达拉特旗、杭锦旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、乌审旗、准格尔旗、康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区)

阿里地区(改则县、噶尔县、革吉县、普兰县、措勤县、日土县、札达县)  赤峰市(克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、元宝山区、林西县、喀喇沁旗、宁城县、敖汉旗、巴林右旗、巴林左旗、红山区、松山区)

太原市(万柏林区、晋源区、小店区、阳曲县、杏花岭区、古交市、尖草坪区、娄烦县、清徐县、迎泽区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇县、淇滨区)安阳市(北关区、汤阴县、滑县、安阳县、内黄县、林州市、文峰区、龙安区、殷都区)

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业绩怎么就不涨

博士眼镜，这个2024年曾经在资本市场吃到特大红利的公司，如今迎来见真章的时刻！

2024年，乘着AI眼镜的东风，博士眼镜在5个月的时间里，股价涨超400%，在资本市场上赚足了眼球。

不过，根据其最新发布的业绩来看，博士眼镜，或许远远谈不上是AI眼镜领域的天之骄子。随着利润的下滑，目前股价跌至40元/股左右。

矩阵强大，业绩拉胯

根据博士眼镜公告，2024年除了营收同比稍微增长了一些之外，净利润、扣费净利润、公司经营活动现金流都同比出现不同程度的下滑。

2024年，公司营收12.03亿元，同比增长2.29%；归母净利润1.04亿元，同比下降19.08%；扣非净利润8847.6万元，同比下降24.03%；经营活动产生的现金流量净额为2.76亿元，同比下降1.93%。

博士眼镜主营业务涉足眼镜零售领域，采用连锁经营的模式，为消费者提供时尚化、个性化的眼镜产品和专业的视觉健康解决方案，业务范围还是很广泛的。

而且针对不同场景，博士眼镜构建起的矩阵还是很强大的，共塑造出六大特色鲜明的眼镜零售品牌。包括“Presidentoptical”定位于“高端定制”、“博士眼镜”定位于“专业视光”、“砼（石人工）”定位于“全国加盟”、“Boojing”定位于“新消费零售”、“zèle”定位于“时尚快消”、“ZORRO”定位于“复古文化主题”。

并且，公司通过线上线下一体化方式销售光学眼镜（镜架、镜片）、智能眼镜、成镜系列产品（太阳镜、老花镜等）、隐形眼镜系列产品（软/硬性隐形眼镜、护理液）、眼健康周边产品。

行业本身也存在一定的成长性。据Euromonitor，2024年我国眼镜零售市场规模约978.61亿元，预计到2029年有望扩张至1,162.87亿元。

细分功能镜来看，在其布局的近视镜、老花镜方面，人群受众也比较广泛。2023年我国儿童青少年总体近视率为52.7%。2024年我国60岁及以上人口已达到3.1亿人，占全国总人口的比例为22%。

而且，2024年10月，公司开创性地推出了“全能花镜”配镜方案。全年公司功能性镜片的销量已占总体镜片销量的35.32%，同比增长33.87%。

在追潮流方面，博士眼镜也是不遗余力。其宣称与全球许多知名眼镜生产制造商如开云集团、依视路、LVMH等建立了长期战略合作关系。人工智能持续升温之下，去年8月，公司与雷鸟创新签订了合作协议，共同研发智能眼镜产品。

不管从业务广度和深度上来看，博士眼镜的布局都十分有力。但是，业绩证明一切，博士眼镜当前的赚钱能力没有那么强。

毛利率持续走低

一直以来，眼镜生意都被视为暴力行业。博士眼镜本身业绩有过一段很好的时光。

2019年以前，博士眼镜毛利率长期处于70%之上。根据2023年财报显示，公司营收首次突破10亿元，归母净利润超过1亿元。

不过，最近几年，博士眼镜的毛利率就没有那么可观了。2020年开始，其毛利率一路下滑，目前在61%左右。导致这一结果的根本原因，归功于其销售费用的高企。2024年，公司销售费用高达5亿，同比增长5.18%。

经营模式上，根据其上半年披露的数据，博士眼镜共有530家门店‌，其中直营门店501家，并且其店铺多数位居一线城市的核心地段，租金和人力成本可以想象有多高。

各业务板块中，光学眼镜业务占比最高。这类眼镜最大的特点就是具有耐用属性。消费者不可能1、2个月就换一次眼镜，因此更新眼镜的周期最起码要按年来算。

2024年半年报，博士眼镜存货2.10亿元，占营业收入的比重达34.9%。

高管套现，AI眼镜是花把式

年报披露当日，博士眼镜还顺带公布了一则高管离职消息。副总经理BINGXIA因个人原因申请辞去副总经理职务。

2024年随着公司股价迎来爆发式增长，2024年11月-12月，博士眼镜实控人一致行动人刘开跃、董事刘之明、董事兼副总经理郑庆秋及何庆柏、员工持股平台江南道开始减持，合计共减持268.9万股，按彼时股价来看，套现约1.2亿。

2025年2月17日，博士眼镜实控人ALEXANDERLIU等再次宣布计划减持472万股，如果按50元的价格来算，或套现2.36亿。

研发费用上，2020年-2022年博士眼镜的研发费用为0元。2023年，研发费用仅466.94万元，占总营收的0.4%。2024年研发费用反降至307.98万。

在所谓的AI眼镜领域，博士眼镜从2022年就开始布局智能眼镜赛道。首先其与华为达成合作，成为其智能眼镜产品在线下眼镜零售渠道的独家合作商。此后博士眼镜不断扩大合作版图，先后与Rokid、魅族、李未可等多家智能硬件厂商建立合作关系。

博士眼镜目前已经和星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、Rokid等品牌开展合作，致力于智能眼镜的“最后一公里”的验配服务，为智能眼镜的消费群体提供视力矫正综合解决方案。

这样看来，博士眼镜更像是他们的智能眼镜的配镜服务商，而非提供什么独门的技术。

更何况，AI眼镜目前来看，实用性不强，也不太炫！

从各品牌宣传的功能来看，AI眼镜主打的是拍照、拍视频、会议纪要等。使用场景更适合开会的时候帮你偷懒，自媒体博主日常秀一下而已。想象力上，也没有VR眼镜那么酷，只是目前技术上实现不了。

总之，博士眼镜还在等风来！

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