神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。

400电话：123456（点击咨询）

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。各观看免费《今日汇总》

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。各区点热线观看免费《今日发布》

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。电话

7天观看免费人工电话为您、神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。电话区域：

铁岭市(调兵山市、清河区、铁岭县、昌图县、开原市、西丰县、银州区)

温州市(龙湾区、苍南县、乐清市、文成县、龙港市、瑞安市、鹿城区、洞头区、永嘉县、平阳县、泰顺县、瓯海区)

安康市(汉阴县、石泉县、平利县、紫阳县、岚皋县、宁陕县、镇坪县、汉滨区、旬阳市、白河县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)  吉安市(遂川县、万安县、新干县、安福县、青原区、泰和县、峡江县、吉安县、吉州区、井冈山市、吉水县、永丰县、永新县)

镇江市(丹阳市、句容市、润州区、京口区、扬中市、丹徒区)

攀枝花市(东区、仁和区、盐边县、西区、米易县)

梧州市(藤县、蒙山县、长洲区、万秀区、龙圩区、苍梧县、岑溪市)

贺州市(钟山县、昭平县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)  萍乡市(上栗县、莲花县、安源区、芦溪县、湘东区)

白银市(靖远县、景泰县、会宁县、平川区、白银区)

呼和浩特市(玉泉区、新城区、清水河县、武川县、回民区、和林格尔县、赛罕区、土默特左旗、托克托县)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

中山市

苏州市(吴江区、姑苏区、常熟市、昆山市、张家港市、相城区、吴中区、太仓市、虎丘区)

滨州市(滨城区、阳信县、惠民县、邹平市、博兴县、沾化区、无棣县)

泸州市(龙马潭区、纳溪区、叙永县、古蔺县、泸县、江阳区、合江县)

青岛市(李沧区、胶州市、莱西市、平度市、市南区、黄岛区、市北区、崂山区、即墨区、城阳区)

云浮市(郁南县、罗定市、云安区、新兴县、云城区)

潍坊市(奎文区、坊子区、昌乐县、寒亭区、临朐县、青州市、寿光市、潍城区、诸城市、高密市、安丘市、昌邑市)

嘉峪关市

内江市(威远县、市中区、东兴区、资中县、隆昌市)

乌鲁木齐市(达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、天山区、米东区、沙依巴克区、水磨沟区、头屯河区)

清远市(连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、英德市、清新区、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清城区)

保定市(涿州市、高碑店市、阜平县、唐县、徐水区、竞秀区、曲阳县、望都县、博野县、安国市、雄县、定州市、涞水县、莲池区、高阳县、定兴县、清苑区、蠡县、涞源县、顺平县、容城县、满城区、安新县、易县)

厦门市(集美区、同安区、湖里区、翔安区、海沧区、思明区)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

滁州市(明光市、南谯区、琅琊区、凤阳县、全椒县、定远县、来安县、天长市)

肇庆市(高要区、怀集县、端州区、鼎湖区、封开县、四会市、广宁县、德庆县)

400电话：123456（点击咨询）

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。各观看免费《今日汇总》《今日发布》

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。电话

7天观看免费人工电话为您、神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。中心2025已更新(今日/推荐)

神医爆萌妃全文免费阅读无弹窗:真实而引人深思的心理旅程。电话区域：

连云港市(灌云县、东海县、赣榆区、连云区、海州区、灌南县)

茂名市(化州市、电白区、信宜市、高州市、茂南区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、德令哈市、都兰县、茫崖市、乌兰县)

安庆市(大观区、宿松县、太湖县、望江县、宜秀区、岳西县、迎江区、桐城市、怀宁县、潜山市)  晋城市(阳城县、城区、泽州县、高平市、沁水县、陵川县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市)

烟台市(莱山区、栖霞市、芝罘区、福山区、蓬莱区、海阳市、招远市、莱州市、莱阳市、龙口市、牟平区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、南华县、元谋县、姚安县、大姚县、双柏县、楚雄市、永仁县、牟定县、武定县)驻马店市(西平县、泌阳县、遂平县、新蔡县、驿城区、平舆县、上蔡县、确山县、正阳县、汝南县)

沈阳市(苏家屯区、皇姑区、新民市、沈河区、浑南区、于洪区、沈北新区、康平县、铁西区、法库县、和平区、大东区、辽中区)  成都市(金牛区、青白江区、简阳市、温江区、崇州市、武侯区、龙泉驿区、蒲江县、锦江区、新津区、彭州市、都江堰市、成华区、大邑县、郫都区、双流区、青羊区、邛崃市、新都区、金堂县)

本溪市(本溪满族自治县、明山区、平山区、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区)

哈尔滨市(香坊区、道里区、木兰县、通河县、依兰县、五常市、阿城区、道外区、巴彦县、呼兰区、方正县、松北区、双城区、平房区、宾县、延寿县、尚志市、南岗区)

泰安市(宁阳县、新泰市、岱岳区、泰山区、肥城市、东平县)荆州市(荆州区、监利市、沙市区、洪湖市、江陵县、公安县、石首市、松滋市)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、习水县、正安县、仁怀市、红花岗区、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、绥阳县、凤冈县、汇川区、播州区、余庆县、桐梓县)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

南昌市(东湖区、南昌县、西湖区、青云谱区、安义县、进贤县、红谷滩区、新建区、青山湖区)

蚌埠市(怀远县、蚌山区、淮上区、禹会区、五河县、龙子湖区、固镇县)

洛阳市(瀍河回族区、宜阳县、洛龙区、老城区、西工区、伊川县、新安县、偃师区、嵩县、洛宁县、涧西区、栾川县、汝阳县、孟津区)

济宁市(曲阜市、任城区、汶上县、微山县、嘉祥县、鱼台县、邹城市、梁山县、金乡县、兖州区、泗水县)

大同市(左云县、阳高县、云冈区、平城区、新荣区、云州区、广灵县、浑源县、灵丘县、天镇县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

信阳市(平桥区、浉河区、淮滨县、光山县、罗山县、潢川县、息县、固始县、新县、商城县)

钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)

合肥市(瑶海区、肥西县、庐江县、巢湖市、包河区、庐阳区、长丰县、蜀山区、肥东县)

香港特别行政区

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县)

24年业绩稳健增长，持股计划彰显发展信心

报告摘要

■ 事件：公司发布2024年年报以及2025年一季报。公司2024实现收入23.22亿元，同比增加18.41%；归母净利润6.14亿元，同比增加13.25%；扣非归母净利润5.82亿元，同比增加15.79%。单季度来看， 24Q4公司收入6.24亿元，同比增加23.11%；归母净利润1.2亿元，同比增加44.95%；扣非归母净利润1.09亿元，同比增加43.86%。25Q1实现收入5.1亿元，同比增加12.92%；归母净利润1.71亿元，同比增加35%；扣非归母净利润1.58亿元，同比增加25.13%。盈利能力方面，24年毛利率为48.8%，同比下降3.43pcts，净利率为26.69%，同比下降1.39pcts。

■ 电力设备板块持续增长。分业务来看，2024年公司电力设备业务实现营业收入18.11亿元，同比增长11.47%，公司业务结构向高端产品延伸，其中，特高压产品通过换流变出厂实验，高技术壁垒为持续开拓国内外高端电力装备市场提供核心支撑；售后服务市场实现营业收入1.32亿元，同比增长24%；数控设备业务保持稳定，实现营业收入1.75亿元。公司未来将加大数控设备激光设备的协同，提升其海外影响力和市场份额。

■ 加速海外市场布局。2024年公司国际化布局和售后服务延伸，直接、间接出口实现营业收入4.85亿元，同比增长41%，总收入占比26.7%。公司计划在东南亚地区建立涵盖产品设计、生产制造、销售服务及运维管理的完整产业链，并力争在短期内实现业务的显著突破。目前，印尼工厂已初步完工，新加坡已步入正轨，并积极完善本地化团队，以增强东南亚市场的销售和服务能力。

■ 

加速产能优化，提升两大生产基地的协同效应。

上海基地：将在维持现有12000台产能的基础上，主要承担新产品研发与海外市场开拓的任务。遵义基地：承担大规模生产任务，目前遵义基地的产能产线已经初步完成布局，形成铸钢、铸铝、机械加工等全产业链的布局，达成年产8000台的生产能力。

■ 

发布员工持股计划，业绩高增长目标彰显信心。本次员工持股计划涉及授予激励对象合计不超过1500万股，约占当前公司股本总额的1.67%，首次授予部分的参加对象中公司董事、监事、高级管理人员为9人，2025-2027年年度累计净利润的考核指标为24.54亿元，业绩高增长目标展示了公司对其发展战略的坚定信心。

■投资建议：公司是国内变压器分接开关龙头，竞争格局稳定，出海进程全面加速，我们预计公司25-27年营收为26.12、29.70、35.53亿元，营收增速分别为12.5%、13.7%、12.9%；归母净利润为7.10、8.28、9.55亿元，归母净利润增速分别为15.6%、16.5%、15.4%。对应4月18日收盘价，公司25-27年PE分为17X、15X、13X。维持“推荐”评级。

■ 风险提示：汇率波动风险；海外市场拓展不及预期。

研究报告信息

证券研究报告：华明装备（002270.SZ）2024年年报及2025年一季报点评：24年业绩稳健增长，持股计划彰显发展信心

对外发布时间：2025年4月21日

报告撰写：

邓永康SAC编号S0100521100006

林誉韬SAC编号S0100524070001

王一如SAC编号S0100523050004

朱碧野SAC编号S0100522120001

李佳SAC编号S0100523120002

许浚哲SAC编号S0100123020010

黎静SAC编号S0100123030035 

　　字母表公司（Alphabet）的法律麻烦接踵而至，该公司今日再次走进法庭，试图避免旗下谷歌搜索业务帝国被拆分。

　　谷歌（GOOG，GOOGL）的命运将掌握在联邦法官阿米特・梅塔手中，梅塔法官在去年8月裁定，谷歌非法垄断了“通用搜索”和“通用搜索文本”的在线市场。

　　如今，美国司法部在一场“补救措施”审判中要求梅塔法官拆分谷歌，迫使它出售Chrome浏览器，并有可能出售安卓操作系统。

　　美国司法部认为，若Chrome浏览器易主，将为新的竞争对手提供“一个运营重要互联网搜索入口的机会，摆脱谷歌的垄断控制”。

　　谷歌则辩称，美国司法部提出的补救措施反映了一种“干预主义议程”，会损害美国消费者的利益，并削弱美国在科技领域的领先地位。

　　“在反垄断补救措施方面，美国最高法院曾表示‘谨慎是关键’。而美国司法部的提议却将这种谨慎抛诸脑后。”谷歌高管李-安妮・马尔霍兰在周日的一篇博客文章中写道。

　　这场补救措施审判开始不到一周前，谷歌在美国司法部提起的另一起反垄断诉讼中再遭重创。该诉讼指控谷歌垄断了两个在线广告技术市场。

　　在美国司法部的这场补救措施审判中，其诉求可不只是让谷歌剥离Chrome浏览器。

　　美国政府还希望法官迫使谷歌禁止向移动设备制造商和浏览器公司支付搜索分发费用，并要求谷歌分享其搜索查询、点击和搜索结果数据。此外，政府还为谷歌可能剥离安卓操作系统一事留有可能性。

　　特朗普总统任内的检察官们在人工智能方面做出了唯一的灵活性调整。他们缩减了前总统拜登任内美国司法部提出的一项提议，该提议曾推动谷歌出售其在人工智能领域的投资项目。

　　特朗普任内的检察官们转而提出一种方案，即联邦当局可以密切关注谷歌拟进行的可能威胁到搜索领域竞争的人工智能投资项目。

　　谷歌持有OpenAI的竞争对手Anthropic公司价值数十亿美元的股份。Anthropic公司向法官表示，若迫使谷歌放弃其持有的股份，将使人工智能领域的竞争天平向OpenAI及其背后的支持者微软（MSFT）倾斜。

　　谷歌已告诫法官不要采纳美国司法部提出的补救措施建议。

　　这家科技巨头称，剥离Chrome浏览器以及被要求与不知名的国内外实体分享数据，将带来重大的个人隐私和国家安全风险。

　　谷歌辩称，整合了Gmail、搜索、Chrome浏览器和谷歌云的软件生态系统，使其能够监测和发现恶意威胁。

　　谷歌还表示，在人工智能发展的初期这一关键时期，限制其将人工智能工具融入产品的能力，将会阻碍创新。

　　此外，谷歌认为，限制其搜索业务的分发，将会损害那些希望便捷使用其产品的消费者的利益，也会损害那些从合同竞争中受益的客户的利益。

　　补救措施审判阶段预计将持续至5月9日。无论梅塔法官做出何种裁决，预计谷歌都会提出上诉，美国司法部也可能会上诉。

人民财讯4月21日电，扬电科技(301012)4月21日晚间公告，2024年度实现营业收入13.33亿元，同比增长131.88%；净利润7034.46万元，同比增长939.68%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.42元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增4股。