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焦作市(修武县、中站区、沁阳市、山阳区、温县、孟州市、解放区、博爱县、马村区、武陟县)

安庆市(宿松县、太湖县、望江县、怀宁县、大观区、迎江区、桐城市、潜山市、岳西县、宜秀区)

黑河市(嫩江市、爱辉区、逊克县、孙吴县、北安市、五大连池市)

乐山市(五通桥区、峨边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、市中区、沙湾区、井研县、金口河区、沐川县、马边彝族自治县、犍为县)  乌鲁木齐市(头屯河区、米东区、新市区、乌鲁木齐县、天山区、达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区)

湘潭市(韶山市、湘乡市、雨湖区、岳塘区、湘潭县)

新余市(分宜县、渝水区)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

鞍山市(铁西区、海城市、台安县、千山区、岫岩满族自治县、铁东区、立山区)  潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

太原市(迎泽区、阳曲县、万柏林区、古交市、尖草坪区、小店区、晋源区、娄烦县、杏花岭区、清徐县)

马鞍山市(雨山区、和县、花山区、当涂县、博望区、含山县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县、云县、临翔区、镇康县)

固原市(原州区、彭阳县、西吉县、泾源县、隆德县)

洛阳市(洛宁县、西工区、涧西区、瀍河回族区、新安县、孟津区、宜阳县、洛龙区、偃师区、嵩县、栾川县、汝阳县、伊川县、老城区)

葫芦岛市(兴城市、连山区、建昌县、龙港区、绥中县、南票区)

兰州市(西固区、永登县、皋兰县、安宁区、红古区、榆中县、城关区、七里河区)

阜新市(新邱区、清河门区、彰武县、细河区、海州区、阜新蒙古族自治县、太平区)

宿迁市(宿城区、泗洪县、宿豫区、沭阳县、泗阳县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、江口县、沿河土家族自治县、石阡县、松桃苗族自治县、思南县、德江县、万山区)

舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)

韶关市(新丰县、仁化县、翁源县、曲江区、乐昌市、浈江区、武江区、南雄市、始兴县、乳源瑶族自治县)

济南市(天桥区、长清区、平阴县、历城区、商河县、市中区、章丘区、济阳区、莱芜区、槐荫区、钢城区、历下区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、康巴什区、达拉特旗、鄂托克前旗、准格尔旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、乌审旗、东胜区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

三明市(明溪县、尤溪县、沙县区、清流县、永安市、将乐县、宁化县、大田县、建宁县、三元区、泰宁县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市)

荆州市(洪湖市、江陵县、松滋市、沙市区、石首市、荆州区、公安县、监利市)

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德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市)

安阳市(滑县、龙安区、林州市、汤阴县、北关区、内黄县、殷都区、文峰区、安阳县)

鸡西市(麻山区、鸡冠区、梨树区、鸡东县、恒山区、滴道区、密山市、城子河区、虎林市)

日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)  绥化市(青冈县、海伦市、安达市、北林区、望奎县、兰西县、明水县、肇东市、绥棱县、庆安县)

常德市(临澧县、安乡县、鼎城区、澧县、津市市、石门县、汉寿县、桃源县、武陵区)

梧州市(苍梧县、万秀区、蒙山县、长洲区、龙圩区、藤县、岑溪市)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)荆门市(掇刀区、京山市、东宝区、钟祥市、沙洋县)

达州市(宣汉县、渠县、达川区、大竹县、通川区、开江县、万源市)  贵阳市(南明区、白云区、息烽县、云岩区、乌当区、修文县、清镇市、观山湖区、花溪区、开阳县)

玉树藏族自治州(杂多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、称多县、治多县)

自贡市(大安区、荣县、自流井区、贡井区、富顺县、沿滩区)

抚顺市(新抚区、抚顺县、东洲区、顺城区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县)廊坊市(香河县、三河市、永清县、霸州市、固安县、安次区、大厂回族自治县、广阳区、文安县、大城县)

厦门市(翔安区、湖里区、集美区、海沧区、同安区、思明区)

吉安市(永新县、峡江县、永丰县、井冈山市、万安县、吉州区、青原区、吉水县、新干县、吉安县、安福县、泰和县、遂川县)

清远市(连南瑶族自治县、英德市、清新区、清城区、佛冈县、阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县)

南通市(海门区、如皋市、如东县、通州区、海安市、崇川区、启东市)

白城市(大安市、通榆县、洮北区、洮南市、镇赉县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、和硕县、若羌县、轮台县、且末县、博湖县)

信阳市(平桥区、息县、固始县、淮滨县、新县、潢川县、商城县、浉河区、罗山县、光山县)

果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、班玛县、甘德县、玛多县、久治县)

揭阳市(揭西县、惠来县、揭东区、榕城区、普宁市)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、临河区、乌拉特后旗)

西安市(莲湖区、高陵区、碑林区、鄠邑区、蓝田县、阎良区、长安区、雁塔区、新城区、周至县、未央区、灞桥区、临潼区)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、泸溪县、凤凰县、龙山县、保靖县、古丈县、永顺县、吉首市)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、天峻县、乌兰县、德令哈市、茫崖市)

龙岩市(永定区、连城县、上杭县、新罗区、武平县、漳平市、长汀县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。