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德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、瑞丽市、陇川县、盈江县)

衢州市(衢江区、柯城区、龙游县、江山市、常山县、开化县)

榆林市(清涧县、吴堡县、横山区、子洲县、佳县、定边县、府谷县、榆阳区、靖边县、绥德县、神木市、米脂县)

温州市(鹿城区、永嘉县、瓯海区、泰顺县、苍南县、洞头区、文成县、龙港市、乐清市、平阳县、瑞安市、龙湾区)  青岛市(城阳区、崂山区、莱西市、李沧区、市北区、胶州市、黄岛区、市南区、平度市、即墨区)

乌鲁木齐市(天山区、头屯河区、新市区、达坂城区、米东区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、水磨沟区)

喀什地区(巴楚县、泽普县、疏勒县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、莎车县、麦盖提县、喀什市、岳普湖县、英吉沙县、疏附县)

广西壮族自治区洛阳市(汝阳县、偃师区、宜阳县、新安县、嵩县、洛龙区、伊川县、孟津区、瀍河回族区、栾川县、西工区、老城区、涧西区、洛宁县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区、平坝区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)  大连市(普兰店区、旅顺口区、长海县、金州区、瓦房店市、中山区、庄河市、甘井子区、西岗区、沙河口区)

泰州市(姜堰区、海陵区、泰兴市、高港区、靖江市、兴化市)

果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、达日县、玛沁县、久治县、班玛县)

三门峡市(渑池县、湖滨区、灵宝市、卢氏县、义马市、陕州区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗、五原县、临河区、杭锦后旗、磴口县)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

六安市(舒城县、金寨县、叶集区、霍邱县、裕安区、霍山县、金安区)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、海港区、卢龙县、昌黎县、抚宁区、山海关区)

昌都市(类乌齐县、洛隆县、察雅县、芒康县、丁青县、贡觉县、卡若区、江达县、左贡县、边坝县、八宿县)

扬州市(邗江区、江都区、仪征市、广陵区、宝应县、高邮市)

南平市(光泽县、松溪县、建瓯市、顺昌县、政和县、建阳区、延平区、武夷山市、邵武市、浦城县)

阳泉市(矿区、城区、郊区、盂县、平定县)

呼和浩特市(托克托县、回民区、和林格尔县、新城区、清水河县、玉泉区、土默特左旗、武川县、赛罕区)

常州市(武进区、天宁区、金坛区、新北区、溧阳市、钟楼区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、永德县、凤庆县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

嘉峪关市

玉树藏族自治州(曲麻莱县、称多县、囊谦县、治多县、杂多县、玉树市)

随州市(随县、曾都区、广水市)

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盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

安康市(白河县、宁陕县、汉滨区、旬阳市、镇坪县、平利县、石泉县、紫阳县、岚皋县、汉阴县)

阜阳市(临泉县、颍州区、颍东区、阜南县、太和县、颍上县、界首市、颍泉区)

达州市(达川区、宣汉县、开江县、万源市、通川区、渠县、大竹县)  西宁市(城中区、城东区、城北区、城西区、大通回族土族自治县、湟源县、湟中区)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、施秉县、麻江县、锦屏县、黄平县、丹寨县、凯里市、从江县、天柱县、剑河县、岑巩县、镇远县、雷山县、三穗县、黎平县、榕江县)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县)

咸宁市(通山县、咸安区、通城县、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县)普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、易门县、华宁县、峨山彝族自治县、红塔区、通海县、江川区、新平彝族傣族自治县)  石家庄市(赞皇县、桥西区、鹿泉区、辛集市、藁城区、长安区、灵寿县、深泽县、井陉县、平山县、新乐市、栾城区、裕华区、晋州市、新华区、高邑县、行唐县、井陉矿区、正定县、赵县、元氏县、无极县)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

固原市(彭阳县、隆德县、西吉县、原州区、泾源县)

淮安市(洪泽区、淮安区、涟水县、清江浦区、金湖县、淮阴区、盱眙县)抚顺市(新宾满族自治县、顺城区、东洲区、望花区、新抚区、清原满族自治县、抚顺县)

东营市(利津县、河口区、东营区、广饶县、垦利区)

白城市(通榆县、洮北区、大安市、镇赉县、洮南市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

韶关市(乳源瑶族自治县、新丰县、曲江区、武江区、南雄市、浈江区、翁源县、仁化县、乐昌市、始兴县)

平顶山市(石龙区、宝丰县、卫东区、舞钢市、湛河区、新华区、叶县、汝州市、鲁山县、郏县)

信阳市(固始县、淮滨县、平桥区、罗山县、潢川县、新县、浉河区、息县、光山县、商城县)

长治市(上党区、屯留区、沁县、襄垣县、沁源县、平顺县、长子县、潞城区、黎城县、潞州区、武乡县、壶关县)

广元市(旺苍县、剑阁县、苍溪县、朝天区、利州区、昭化区、青川县)

五指山市(陵水黎族自治县、屯昌县、万宁市、昌江黎族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、东方市、琼中黎族苗族自治县、定安县、临高县、白沙黎族自治县)

承德市(丰宁满族自治县、宽城满族自治县、承德县、鹰手营子矿区、平泉市、双桥区、兴隆县、双滦区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、滦平县)

阿克苏地区(库车市、阿瓦提县、温宿县、乌什县、沙雅县、柯坪县、新和县、拜城县、阿克苏市)

长沙市(开福区、浏阳市、长沙县、天心区、雨花区、岳麓区、望城区、芙蓉区、宁乡市)

贵阳市(修文县、开阳县、息烽县、南明区、花溪区、观山湖区、白云区、乌当区、云岩区、清镇市)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

抚州市(崇仁县、南城县、东乡区、广昌县、南丰县、金溪县、临川区、宜黄县、黎川县、资溪县、乐安县)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶