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内蒙古自治区
上饶市(鄱阳县、信州区、玉山县、横峰县、余干县、广丰区、广信区、万年县、德兴市、弋阳县、婺源县、铅山县)
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阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
伊春市(友好区、铁力市、丰林县、金林区、伊美区、嘉荫县、南岔县、乌翠区、大箐山县、汤旺县)
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新乡市(获嘉县、封丘县、延津县、原阳县、红旗区、牧野区、卫辉市、新乡县、凤泉区、长垣市、辉县市、卫滨区)
秦皇岛市(北戴河区、海港区、抚宁区、山海关区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县)
安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、普定县、西秀区、关岭布依族苗族自治县)
济宁市(曲阜市、嘉祥县、兖州区、泗水县、微山县、任城区、鱼台县、汶上县、梁山县、邹城市、金乡县)
洛阳市(孟津区、偃师区、西工区、新安县、宜阳县、伊川县、栾川县、嵩县、洛宁县、汝阳县、老城区、涧西区、瀍河回族区、洛龙区)
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宝鸡市(扶风县、陇县、凤县、太白县、渭滨区、陈仓区、金台区、麟游县、凤翔区、千阳县、眉县、岐山县)
揭阳市(普宁市、惠来县、揭西县、榕城区、揭东区)
西藏自治区
七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)
石河子市(昆玉市、白杨市、新星市、双河市、阿拉尔市、铁门关市、可克达拉市、胡杨河市、北屯市、图木舒克市、五家渠市)
龙岩市(连城县、新罗区、永定区、漳平市、上杭县、武平县、长汀县)
南昌市(进贤县、南昌县、青山湖区、东湖区、新建区、西湖区、安义县、红谷滩区、青云谱区)
韶关市(浈江区、曲江区、武江区、乐昌市、南雄市、始兴县、翁源县、乳源瑶族自治县、仁化县、新丰县)
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株洲市(荷塘区、茶陵县、芦淞区、炎陵县、天元区、醴陵市、石峰区、渌口区、攸县)
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惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、龙门县、博罗县)
武汉市(蔡甸区、武昌区、黄陂区、江汉区、汉阳区、江夏区、硚口区、东西湖区、江岸区、洪山区、汉南区、新洲区、青山区)
南充市(营山县、阆中市、西充县、高坪区、蓬安县、嘉陵区、南部县、顺庆区、仪陇县)
台州市(仙居县、临海市、椒江区、路桥区、三门县、玉环市、天台县、温岭市、黄岩区)
南平市(邵武市、浦城县、松溪县、建瓯市、建阳区、政和县、光泽县、顺昌县、延平区、武夷山市)
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葫芦岛市(龙港区、建昌县、绥中县、连山区、兴城市、南票区)
兰州市(城关区、七里河区、永登县、榆中县、皋兰县、红古区、西固区、安宁区)
海南藏族自治州(共和县、贵南县、贵德县、同德县、兴海县)
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四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁东区、双辽市、铁西区)
淄博市(张店区、沂源县、博山区、临淄区、周村区、桓台县、淄川区、高青县)
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定西市(临洮县、陇西县、渭源县、安定区、通渭县、漳县、岷县)
淮南市(八公山区、凤台县、寿县、田家庵区、大通区、潘集区、谢家集区)
阳泉市(郊区、矿区、盂县、城区、平定县)
抚顺市(新抚区、清原满族自治县、望花区、抚顺县、东洲区、新宾满族自治县、顺城区)
红河哈尼族彝族自治州(开远市、元阳县、建水县、河口瑶族自治县、绿春县、屏边苗族自治县、个旧市、蒙自市、弥勒市、泸西县、红河县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县)
铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)
上海市(黄浦区、徐汇区、崇明区、普陀区、闵行区、宝山区、青浦区、静安区、虹口区、长宁区、杨浦区、奉贤区、松江区、嘉定区、金山区、浦东新区)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
2024年，妙可蓝多（600882.SH）在复杂的市场环境中交出一份“增利不增收”的成绩单：全年营收48.44亿元，同比下降8.99%，但净利润逆势增长89.16%至1.14亿元。这一矛盾现象背后，是公司主动调整业务结构、优化成本的战略选择。2025年一季度，随着产品结构升级与降本增效措施显效，公司营收同比增长6.26%至12.33亿元，净利润激增114.88%至8239.67万元。
业绩冰火两重天：结构优化驱动盈利改善
2024年，妙可蓝多奶酪业务收入达37.57亿元，占总营收80.12%，销量同比增长18.32%，。公司通过战略性收缩低毛利贸易业务，并推动液态奶业务稳健增长，实现整体盈利质量显著改善。原材料价格下降叠加降本增效措施，推动净利润率提升。
2025年一季度的业绩反转，则源于三大核心动能：产品结构升级、费用精细化管理，以及渠道与供应链协同。此外，公司通过收购蒙牛奶酪实现业务整合，2024年餐饮工业系列收入同比增长。
隐忧浮现：增长背后的三大风险点
尽管短期业绩回暖，妙可蓝多仍面临多重挑战：
债务杠杆攀升。资产负债率从2023年的37%升至43%，长短期借款合计20.42亿元．高额利息支出可能侵蚀利润。
募投项目长期延期。2021年募资建设的三大生产基地，截至2024年末完工进度较慢，其中长春项目仅完成5.93%。供应链布局滞后可能影响成本控制能力，若项目最终减值将直接冲击净利润。
结语
妙可蓝多2024年的业绩波动，是传统消费品企业在行业变革期的典型缩影——短期阵痛源于战略调整，长期价值则取决于转型成效。2025年一季度的复苏信号，印证了公司“聚焦奶酪主业、优化成本结构、依托蒙牛生态”战略的有效性。然而，在研发投入、债务风险、项目进度等关键领域，仍需持续验证。对于投资者而言，妙可蓝多的故事远未结束，其能否在“奶酪蓝海”中持续领跑，将取决于战略执行的精度与速度。
（注：本文系AI工具辅助创作完成，不构成投资建议。）
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