乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。

400电话：123456（点击咨询）

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。各观看免费《今日汇总》

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。各区点热线观看免费《今日发布》

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。电话

7天观看免费人工电话为您、乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。电话区域：

成都市(邛崃市、郫都区、彭州市、简阳市、青白江区、新津区、蒲江县、成华区、金牛区、武侯区、温江区、锦江区、新都区、双流区、青羊区、崇州市、龙泉驿区、都江堰市、金堂县、大邑县)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

昌吉回族自治州(阜康市、吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、呼图壁县、玛纳斯县)

绍兴市(嵊州市、新昌县、柯桥区、上虞区、越城区、诸暨市)  宣城市(郎溪县、泾县、绩溪县、宁国市、宣州区、广德市、旌德县)

五指山市(定安县、琼海市、临高县、文昌市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、东方市、屯昌县、昌江黎族自治县)

益阳市(南县、沅江市、赫山区、桃江县、资阳区、安化县)

河源市(龙川县、连平县、东源县、紫金县、和平县、源城区)

塔城地区(沙湾市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市、裕民县、托里县)  玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、囊谦县、称多县、玉树市、治多县)

莆田市(秀屿区、荔城区、涵江区、城厢区、仙游县)

娄底市(双峰县、涟源市、冷水江市、娄星区、新化县)

昭通市(鲁甸县、威信县、绥江县、镇雄县、盐津县、彝良县、大关县、水富市、昭阳区、巧家县、永善县)

陇南市(西和县、成县、宕昌县、文县、康县、礼县、武都区、徽县、两当县)

本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、平山区、南芬区、明山区)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

黄石市(西塞山区、黄石港区、阳新县、铁山区、大冶市、下陆区)

西藏自治区

达州市(渠县、通川区、宣汉县、万源市、开江县、大竹县、达川区)

南平市(光泽县、武夷山市、顺昌县、延平区、政和县、松溪县、邵武市、浦城县、建瓯市、建阳区)

衡阳市(衡阳县、衡山县、祁东县、雁峰区、常宁市、衡南县、衡东县、南岳区、石鼓区、蒸湘区、耒阳市、珠晖区)

贵阳市(乌当区、白云区、修文县、花溪区、开阳县、云岩区、南明区、息烽县、观山湖区、清镇市)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

攀枝花市(米易县、盐边县、东区、仁和区、西区)

贵港市(港北区、平南县、港南区、覃塘区、桂平市)

杭州市(余杭区、萧山区、钱塘区、临平区、富阳区、西湖区、滨江区、淳安县、上城区、建德市、拱墅区、桐庐县、临安区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

邵阳市(大祥区、邵阳县、洞口县、邵东市、绥宁县、新宁县、武冈市、北塔区、新邵县、隆回县、双清区、城步苗族自治县)

400电话：123456（点击咨询）

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。各观看免费《今日汇总》《今日发布》

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。电话

7天观看免费人工电话为您、乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。中心2025已更新(今日/推荐)

乱码中文字幕-揭示了她们在文化与生活中的独特经历。电话区域：

湛江市(麻章区、霞山区、遂溪县、吴川市、雷州市、徐闻县、廉江市、赤坎区、坡头区)

庆阳市(合水县、镇原县、华池县、正宁县、宁县、环县、庆城县、西峰区)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

儋州市  咸宁市(赤壁市、咸安区、崇阳县、嘉鱼县、通山县、通城县)

宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿城区、泗阳县、宿豫区)

泰州市(泰兴市、靖江市、姜堰区、兴化市、高港区、海陵区)

枣庄市(峄城区、台儿庄区、山亭区、市中区、滕州市、薛城区)茂名市(信宜市、茂南区、高州市、化州市、电白区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)  汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

菏泽市(东明县、巨野县、成武县、鄄城县、牡丹区、曹县、定陶区、郓城县、单县)

澳门特别行政区

台州市(仙居县、路桥区、椒江区、天台县、玉环市、黄岩区、临海市、三门县、温岭市)珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

铁岭市(西丰县、银州区、开原市、昌图县、清河区、调兵山市、铁岭县)

辽阳市(宏伟区、灯塔市、白塔区、弓长岭区、太子河区、文圣区、辽阳县)

湘潭市(韶山市、湘潭县、雨湖区、岳塘区、湘乡市)

黄山市(祁门县、歙县、休宁县、黟县、屯溪区、徽州区、黄山区)

定西市(漳县、临洮县、陇西县、渭源县、通渭县、安定区、岷县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、花垣县、泸溪县、凤凰县、古丈县、永顺县、吉首市、龙山县)

阿勒泰地区(青河县、富蕴县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、布尔津县、哈巴河县)

金华市(武义县、浦江县、义乌市、金东区、婺城区、东阳市、永康市、磐安县、兰溪市)

唐山市(玉田县、路南区、丰南区、遵化市、滦南县、迁西县、古冶区、滦州市、开平区、曹妃甸区、乐亭县、路北区、丰润区、迁安市)

安康市(白河县、汉滨区、平利县、宁陕县、石泉县、紫阳县、汉阴县、旬阳市、镇坪县、岚皋县)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

四平市(双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁东区、铁西区)

榆林市(神木市、横山区、米脂县、吴堡县、子洲县、靖边县、绥德县、府谷县、清涧县、佳县、定边县、榆阳区)

衡水市(武邑县、武强县、桃城区、故城县、景县、安平县、阜城县、饶阳县、枣强县、深州市、冀州区)

保定市(徐水区、博野县、涞水县、雄县、蠡县、清苑区、唐县、涿州市、安新县、阜平县、莲池区、顺平县、竞秀区、满城区、曲阳县、定州市、高碑店市、高阳县、容城县、定兴县、望都县、涞源县、易县、安国市)

扬州市(仪征市、高邮市、邗江区、宝应县、江都区、广陵区)

美联储理事阿德里安娜·库格勒周二表示，关税可能会给物价带来上行压力，并产生比此前预期更大的经济影响。库格勒重申，她支持维持借贷成本稳定，直到通胀风险减弱，同时经济活动和就业保持稳定。

库格勒周二在明尼阿波利斯明尼苏达大学一场活动上表示：“经济正面临高度不确定性，通胀面临上行风险，而就业面临下行风险。”

她表示：“本月，我们了解到关税上调幅度远超此前预期。因此，关税的经济影响和相关的不确定性也可能比预期的要大。”

本月早些时候，美国总统唐纳德·特朗普宣布对贸易伙伴征收全面关税，同时对中国征收超过100%的关税。尽管关税仍存在相当大的不确定性，但经济学家普遍预计，关税将拖累美国经济增长并推高通胀。

库格勒表示，她不认为最近的市场动荡是公众对美联储失去信心的迹象。

库格勒表示：“不确定性不是来自我们。”

库格勒的讲话重点关注货币政策传导。她强调了美联储政策对经济产生作用所需的时间，并补充说，这种滞后是官员们必须积极主动地了解不同冲击影响的关键。

库格勒表示：“对货币政策制定者来说，重要的是广泛地研究所有可用的信息，包括基于市场的指标、调查和轶事报告，以便尽早了解经济状况，因为正如我所讨论的，政策产生影响需要时间。”

　　4月20日，长春高新披露2024年年报，公司2024年营收同比下滑7.55%，净利润暴跌43.01%；2025年一季度，公司业绩颓势延续，净利润跌幅扩大至44.95%。这家曾被称为“东北药茅”的医药巨头，在生长激素业务受集采重创、带状疱疹疫苗增长乏力的双重打击下，正经历上市28年来的至暗时刻。

　　营收、利润双双大幅下降一季度仍未见企稳信号

　　长春高新2024年财报显示，公司全年营收134.66亿元，同比下降7.55%；归母净利润25.83亿元，同比暴跌43.01%。结合往期业绩表现看，这是自2004年以来首次年度营收负增长，净利润则倒退至2019年水平。更严峻的是，2025年一季度营收继续下降5.66%，净利润跌幅扩大至44.95%。

　　将业绩拆分至各个子公司来看，长春高新旗下主要有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产等子公司。具体而言，四家公司分别从事基因工程生物药品、人用疫苗、中成药和化药的研发生产和销售以及房地产的开发销售。其中，金赛药业、百克生物为核心子公司，为长春高新贡献了主要的营收及利润。

　　2024年，金赛药业实现收入106.71亿元，较上年同期降低3.73%；实现归属于母公司所有者的净利润26.78亿元，较上年同期降低40.67%。百克生物实现收入12.29亿元，较上年同期降低32.64%；实现归属于母公司所有者的净利润2.32亿元，较上年同期降低53.67%。

　　业绩披露次日，长春高新股价盘中逼近跌停，收盘跌幅5.27%，市值蒸发近20亿元。与2021年历史高点相比，股价跌幅超80%，市值蒸发逾千亿。曾被捧为“医药茅台”的明星股，如今已跌破2017年水平。

　　短效水针集采影响显现长效水针竞争加剧

　　从上述数据不难看出，长春高新业绩下滑的主要原因在于贡献主要收入来源的核心子公司金赛药业利润出现较大降幅。结合往期业绩来看，2018年-2023年间，金赛药业营收复合增速达到28.2%，高于长春高新整体收入增速，2023年，金赛药业的净利润占长春高新净利润的99.60%，是长春高新的业绩“主力军”。

　　金赛药业核心产品为生长激素类产品，包括注射用重组人生长激素（粉针剂）、重组人生长激素注射液（水针剂）、聚乙二醇重组人生长激素注射液（长效水针剂）等。2023年金赛药业收入占长春高新总营收的比例约90%。

　　一直以来，金赛药业都被视为长春高新的“现金奶牛”。根据Wind医药库样本医院数据统计，2023年金赛药业生长激素行业市占率达到84.2%，市场地位领先。然而，随着竞品研发进展的推进以及受集采影响，生长激素生意正变得越来越难做。

　　2022年起，短效粉针产品陆续被纳入多省集采，长春高新业绩增速显著放缓，但仍能维持正增长，或由于短效水针产品作为市场主流产品，彼时尚未纳入集采。

　　资料显示，三类生长激素产品中，短效粉针2022年集采后价格具备显著优势，但长期使用可能影响疗效和安全，使用前需溶解，可能产生抗体，引起局部或全身性过敏反应。长效水针具备最佳的疗效和便利性，但年治疗费用最高，在15万元以上。而短效水针凭借着性价比优势，在国内生长激素市场中占据主导地位，2022年市场份额超60%。

　　从竞争格局看，在粉针剂市场，金赛药业以超50%的市场份额稳居第一，安科生物和联合赛尔紧随其后；而在水针剂市场，金赛药业市场份额更是高达99%，安科生物及诺和诺德合计占比不足1%。

　　2023年11月17日浙江省第四批集采中，金赛药业短效水针中标，2024年将首年执行集采，这也或是导致公司2024年业绩大幅下滑的主要成因。短效水针被纳入集采之后，长春高新仍具备想象空间的生长激素产品仅剩下了长效水针生长激素产品金赛增。

　　过去很长一段时间，金赛增是国内唯一一款长效生长激素产品，凭借更好的患者依从性以及更高的售价，依然可以讲出渗透率+高单价的商业化故事。然而，这一垄断地位也随着同类竞品的出现而面临极大挑战。目前，特宝生物、维昇药业、诺和诺德的长效水针已进入上市申请阶段，预计未来一两年内将集中获批。

　　带状疱疹疫苗高开低走 

　　除了生长激素之外，百克生物的带状疱疹疫苗曾被视为长春高新第二增长曲线。2023年，百克生物国产首款带状疱疹疫苗“感维”放量迅猛，公司当期实现营收18.25亿元，同比增长70.30%；归母净利润5.01亿元，同比增长175.98%。

　　然而，公司业绩高光时刻并未能持续。2024年，百克生物实现营收12.29亿元，同比下降32.64%；归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降53.67%。2025年一季度，公司实现营收1.62亿元，同比下降39.96%；归属于上市公司股东的净利润106.4万元，同比下降98.24%。

　　百克生物业绩大幅下滑主要由于带状疱疹疫苗销售收入下降所致。2024年，公司水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的营收均有所增长，而带状疱疹疫苗营收2.51亿元，同比下降71.54%；销售量同比减少69.8%，同时库存增加79.97%。