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商丘市(柘城县、夏邑县、梁园区、睢阳区、永城市、睢县、虞城县、宁陵县、民权县)

三明市(大田县、清流县、泰宁县、将乐县、宁化县、永安市、沙县区、建宁县、三元区、明溪县、尤溪县)

包头市(九原区、石拐区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、昆都仑区、固阳县、东河区、土默特右旗)  澳门特别行政区

深圳市(坪山区、罗湖区、南山区、光明区、福田区、龙华区、盐田区、宝安区、龙岗区)

廊坊市(广阳区、文安县、大厂回族自治县、大城县、永清县、固安县、安次区、霸州市、三河市、香河县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、正镶白旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、二连浩特市、太仆寺旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、多伦县)

桂林市(灌阳县、龙胜各族自治县、兴安县、雁山区、全州县、七星区、荔浦市、资源县、秀峰区、永福县、叠彩区、灵川县、平乐县、阳朔县、象山区、恭城瑶族自治县、临桂区)  荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区、钟祥市)

秦皇岛市(青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区、昌黎县、山海关区、海港区、抚宁区)

驻马店市(泌阳县、西平县、确山县、上蔡县、汝南县、遂平县、新蔡县、驿城区、正阳县、平舆县)

曲靖市(会泽县、富源县、马龙区、罗平县、陆良县、宣威市、师宗县、麒麟区、沾益区)

天津市(宁河区、北辰区、和平区、蓟州区、津南区、河北区、东丽区、静海区、宝坻区、河东区、武清区、滨海新区、河西区、南开区、红桥区、西青区)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

拉萨市(城关区、达孜区、堆龙德庆区、林周县、尼木县、当雄县、曲水县、墨竹工卡县)

通化市(集安市、辉南县、二道江区、梅河口市、柳河县、东昌区、通化县)

临沂市(河东区、沂南县、兰陵县、蒙阴县、平邑县、莒南县、罗庄区、临沭县、费县、兰山区、沂水县、郯城县)

宁波市(象山县、奉化区、镇海区、北仑区、余姚市、宁海县、鄞州区、江北区、海曙区、慈溪市)

巴中市(南江县、巴州区、通江县、恩阳区、平昌县)

汕头市(龙湖区、金平区、澄海区、南澳县、濠江区、潮阳区、潮南区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)

泰安市(肥城市、岱岳区、宁阳县、东平县、新泰市、泰山区)

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鞍山市(立山区、海城市、铁西区、铁东区、千山区、岫岩满族自治县、台安县)

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韶关市(翁源县、曲江区、新丰县、浈江区、武江区、乳源瑶族自治县、仁化县、始兴县、南雄市、乐昌市)

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上饶市(弋阳县、横峰县、婺源县、余干县、鄱阳县、万年县、玉山县、德兴市、信州区、广丰区、铅山县、广信区)

丽水市(松阳县、龙泉市、遂昌县、云和县、景宁畲族自治县、缙云县、青田县、莲都区、庆元县)

忻州市(静乐县、五寨县、岢岚县、偏关县、五台县、原平市、宁武县、定襄县、河曲县、保德县、繁峙县、代县、神池县、忻府区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、五原县、杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区、磴口县、乌拉特后旗)  焦作市(中站区、沁阳市、孟州市、武陟县、解放区、修武县、博爱县、马村区、温县、山阳区)

新乡市(牧野区、辉县市、凤泉区、卫滨区、原阳县、延津县、长垣市、封丘县、新乡县、红旗区、获嘉县、卫辉市)

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大理白族自治州(永平县、宾川县、漾濞彝族自治县、洱源县、鹤庆县、云龙县、大理市、巍山彝族回族自治县、祥云县、弥渡县、南涧彝族自治县、剑川县)  成都市(金牛区、龙泉驿区、简阳市、成华区、崇州市、青羊区、金堂县、新津区、蒲江县、双流区、锦江区、大邑县、新都区、郫都区、邛崃市、彭州市、青白江区、都江堰市、武侯区、温江区)

伊春市(友好区、丰林县、南岔县、金林区、乌翠区、铁力市、汤旺县、嘉荫县、大箐山县、伊美区)

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临汾市(霍州市、曲沃县、汾西县、侯马市、洪洞县、安泽县、吉县、襄汾县、乡宁县、浮山县、翼城县、蒲县、尧都区、隰县、永和县、古县、大宁县)黔南布依族苗族自治州(惠水县、贵定县、平塘县、瓮安县、都匀市、福泉市、独山县、长顺县、荔波县、龙里县、三都水族自治县、罗甸县)

梅州市(梅江区、丰顺县、平远县、大埔县、五华县、兴宁市、蕉岭县、梅县区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

贺州市(钟山县、平桂区、昭平县、八步区、富川瑶族自治县)

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阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、云县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、沧源佤族自治县、永德县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

贵港市(覃塘区、港南区、桂平市、港北区、平南县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、治多县、称多县、囊谦县、玉树市)

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无锡市(锡山区、江阴市、宜兴市、惠山区、滨湖区、梁溪区、新吴区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、乌鲁木齐县、天山区、沙依巴克区、达坂城区、米东区、头屯河区、新市区)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、元宝区、东港市、振安区、振兴区)

凉山彝族自治州(喜德县、木里藏族自治县、美姑县、德昌县、越西县、金阳县、宁南县、昭觉县、普格县、西昌市、布拖县、甘洛县、盐源县、会东县、冕宁县、会理市、雷波县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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