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淄博市(周村区、桓台县、博山区、高青县、临淄区、沂源县、淄川区、张店区)

荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、钟祥市、东宝区)

内江市(隆昌市、东兴区、资中县、威远县、市中区)

临沂市(平邑县、蒙阴县、兰陵县、临沭县、郯城县、河东区、兰山区、沂水县、沂南县、莒南县、罗庄区、费县)  临沧市(永德县、临翔区、云县、镇康县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)

德阳市(罗江区、绵竹市、中江县、广汉市、旌阳区、什邡市)

扬州市(广陵区、江都区、宝应县、仪征市、高邮市、邗江区)

乌鲁木齐市(达坂城区、沙依巴克区、米东区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、天山区、水磨沟区)

曲靖市(马龙区、沾益区、麒麟区、师宗县、罗平县、富源县、陆良县、宣威市、会泽县)  襄阳市(樊城区、保康县、南漳县、老河口市、襄城区、宜城市、襄州区、枣阳市、谷城县)

湖州市(南浔区、吴兴区、长兴县、安吉县、德清县)

鹤岗市(兴安区、萝北县、向阳区、绥滨县、工农区、南山区、兴山区、东山区)

安阳市(北关区、滑县、安阳县、殷都区、文峰区、汤阴县、龙安区、内黄县、林州市)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、市中区、峄城区、滕州市、薛城区)

济宁市(金乡县、邹城市、微山县、嘉祥县、汶上县、曲阜市、泗水县、鱼台县、兖州区、任城区、梁山县)

绍兴市(柯桥区、诸暨市、上虞区、嵊州市、新昌县、越城区)

金昌市(金川区、永昌县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、治多县、囊谦县、玉树市、称多县)

果洛藏族自治州(玛沁县、甘德县、玛多县、久治县、达日县、班玛县)

白山市(浑江区、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县)

芜湖市(无为市、镜湖区、南陵县、鸠江区、弋江区、湾沚区、繁昌区)

本溪市(溪湖区、平山区、明山区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县)

泉州市(洛江区、丰泽区、石狮市、惠安县、德化县、金门县、安溪县、晋江市、南安市、永春县、鲤城区、泉港区)

保定市(雄县、蠡县、高碑店市、安国市、唐县、莲池区、顺平县、容城县、博野县、曲阳县、满城区、安新县、竞秀区、清苑区、望都县、阜平县、涞水县、定州市、徐水区、定兴县、涿州市、高阳县、易县、涞源县)

六盘水市(六枝特区、钟山区、盘州市、水城区)

长治市(黎城县、潞州区、平顺县、沁县、潞城区、屯留区、壶关县、襄垣县、武乡县、上党区、沁源县、长子县)

绥化市(肇东市、望奎县、兰西县、庆安县、安达市、明水县、绥棱县、北林区、海伦市、青冈县)

喀什地区(喀什市、叶城县、英吉沙县、疏勒县、麦盖提县、莎车县、泽普县、巴楚县、伽师县、岳普湖县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县)

德州市(平原县、禹城市、庆云县、夏津县、临邑县、齐河县、乐陵市、德城区、宁津县、陵城区、武城县)

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锡林郭勒盟(苏尼特右旗、苏尼特左旗、正蓝旗、镶黄旗、多伦县、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、二连浩特市、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗)

西藏自治区

郴州市(安仁县、桂阳县、临武县、宜章县、北湖区、桂东县、永兴县、嘉禾县、汝城县、苏仙区、资兴市)

铜仁市(玉屏侗族自治县、碧江区、沿河土家族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、江口县、松桃苗族自治县、石阡县、德江县、万山区)  资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

五指山市(保亭黎族苗族自治县、屯昌县、临高县、文昌市、东方市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、澄迈县、琼海市、陵水黎族自治县、定安县)

陇南市(康县、徽县、两当县、礼县、文县、成县、西和县、宕昌县、武都区)

上饶市(德兴市、横峰县、玉山县、广丰区、万年县、弋阳县、铅山县、余干县、鄱阳县、信州区、广信区、婺源县)大连市(西岗区、长海县、瓦房店市、金州区、甘井子区、普兰店区、中山区、旅顺口区、沙河口区、庄河市)

石河子市(双河市、图木舒克市、新星市、阿拉尔市、五家渠市、昆玉市、可克达拉市、铁门关市、白杨市、胡杨河市、北屯市)  四平市(双辽市、梨树县、铁东区、铁西区、伊通满族自治县)

沧州市(沧县、南皮县、盐山县、任丘市、青县、孟村回族自治县、献县、新华区、吴桥县、东光县、运河区、肃宁县、泊头市、黄骅市、河间市、海兴县)

漳州市(云霄县、东山县、南靖县、长泰区、华安县、诏安县、龙文区、芗城区、龙海区、平和县、漳浦县)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)黄山市(黟县、歙县、黄山区、屯溪区、休宁县、祁门县、徽州区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

朔州市(应县、右玉县、怀仁市、山阴县、朔城区、平鲁区)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

吉林市(磐石市、桦甸市、昌邑区、永吉县、船营区、龙潭区、丰满区、蛟河市、舒兰市)

白城市(洮北区、镇赉县、通榆县、大安市、洮南市)

孝感市(云梦县、孝南区、孝昌县、安陆市、大悟县、汉川市、应城市)

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)

中山市

龙岩市(新罗区、长汀县、永定区、漳平市、连城县、武平县、上杭县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

商洛市(镇安县、商州区、丹凤县、柞水县、洛南县、商南县、山阳县)

咸阳市(泾阳县、三原县、秦都区、旬邑县、杨陵区、兴平市、武功县、淳化县、乾县、渭城区、永寿县、彬州市、长武县、礼泉县)

菏泽市(定陶区、鄄城县、牡丹区、巨野县、郓城县、成武县、单县、曹县、东明县)

安庆市(望江县、大观区、太湖县、潜山市、宜秀区、宿松县、怀宁县、迎江区、桐城市、岳西县)

广州市(天河区、从化区、南沙区、番禺区、荔湾区、花都区、海珠区、增城区、黄埔区、白云区、越秀区)

达州市(通川区、大竹县、渠县、达川区、万源市、开江县、宣汉县)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。