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眉山市(洪雅县、彭山区、青神县、丹棱县、仁寿县、东坡区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

淮安市(淮阴区、洪泽区、金湖县、盱眙县、涟水县、淮安区、清江浦区)

衢州市(柯城区、衢江区、龙游县、江山市、开化县、常山县)  牡丹江市(西安区、林口县、东安区、爱民区、海林市、阳明区、绥芬河市、宁安市、东宁市、穆棱市)

舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

巴中市(平昌县、通江县、南江县、巴州区、恩阳区)

鄂尔多斯市(康巴什区、鄂托克前旗、准格尔旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、东胜区、乌审旗、达拉特旗、鄂托克旗)张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)  常德市(津市市、澧县、石门县、武陵区、安乡县、桃源县、汉寿县、鼎城区、临澧县)

阳泉市(郊区、城区、盂县、矿区、平定县)

潍坊市(诸城市、寿光市、安丘市、青州市、昌邑市、坊子区、昌乐县、高密市、潍城区、奎文区、临朐县、寒亭区)

西安市(莲湖区、阎良区、碑林区、未央区、周至县、临潼区、新城区、鄠邑区、高陵区、蓝田县、长安区、雁塔区、灞桥区)

安庆市(宜秀区、望江县、太湖县、大观区、岳西县、潜山市、迎江区、宿松县、怀宁县、桐城市)

昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、恩施市、巴东县、来凤县、咸丰县、建始县、鹤峰县、宣恩县)

双鸭山市(宝山区、宝清县、四方台区、岭东区、集贤县、尖山区、友谊县、饶河县)

滨州市(阳信县、滨城区、无棣县、邹平市、博兴县、沾化区、惠民县)

榆林市(府谷县、米脂县、清涧县、佳县、绥德县、吴堡县、定边县、神木市、子洲县、横山区、靖边县、榆阳区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、陇川县、芒市、梁河县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、麻栗坡县、砚山县、丘北县、广南县、西畴县、文山市)

德阳市(罗江区、绵竹市、中江县、旌阳区、什邡市、广汉市)

郴州市(北湖区、桂阳县、汝城县、临武县、苏仙区、安仁县、宜章县、资兴市、桂东县、嘉禾县、永兴县)

连云港市(灌南县、灌云县、海州区、连云区、赣榆区、东海县)

和田地区(民丰县、于田县、墨玉县、和田市、策勒县、和田县、皮山县、洛浦县)

济南市(天桥区、钢城区、平阴县、莱芜区、槐荫区、长清区、历城区、济阳区、商河县、历下区、市中区、章丘区)

朔州市(朔城区、平鲁区、怀仁市、应县、山阴县、右玉县)

重庆市(秀山土家族苗族自治县、南岸区、黔江区、万州区、大足区、永川区、开州区、璧山区、彭水苗族土家族自治县、垫江县、江津区、渝北区、南川区、涪陵区、沙坪坝区、武隆区、江北区、北碚区、荣昌区、石柱土家族自治县、渝中区、奉节县、城口县、梁平区、云阳县、潼南区、九龙坡区、长寿区、綦江区、铜梁区、大渡口区、巴南区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、合川区、丰都县、忠县、巫山县)

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石河子市(铁门关市、双河市、阿拉尔市、北屯市、五家渠市、胡杨河市、新星市、图木舒克市、可克达拉市、白杨市、昆玉市)

嘉兴市(桐乡市、海盐县、南湖区、嘉善县、平湖市、海宁市、秀洲区)

泸州市(江阳区、纳溪区、龙马潭区、古蔺县、合江县、叙永县、泸县)

秦皇岛市(海港区、北戴河区、昌黎县、抚宁区、山海关区、卢龙县、青龙满族自治县)  柳州市(城中区、鱼峰区、融水苗族自治县、柳北区、柳城县、融安县、三江侗族自治县、柳江区、柳南区、鹿寨县)

韶关市(新丰县、南雄市、乐昌市、始兴县、武江区、浈江区、乳源瑶族自治县、仁化县、翁源县、曲江区)

定西市(漳县、通渭县、陇西县、安定区、临洮县、岷县、渭源县)

锦州市(黑山县、凌河区、北镇市、凌海市、义县、太和区、古塔区)大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

宁德市(福安市、霞浦县、福鼎市、古田县、蕉城区、柘荣县、寿宁县、周宁县、屏南县)  遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、射洪市、大英县)

辽阳市(太子河区、辽阳县、宏伟区、弓长岭区、灯塔市、文圣区、白塔区)

六安市(金安区、舒城县、霍邱县、裕安区、叶集区、金寨县、霍山县)

福州市(仓山区、长乐区、台江区、晋安区、永泰县、罗源县、马尾区、闽侯县、闽清县、鼓楼区、连江县、平潭县、福清市)延安市(宝塔区、吴起县、洛川县、子长市、黄龙县、富县、延川县、宜川县、黄陵县、志丹县、甘泉县、延长县、安塞区)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

抚顺市(抚顺县、东洲区、顺城区、清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县、新抚区)

平顶山市(郏县、宝丰县、新华区、石龙区、湛河区、卫东区、舞钢市、叶县、鲁山县、汝州市)

天水市(清水县、麦积区、秦安县、张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、武山县)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、弥勒市、建水县、泸西县、开远市、屏边苗族自治县、蒙自市、石屏县、绿春县、红河县)

铁岭市(开原市、西丰县、调兵山市、清河区、铁岭县、昌图县、银州区)

唐山市(迁西县、滦南县、玉田县、迁安市、开平区、曹妃甸区、路南区、古冶区、路北区、滦州市、丰南区、丰润区、遵化市、乐亭县)

马鞍山市(雨山区、博望区、当涂县、含山县、和县、花山区)

塔城地区(沙湾市、塔城市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、托里县、乌苏市)

银川市(贺兰县、金凤区、兴庆区、西夏区、灵武市、永宁县)

淄博市(博山区、淄川区、高青县、周村区、桓台县、临淄区、沂源县、张店区)

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)

沈阳市(和平区、苏家屯区、沈北新区、铁西区、法库县、沈河区、浑南区、皇姑区、辽中区、新民市、大东区、康平县、于洪区)

聊城市(冠县、东阿县、莘县、高唐县、阳谷县、东昌府区、茌平区、临清市)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、铁东区、海城市、千山区、立山区、台安县)

遵义市(仁怀市、红花岗区、播州区、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、正安县、赤水市、习水县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县、湄潭县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。