小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事

400电话：123456（点击咨询）

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事各观看免费《今日汇总》

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事各区点热线观看免费《今日发布》

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事电话

7天观看免费人工电话为您、小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事电话区域：

咸宁市(通城县、咸安区、通山县、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县)

塔城地区(额敏县、沙湾市、托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市)

天水市(武山县、甘谷县、清水县、张家川回族自治县、麦积区、秦安县、秦州区)

柳州市(柳北区、融水苗族自治县、融安县、柳江区、城中区、柳南区、柳城县、鹿寨县、三江侗族自治县、鱼峰区)  益阳市(桃江县、南县、安化县、沅江市、赫山区、资阳区)

宁德市(屏南县、福鼎市、蕉城区、古田县、寿宁县、福安市、柘荣县、霞浦县、周宁县)

郑州市(惠济区、金水区、二七区、新郑市、中原区、巩义市、登封市、管城回族区、新密市、上街区、中牟县、荥阳市)

汕头市(潮阳区、南澳县、金平区、潮南区、澄海区、龙湖区、濠江区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、芒市、盈江县、瑞丽市)  阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

娄底市(冷水江市、涟源市、新化县、娄星区、双峰县)

长春市(宽城区、绿园区、九台区、公主岭市、二道区、南关区、双阳区、榆树市、德惠市、朝阳区、农安县)

黄山市(屯溪区、徽州区、歙县、休宁县、祁门县、黄山区、黟县)

西藏自治区

拉萨市(当雄县、达孜区、堆龙德庆区、墨竹工卡县、尼木县、城关区、曲水县、林周县)

惠州市(惠东县、博罗县、惠城区、龙门县、惠阳区)

凉山彝族自治州(西昌市、盐源县、冕宁县、会理市、普格县、喜德县、甘洛县、金阳县、雷波县、会东县、美姑县、昭觉县、德昌县、越西县、木里藏族自治县、布拖县、宁南县)

朝阳市(建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、朝阳县、龙城区)

济南市(历城区、商河县、天桥区、济阳区、历下区、市中区、平阴县、章丘区、钢城区、槐荫区、莱芜区、长清区)

信阳市(淮滨县、新县、浉河区、潢川县、平桥区、息县、固始县、光山县、罗山县、商城县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县)

武汉市(蔡甸区、黄陂区、汉阳区、新洲区、青山区、洪山区、硚口区、汉南区、东西湖区、武昌区、江汉区、江岸区、江夏区)

楚雄彝族自治州(南华县、双柏县、武定县、禄丰市、元谋县、永仁县、大姚县、楚雄市、姚安县、牟定县)

平顶山市(郏县、石龙区、宝丰县、汝州市、卫东区、湛河区、鲁山县、舞钢市、新华区、叶县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)

马鞍山市(含山县、博望区、花山区、和县、当涂县、雨山区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)

400电话：123456（点击咨询）

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事各观看免费《今日汇总》《今日发布》

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事电话

7天观看免费人工电话为您、小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事中心2025已更新(今日/推荐)

小说蹉跎岁月：浪漫邂逅，心动瞬间，情感纠葛的动人故事电话区域：

开封市(鼓楼区、兰考县、杞县、通许县、禹王台区、尉氏县、龙亭区、顺河回族区、祥符区)

通辽市(科尔沁区、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗)

内蒙古自治区

广元市(旺苍县、剑阁县、昭化区、利州区、朝天区、青川县、苍溪县)  抚州市(宜黄县、南城县、黎川县、金溪县、东乡区、崇仁县、临川区、资溪县、广昌县、乐安县、南丰县)

防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

铜川市(宜君县、王益区、印台区、耀州区)

嘉峪关市扬州市(高邮市、宝应县、邗江区、广陵区、江都区、仪征市)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、壤塘县、理县、九寨沟县、红原县、金川县、松潘县、小金县、黑水县、汶川县、若尔盖县、茂县、阿坝县)  萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、湘东区、芦溪县)

莆田市(城厢区、荔城区、涵江区、秀屿区、仙游县)

朔州市(朔城区、应县、怀仁市、山阴县、右玉县、平鲁区)

阿克苏地区(新和县、乌什县、温宿县、阿克苏市、沙雅县、阿瓦提县、库车市、柯坪县、拜城县)阿里地区(革吉县、普兰县、改则县、噶尔县、日土县、札达县、措勤县)

济源市

呼伦贝尔市(根河市、扎兰屯市、扎赉诺尔区、满洲里市、额尔古纳市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗)

安康市(汉阴县、紫阳县、平利县、汉滨区、旬阳市、石泉县、镇坪县、白河县、岚皋县、宁陕县)

临夏回族自治州(康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、临夏县、广河县、和政县、永靖县、东乡族自治县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

石家庄市(长安区、元氏县、赞皇县、赵县、鹿泉区、平山县、深泽县、新乐市、正定县、灵寿县、井陉县、井陉矿区、辛集市、无极县、高邑县、行唐县、晋州市、新华区、藁城区、桥西区、栾城区、裕华区)

哈尔滨市(方正县、松北区、道里区、尚志市、巴彦县、平房区、通河县、道外区、五常市、呼兰区、香坊区、木兰县、阿城区、南岗区、双城区、依兰县、延寿县、宾县)

晋中市(榆社县、和顺县、左权县、太谷区、介休市、灵石县、寿阳县、昔阳县、平遥县、祁县、榆次区)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、镶黄旗、多伦县、阿巴嘎旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正镶白旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、二连浩特市)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、祁连县、门源回族自治县)

黄冈市(浠水县、罗田县、麻城市、武穴市、黄州区、英山县、黄梅县、蕲春县、红安县、团风县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

周口市(商水县、川汇区、鹿邑县、扶沟县、太康县、西华县、沈丘县、淮阳区、项城市、郸城县)

天津市(和平区、南开区、红桥区、武清区、滨海新区、宁河区、津南区、北辰区、河西区、蓟州区、静海区、西青区、宝坻区、河东区、东丽区、河北区)

安阳市(龙安区、文峰区、北关区、内黄县、汤阴县、林州市、殷都区、滑县、安阳县)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。