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景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)

丹东市(振兴区、东港市、宽甸满族自治县、元宝区、振安区、凤城市)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)  和田地区(皮山县、于田县、策勒县、墨玉县、洛浦县、和田县、和田市、民丰县)

太原市(娄烦县、小店区、杏花岭区、尖草坪区、阳曲县、迎泽区、万柏林区、清徐县、古交市、晋源区)

嘉兴市(嘉善县、秀洲区、桐乡市、南湖区、平湖市、海宁市、海盐县)

阜阳市(颍东区、颍泉区、界首市、太和县、颍上县、临泉县、阜南县、颍州区)清远市(连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、英德市、清新区、连南瑶族自治县、佛冈县、阳山县)

衡水市(枣强县、武邑县、故城县、冀州区、饶阳县、桃城区、景县、深州市、武强县、阜城县、安平县)  金昌市(永昌县、金川区)

通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗)

郑州市(荥阳市、新郑市、管城回族区、惠济区、中牟县、二七区、巩义市、登封市、上街区、中原区、金水区、新密市)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、古城区)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

连云港市(连云区、灌云县、灌南县、赣榆区、东海县、海州区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、大洼区、双台子区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、阜康市、呼图壁县、玛纳斯县)

九江市(修水县、永修县、柴桑区、彭泽县、共青城市、武宁县、都昌县、德安县、浔阳区、濂溪区、瑞昌市、庐山市、湖口县)

福州市(长乐区、永泰县、晋安区、马尾区、闽侯县、罗源县、台江区、平潭县、福清市、鼓楼区、仓山区、闽清县、连江县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

昭通市(彝良县、威信县、鲁甸县、永善县、绥江县、镇雄县、盐津县、昭阳区、水富市、巧家县、大关县)

济宁市(任城区、兖州区、梁山县、邹城市、泗水县、汶上县、微山县、嘉祥县、金乡县、曲阜市、鱼台县)

亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

澳门特别行政区

安康市(岚皋县、旬阳市、石泉县、宁陕县、白河县、紫阳县、平利县、汉滨区、汉阴县、镇坪县)

白银市(会宁县、白银区、景泰县、平川区、靖远县)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

呼和浩特市(清水河县、和林格尔县、托克托县、玉泉区、回民区、新城区、土默特左旗、武川县、赛罕区)

厦门市(思明区、海沧区、湖里区、同安区、翔安区、集美区)

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龙岩市(漳平市、连城县、新罗区、永定区、长汀县、上杭县、武平县)

长沙市(浏阳市、雨花区、芙蓉区、开福区、岳麓区、天心区、长沙县、望城区、宁乡市)

济南市(钢城区、市中区、平阴县、济阳区、商河县、天桥区、长清区、章丘区、槐荫区、历下区、历城区、莱芜区)

漳州市(云霄县、芗城区、东山县、南靖县、华安县、龙海区、平和县、诏安县、漳浦县、长泰区、龙文区)  郴州市(资兴市、汝城县、苏仙区、嘉禾县、安仁县、桂阳县、永兴县、桂东县、临武县、宜章县、北湖区)

马鞍山市(含山县、博望区、和县、当涂县、雨山区、花山区)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、古浪县、凉州区)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区、沭阳县)克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

深圳市(宝安区、福田区、龙岗区、南山区、光明区、罗湖区、盐田区、龙华区、坪山区)  延边朝鲜族自治州(图们市、龙井市、汪清县、珲春市、安图县、延吉市、敦化市、和龙市)

营口市(大石桥市、老边区、西市区、鲅鱼圈区、站前区、盖州市)

湛江市(霞山区、遂溪县、坡头区、廉江市、徐闻县、麻章区、赤坎区、吴川市、雷州市)

三沙市(西沙区、南沙区)沈阳市(和平区、辽中区、康平县、新民市、铁西区、浑南区、法库县、于洪区、大东区、沈河区、沈北新区、苏家屯区、皇姑区)

淮安市(金湖县、淮阴区、洪泽区、清江浦区、淮安区、涟水县、盱眙县)

广州市(南沙区、黄埔区、天河区、荔湾区、花都区、白云区、越秀区、番禺区、海珠区、从化区、增城区)

德州市(禹城市、庆云县、夏津县、齐河县、武城县、平原县、临邑县、乐陵市、德城区、宁津县、陵城区)

南平市(延平区、武夷山市、松溪县、顺昌县、邵武市、光泽县、建瓯市、浦城县、建阳区、政和县)

东莞市

芜湖市(繁昌区、湾沚区、鸠江区、弋江区、镜湖区、南陵县、无为市)

林芝市(米林市、巴宜区、波密县、朗县、工布江达县、察隅县、墨脱县)

鸡西市(梨树区、虎林市、恒山区、滴道区、麻山区、密山市、城子河区、鸡冠区、鸡东县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、化德县、兴和县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、四子王旗、集宁区、商都县、卓资县、丰镇市、凉城县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

普洱市(思茅区、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县)

黑河市(逊克县、爱辉区、北安市、嫩江市、孙吴县、五大连池市)

毕节市(黔西市、大方县、金沙县、织金县、纳雍县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县)

攀枝花市(仁和区、米易县、东区、西区、盐边县)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。